今年上半年房地产市场的一波小阳春，让部分房企的销售额稳定增长。

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　　8月26日，龙湖集团控股有限公司(以下简称“龙湖集团”，0960HK)公布了2019年上半年业绩，上半年实现合同销售额1056.2亿元，同比增长8.8%。与此同时，其营业收入和净利润均有增长。

　　2019年上半年，全国土地市场普遍升温，各地加大土地供给力度，龙湖集团借机取得50幅土地，新进入漳州、咸阳、中山、茂名4个新的城市。截止6月底，龙湖集团土地储备合计7093万平方米。

　　上半年公司债是房企融资的重要工具，龙湖集团发行了22亿元公司债，票面利率介乎3.99%至4.70%之间。总体来看，龙湖集团平均借贷成本较低，截至6月底，龙湖集团的综合借贷为1400.5亿元，平均借贷成本为年利率4.56%。

　　平均借贷年利率4.56%

　　1-6月龙湖集团实现合约销售1056.2亿，同比增长8.8%，稳居行业前十，达成全年销售目标的48%。

　　分区域看，长三角、西部、环渤海、华中及华南区域合同销售额，分别占龙湖集团上半年总合同销售额的33.3%、26.1%、23.4%、10.3%及6.9%。

　　上半年龙湖集团实现营业额385.7亿元，同比增长42.2%。其中，物业投资业务收入25.8亿元，同比增长39.2%。归属于股东的净利润63.1亿元，减除少数股东权益、评估增值等影响后之核心净利润47.0亿元，同比增长26.0%。

　　毛利同比增长24.9%至125.8亿元，毛利率为32.6%。核心税后利润率为16.1%，核心权益后利润率为12.2%。

　　物业发展业务仍是龙湖集团的主要收入来源，上半年实现营业额341.7亿元，同比增长42.1%，交付物业总建筑面积283.7万平方米。

　　据了解，上半年龙湖集团已售出但未结算的合同销售额为2470亿元，面积为1470万平方米，这保障了其未来利润的持续增长。

　　业绩的稳定增长，往往需要财务安全作为支撑。随着防风险、稳杠杆一再被强调，房企在融资渠道、成本年期等维度的外部资源、内部能力等方面均显著分化。截至2019年6月30日，龙湖集团的综合借贷为1400.5亿元，平均借贷成本为年利率4.56%。

　　2019年上半年，龙湖集团在境内成功发行22亿元公司债券，票面利率介于3.99%至4.70%之间，期限介于五年至七年。

　　今年5月，龙湖集团被纳入香港恒生中国企业指数成份股。期内，龙湖集团收获了穆迪上调展望为正面，此外，惠誉、大公国际、中诚信征评等展望为稳定，龙湖集团公司持续获资本市场认可，继续保持较高的信用评级。

　　新拓展4座城市

　　龙湖集团的主要业务分布于一二线城市，在聚焦这些热点城市的同时，龙湖集团还努力抓住城市群协同发展的机遇。

　　2019年上半年龙湖集团新增50幅土地，拓展漳州、咸阳、中山、茂名4个新城市，截至7月31日，集团全国化布局已拓至49城。此外，龙湖集团单项目的开发规模也都控制在适当水平，借此可提升可售物业的周转水平。

　　龙湖集团集团于2019年上半年新增收购土地储备总建筑面积为924万平方米，权益面积671万平方米，平均权益收购成本每平方米7761元。按地区分析，长三角地区、西部地区、环渤海地区、华南地区及华中地区的新增面积分别占新增收购土地储备总建筑面积的25.2%、19.9%、19.6%、17.8%及17.5%。截至2019年6月30日，龙湖集团土储合计7093万平方米，权益面积4911万平方米。

　　多元化业务格局

　　多年来龙湖集团已形成多元化的业务格局，除物业发展业务外，投资持有物业也是龙湖集团的重要业务板块。2019年上半年，龙湖集团物业投资业务不含税租金收入为25.8亿元，同比增长39.2%。商场、冠寓、其他收入的占比分别为81.8%、16.7%和1.5%。

　　据了解，目前龙湖集团的投资物业主要为商场，分为三大产品系列：一站体验式购物中心天街系列、社区购物中心星悦荟系列及中高端家居生活购物中心家悦荟系列。截至2019年6月底，龙湖集团累计开业商场数量29个，建筑面积296万平方米，整体出租率98.0%，商业租金增长25.7%至21.1亿元。

　　龙湖集团的长租公寓品牌——“冠寓”也成为重要的利润增长点，“冠寓”目前已在北京、上海、深圳、杭州、南京、重庆、成都等一线及二线城市开业运营，累计开业房间数量超6万间，上半年租金收入同比增长207%达到4.26亿元。

　　地产开发、商业运营、长租公寓及智慧服务是龙湖集团四大主要业务板块。根据龙湖集团计划，物业发展业务方面，下半年其在售主力项目将达到167个，其中46个为全新项目，112个项目将推出新一期新业态产品。产品将涵盖刚需、改善型、商业经营等不同细分的需求，并根据客户需求调整不同产品和业态间的比例，力求在调控的市场中精准定位、达成目标。

　　投资物业方面，商业运营业务中，龙湖集团在全国的第30座商场——上海闵行星悦荟已于2019年7月开业，此外，多个天街将于2019年下半年在上海、杭州、南京等城市开业。同时，长租公寓“冠寓”将继续有计划持续投入。

　　龙湖集团称，上述两项业务的投入及发展将为集团未来投资物业租金的增长奠定坚实的基础。

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