华泰柏瑞基金沈雪峰:长期看好消费和医疗
2021年03月11日 10:22
来源: 东方财富研究中心
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  东方财富网邀请到了华泰柏瑞基金基金经理沈雪峰做客《财富大咖秀》栏目,她在节目上表示,选择未来5-10年的好公司,需要判断其在这个时间期间能不能维持竞争优势,而消费和医疗作为长期刚需,有比较多的优秀公司。

  以下为采访实录:

  主持人:我们说公募基金经理就像干一件什么事情呢,每天都有一张考试卷,虽然大家看不到,但是我自己知道,就看你今天考的好或者不好,而且女性基金经理的压力就更大了,因为同时还要平衡很多。

  沈雪峰:作为基金经理,女性基金经理也好,男性基金经理也好,我们的一天是怎么度过的,其实我们从去年到现在几乎没休过假。比如说今年春节以后跌的,就短短的三五天,你可以休假吗?所以我们有的时候就是离不开。我们一定会在开盘之前坐在办公室里,而且我们晚上也好,早上也好,很多的电话会,上市公司交流,行业的会议,各种热点的把握。两会刚开,然后周末两天,一共有不下于七八场宏观的电话会就是讨论两会的主题内容、宏观的政策,包括未来GDP的走向、财政政策、碳中和,方方面面的讨论,几乎是不眠不休。

  实际上这也是我们应该做的。你既然坐到这个岗位上,就是应该接受这样的挑战,实际上也不仅仅是我们行业。今天一早,我看到有一些小伙伴发朋友圈“三八妇女节”,她发的其实是我们父母一代的“三八妇女节”的宣传片,一个是女医生,赤脚医生,然后是女工人,然后是劳动人民扛着一个锄头、这就是我们女性代表的形象,其实更淳朴、更不容易,我想每一条战线的女性伙伴都不容易。每一个行业,每一个人,你想做得好,想持续的优秀,你肯定是要付出更多的。我们尊重每一个行业,因为我们投上市公司的时候涉及到非常多的行业,我们因为去调研都有所了解。

  主持人:沈总能大概分享一下,这波市场的下跌到底是什么样的情况引起的?

  沈雪峰:目前市场上,主要在核心资产这块就是高估值的成长股这块,也是集中在食品饮料、医药,包括新能源这些板块,也是去年以来给大家带来最好收益的这些板块。这次调整最直接的导火索,除了市场舆论压力外,还有美国的十年期国债收益率开始上行。为什么要上行呢?因为随着疫苗的推出,经济复苏了,最差的时候过去了。美国的经济很强劲,所以国债收益率从1%上涨到1.2%、1.3%、1.5%、1.6%,预期未来要到2%。我们看过一篇文章,无风险利率从1%上升到2%,正常的话指数比如说纳指要跌20%多,纳指要跌18%,高估值个股就要杀高估值。但是同时,美国本土1.9万亿美金的刺激基金、纾困计划,资金扩张等等,美联储出来跟大家交流说没问题要继续放松,因为通胀率还会很低,能容忍更高的通胀率。所以这时候A股市场是先中招,跌的一塌糊涂。

  沈雪峰:昨天还有人问我,未来5-10年,最看好的三个部分是什么?首先你要想5-10年,这个公司还存在吗?这就是第一命题。有的公司能不能坚持5-10年,或者能不能维持这个竞争优势和地位5-10年?如果你现在就想找5-10年的公司,你就要做这些判断。所以从更长期的角度就是巴菲特选股的角度,你还能不能存在,还能不能活着,这些肯定在消费领域是比较多的。人还是要生病和看病,医疗技术肯定还要升级,我觉得这些就是长期的刚需,所以这里有很多优秀企业。为什么很多消费品回头看看,10年它还在,100年它还在,但是你看有一些科技的企业已经不在了,它可能就被颠覆了,因为技术革命,原先你的织布机早就不见了。

(文章来源:东方财富研究中心)

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