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　　近期北向资金持续加仓，9月以来的14个交易日中，仅有1个交易日出现净流出。9月以来北向资金净流入607.68亿元，创历史单月净流入新高。

　　分析人士表示，外资入场有望为市场带来脉冲效应，整体有利于A股市场继续向上。目前A股估值便宜，长期看，外资配置会逐步增加。

　　9月20日资金异动

　　Choice数据显示，9月以来北向资金持续加仓，9月以来前三周的净流入金额分别是280.09亿元、108.92亿元、218.68亿元。从月度数据来看，9月以来北向资金累计净流入607.68亿元，已经超过今年1月份的606.88亿元，月度净流入创历史新高。

　　上周，北向资金加仓218.68亿元，从历史数据来看，截至目前，北向资金累计净流入金额已达8241.01亿元，其中沪股通资金累计净流入4624.28亿元，深股通资金累计净流入3616.73亿元，创下历史新高。

　　北向资金累计净流入超过8000亿元与本月的连续净流入密不可分，Choice数据显示，本月以来，北向资金在14个交易日中，有13个交易日在加仓，仅有9月17日出现净流出情况，当日北向资金净流出5.18亿元。

　　9月20日，北向资金净流入148.62亿元，其中沪股通资金净流入71.37亿元，深股通资金净流入77.25亿元，创下开通以来的第二大单日净流入额，仅次于2018年11月2日的173.85亿元。

　　从富时罗素扩容和标普道琼斯纳A的时间表来看，9月20日收盘后(9月23日开盘前)富时罗素扩容和标普道琼斯纳A生效。这意味着，追踪上述两大指数的被动资金要在9月20日收盘前完成建仓。作为外资布局A股的主要通道，9月20日北向资金迎来了“疯狂”的一天，尾盘异动明显，净流入金额一度超过300亿元，最终全天净流入148.62亿元。

　　华创证券策略组组长周隆刚表示，北向资金持续净流入为A股带来了增量资金，提振了市场情绪，从长期角度看，有利于A股投资主体结构进一步优化。2019年A股纳入MSCI三步走，综合“入摩入富”，2019-2020年的A股外资增量约4500亿元，从被动资金角度看目前外资进场约1/3。随着中国进入高质量发展阶段，A股资产的相对吸引力也将持续提升，外资增持A股将是长期趋势。

　　加仓928只个股

　　Choice数据显示，在9月北向资金净流入创历史新高之时，两市共有928只个股获得北向资金增持。具体持仓方面，增持量最高的农业银行被增持2.27亿股，增持量最低的四创电子被增持1794股。

　　从9月以来北向资金增持数量来看，共有9只个股被北向资金增持超过1亿股，其中增持数量位居前五位的均为银行股，分别是农业银行、平安银行、民生银行、光大银行、工商银行，增持数量分别是2.27亿股、2.13亿股、1.90亿股、1.79亿股、1.42亿股，显示北向资金对银行股较青睐。

　　从9月以来北向资金的持股变动比例来看，有133只个股的变动比例超过100%，获得北向资金的明显增持。变动比例位居前三的苏州龙杰、中贝通信、华钰矿业的变动比例分别为10075.80%、1383.84%、1339.30%，对苏州龙杰的持股量从500股增加到了5.04万股，对中贝通信的持股量从2.90万股增加到了43.03万股，对华钰矿业的持股量从18.90万股增加到了270.28万股。

　　从9月以来北向资金持仓市值变化来看，在9月以来市场上涨和北向资金持续加仓的带动下，上周有205只个股的市值增幅超过了1亿元，其中市值增幅位居前三的个股为中国平安、平安银行、格力电器，北向资金的持仓市值分别增加46.74亿元、45.99亿元、43.822亿元。

　　从目前来看，Choice数据显示，北向资金持仓A股总数已达2059只，合计持仓市值已达1.19万亿元。目前已有167只个股的持仓市值超过10亿元，其中20只个股的持仓市值超过100亿元。持仓市值位居前三的分别是贵州茅台、中国平安、美的集团，持仓市值分别达1177.17亿元、688.28亿元、545.81亿元。

　　A股上升趋势有望延续

　　在北向资金持续加仓，单月净流入创历史新高之际，A股市场和北向资金后市将如何表现？

　　国金证券认为，下半年A股纳入MSCI比例提高、纳入富时罗素和标普等事件密集，有助于支撑市场底部区域。中长期来看，A股纳入富时罗素将进一步促进A股国际化，外资流入大势所趋，外资在A股走势以及市场风格话语权将持续提升。

　　中信证券表示，A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。A股依然处于第二轮上涨前期，政策与流动性接力的阶段，建议继续增配低估值板块的同时，关注三季报行情。

　　国泰君安证券表示，宏观经济相对增速+中观盈利修复，中期维度需要更加坚定地看好外资流入的趋势。注意年底风格切换，积极布局新的“β”品种，把握跨年行情，建议关注：第一，核心资产，银行、券商。市场对半年报银行不良率修复的反应尚不充分，伴随市场盈利见底回升趋势明确，企业整体资产质量将改善，这将使银行不良率得到修复，带动其估值抬升。第二，困境反转，传媒、汽车。传媒行业具有高额商誉减值下的低基数效应，以及政策边际宽松的催化。汽车行业去年下半年销量基数较低，月度数据显示销售回暖确立，厂商库存增速跌至历史新低，经销商库存也较年初明显回落，消费刺激政策有望落地，在盈利和情绪面均构成利好。

　　光大证券认为，从7、8月的经济数据看，投资和消费均偏弱，对于10月份即将发布的三季报，市场整体盈利增速大概率将继续下滑，涨幅较大板块面临压力，短期市场或有波动。但政策宽松的态势仍将持续，当前仍是底部配置期，如果市场出现调整，仍可视为买入良机。

（文章来源：中国证券报）