华安基金饶晓鹏:好公司与好股票并不一样
2021年04月12日 13:27
来源: 东方财富研究中心
355人参与讨论
东方财富APP

方便,快捷

手机查看财经快讯

专业,丰富

一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

提示:

微信扫一扫

分享到您的

朋友圈

  华安基金饶晓鹏在节目上表示,好的投资,既要选好的公司,同时也需要有合理的估值。好公司估值过高,持有期间可能非常折磨。

  以下为采访实录:

  主持人:大家在过去两年的基金牛市当中和核心资产的股价大幅飙升当中或多或少都出现了一种永动机的思维,觉得好公司就等于好股票,买了好公司就一定能够长期上涨,对此您怎么看?好公司和好股票之前有没有什么区别?

  饶晓鹏:我想一个好的投资,一方面是要选一个质地比较好的公司。第二个,一个好的投资还需要一个合理的价值,因为过高的估值会透支未来收益,未来潜在收益就会相对降低。

  我想讲一个我2007年入行的时候一些感受,我在2007入行的,当时也是一个牛市。十几年前,那个时期市场很多研究,现在看来其实是正确的。当时认为黄金十年,很多股票现在依然表现的不错,但是2007年的时候有些股票估值较高,需要之后三年、五年甚至八年十年才能再创新高,中间的波动也是非常大的。尽管事后去看,无论是看报表,看他们的业绩,看他们的分红,就是黄金十年,表现的非常优秀,研究都是对的,也都是好公司,但是在这个过程可能非常的折磨。所以我想好的投资,我们既要选好的公司,有价值的公司,同时也需要有合理的估值。

  主持人:是不是说顺周期和核心资产这两个之间就是对立的?顺周期有没有可能是今年最大的风口?为什么这些顺周期的行业板块或者个股,它在之前和我们的核心资产相比,估值比较低的呢?有没有可能是一些商业模式或者是基本面上的问题?

  饶晓鹏:其实我觉得顺周期或者是核心资产的归类只是一个泛泛的归类,其实顺周期里面也有很多是核心资产,核心资产里面也有不少是顺周期。这种归类可能更多是处于对经济的敏感度做一个划分,从这个角度来说,在疫情期间一些顺周期的标的,一方面基本面受影响,由于当时疫情也持续了一段时间,大家可能认为疫情的恢复有一定的不确定性,所以当时很多顺周期的行业受到了估值和业绩的双杀。反过来对经济基本面没有这么敏感的行业,他们在疫情期间可能没怎么受损,甚至有些还是受益的,那个时候他们的报表相对其他行业更加突出一些,所以在去年看到不少这样的行业,估值和业绩双双提升的。

  我想站在目前这个时间点,评判一些投资机会还是本着在合理的价格去买优质的公司这么一个原则。所以我并没有刻意去分顺周期或者是说核心资产,只是说在选股过程中应该更加留意不要去犯一些原则性的错误,比如说不要去用一个极其不合理的价格去买一个一般的公司,既使是优秀的公司,我们也不应该去用一个泡沫化的价格去买。

(文章来源:东方财富研究中心)

文章来源:东方财富研究中心 责任编辑:DF386
郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
举报
分享到微信朋友圈

打开微信,

点击底部的“发现”

使用“扫一扫”

即可将网页分享至朋友圈

扫描二维码关注

东方财富官网微信


扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500