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　　近日，青岛农村商业银行(以下简称青岛农商行)更新了招股说明书。在存贷利差收窄、资本利润率下降、信贷类资产风险暴露耗用储备资本的现状下，该行寻求通过上市提高资本回报水平，补充资本储备以应对市场挑战。

　　招股书显示，近年来，该行总资产增长波动明显，个人贷款不良率呈现走高，但总体不良贷款率则持续走低。交银金融研究中心高级研究员何飞告诉《每日经济新闻》记者，长远来看，在开展个人征信业务的百行征信筹建大背景下，个人信用风险把控将更为准确，未来个人贷款不良率将得到有效控制。

　　成本收入比高于行业平均水平

　　根据招股书，截至2017年6月30日，该行总资产达2214.50亿元，较2016年末的2075.43亿元增长6.70%，而2016年末与2015年末则分别同比增长25.72%，13.68%。

　　对比行业来看，农村金融机构2016年与2015年四季度总资产同比增长率为分别16.51%，16.01%。可见，青岛农商行2016年末总资产同比增长明显高于行业平均水平，而2015年末则低于行业平均水平，表明其总资产增长波动显著。

　　净利润方面，截至2017年上半年、2016年末、2015年末、2014年末，净利润分别为11.12亿元、19.04亿元、18.64亿元、17.31亿元。其中2016年同比增长2.16%，2015年同比增长7.64%。

　　成本收入比(业务及管理费/营业收入)是衡量银行盈利能力的指标之一，青岛农商行在2017年上半年、2016年、2015年、2014年的该项指标分别为31.92%、34.16%、31.27%、40.95%。对比行业来看，2017年上半年、2016年、2015年、2014年，商业银行该指标均值分别为27.60%、31.11%、30.59%、31.62%。不难看出，近年来青岛农商行在这一数据上持续高于行业平均水平。

　　利息净收入是该行利润的主要来源。在2017年上半年、2016年、2015年、2014年，其利息净收入分别为27.12亿元、54.42亿元、54.80亿元和53.86亿元。2016年利息净收入同比微降0.69%。

　　对此，招股说明书解释为主要受息差收窄影响。从整个银行业来看，息差收窄具有普遍性。交通银行金融研究中心曾发布报告指出，2016年以来行业净息差主要受五次降息后贷款集中重定价的影响，叠加营改增和资产收益率下行的因素，全年行业净息差预计收窄30个基点，拖累净利润增速-14.2个百分点。

　　手续费及佣金收入是该行非利息净收入的最大组成部分，2017年上半年、2016年、2015年、2014年该项分别为1.12亿元、1.80亿元、1.23亿元、1.14亿元，且手续费及佣金收入占比不断提高，分别占当期营业收入的3.90%、3.13%、2.14%、2.03%。

　　提高非息收入已是商业银行用来降低成本、提升业绩的主要手段之一。交通银行金融研究中心指出，非息收入的提高是净利润增长的主要驱动力。

　　不良贷款率超上市农商行均值

　　资产质量方面，从不良贷款率来看，截至2017年上半年末、2016年末、2015年末和2014年末，青岛农商银行不良贷款率分别为1.93%、2.01%、2.38%和2.40%。而银行业对应同期的平均不良贷款率为分别为1.74%、1.74%、1.67%、1.25%。可见青岛农商行不良贷款率持续高于行业平均水平。

　　再具体到农村商业银行来看，截至上述时间点，农村商业银行平均不良贷款率分别为2.81%、2.49%、2.48%、1.87%。可见青岛农商行不良贷款率在农村商业银行中处于较低水平。

　　再对比已上市农村商业银行，截至2014年末、2015年末、2016年末，平均不良贷款率分别是1.45%、1.73%、1.79%，显然青岛农商银行又远远高于这一水平。

　　但从历年趋势来看，青岛农商行不良贷款率是持续走低的。招股说明书解释，主要是因为针对当前形势，加大了新增贷款准入和存量贷款贷后管理及不良贷款清收处置力度，贷款质量有所上升。

　　在总体不良贷款率持续下降的同时，青岛农商行个人贷款不良率反而呈现走高态势。截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末分别为3.19%、3.28%、2.88%、1.79%。招股说明书解释，主要是受到市场形势影响及个体户抗风险能力较弱等影响，个体经营户、农户、小微企业等经营压力增大，偿还能力下降。

　　交银金融研究中心高级研究员何飞告诉《每日经济新闻》记者，自2016年开始，银行业不良率明显呈现下降趋势，长远来看，在开展个人征信业务的百行征信筹建背景下，个人信用风险把控将更为准确，未来个人贷款不良率显然会得到有效的控制。“未来强监管下商业银行信贷业务将更为规范，这对于不良率控制也有很大作用”。

　　而在拨备覆盖率方面，青岛农商行的该项数据近年持续上升，且远远高于监管指标要求最低水平(≥150%)：截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末分别为259.86%、259.66%、205.18%、189.89%。