跑赢正股 13 只转债基金涨超 10%
2021年07月15日 01:05
来源: 金融投资报
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  二季度以来,A股市场触底反弹,虽然沪指站稳3500点,但仍未突破今年2月的高点。然而,近期转债表现强势。数据显示,中证转债指数二季度以来持续走高,已突破前期高点,创出2015年7月以来的新高,年内涨幅达6.58%,近期表现更为强势,成交额连续放大,显示市场热情较高。对此,机构分析认为,转债对流动性更为敏感,强势表现主要受益于降准下的流动性转好。据Wind统计,今年以来截止7月13日,可转债基金平均收益率为7.31%(仅计A类),有13只基金收益率超过10%。

  转债表现优于股市

  今年春节过后,A股市场展开调整,沪指在3月阶段性见底后展开反弹。近一个月以来沪指以横盘震荡为主。尽管中证转债指数的表现与上证指数有一定的同步性,但整体表现较为强劲。

  具体来看,中证转债指数在今年2月见底后持续反弹,3月开始稳步回升。6月以来转债市场波动有所加大,但最近几个交易日节节走高,7月13日,中证转债指数上涨0.67%,刷新前高,并实现了自7月5日以来的七连阳。7月14日,中证转债指数早盘冲高回落,盘中再度刷新前高,达到392.81点。

  从成交方面来看,近期也持续放大。7月5日,中证转债指数成交额为560.6亿元;7月12日,成交额升至 678 亿元,环比增长2.26%;7月13日,成交额则进一步升至777.11亿元,较12日增长14.62%。

  对流动性更为敏感

  有机构认为,近期转债表现优于正股,与降准有关。

  渤海证券指出,在市场整体较好的时候,降准后转债表现和权益市场均表现较好;在市场较弱的时候,降准后转债短期内走势通常优于权益市场。由于降准导致市场流动性较充裕,且利率下行空间有限,近期机构配置可转债的意愿增强,叠加权益市场的带动,转债后市仍有一定表现。

  从近期表现看,部分转债的短期涨幅已优于所属正股。渤海证券认为,从配置角度仍应选择显著受益于降准行业的热门个券进行配置。

  海通证券认为,转债指数表现强劲,优于整体权益市场以及蓝筹。从成交、估值来看,情绪环比上升,其中中低价债券转股溢价率提升较为明显,也是受益于降准。

  海通证券表示,超预期降准后市场流动性转好,转债作为对宏观流动性较为敏感的品种,估值或稳中有升,除了市场普遍关注的自下而上的权益思路外,也可结合正股向上消化估值的能力,适当关注降准带来的债券小牛市下,高等级债券的机会。

  最高收益率17.93%

  从基金收益来看,据WIND统计,今年以来截止7月13日,可转债基金平均收益率为7.31%(仅计A类),有13只基金收益率超过10%,其中,华宝可转债A、前海开源可转债两只基金收益率分别为17.93%、17.15%。

  从大类资产配置看,今年一季度末,华宝可转债A仓位为九成,没有配置股票,配置了部分国债。前海开源可转债在配置可转债的同时,还配置了一定比较的股票,股票仓位约15%。

  此外,民生加银转债优选A、广发可转债A、华商可转债A、申万菱信可转债、南方昌元可转债A、大成可转债增强表现也较好,收益率分别为 16.92% 、16.32% 、14.38% 、14.13%、13.84%、13.23%。

  也有部分可转债基金表现欠佳。宝盈融源可转债 A、中海可转换债券A今年以来跌幅超过5%。

(文章来源:金融投资报)

文章来源:金融投资报 责任编辑:DF506
原标题:跑赢正股 13 只转债基金涨超 10%
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