首页 > 财经频道 > 正文

多只龙头再创新高 茅台逼近万亿市值!但斌:越涨越便宜!

2018年01月10日 08:01
来源: 东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【多只龙头再创新高 茅台逼近万亿市值!但斌:越涨越便宜!】2018年开局,关于白马股估值争论之声不绝于耳,甚至有观点预测,白马股将重蹈2014年的覆辙。但就在上个交易日中,白马大消费股却再度爆发,打脸上述此种观点。

K图 600519_1

  2018年开局,关于白马股估值争论之声不绝于耳,甚至有观点预测,白马股将重蹈2014年的覆辙。

  但就在上个交易日中,白马大消费股却再度爆发,打脸上述此种观点。

  1月9日(周二),小天鹅A涨停,贵州茅台、五粮液、格力、美的、青岛海尔等均跟涨并创历史新高。

  其中,贵州茅台的表现最为惹人关注,股价盘中再创783元历史新高,对应总市值超9800亿元,距离万亿市值仅一步之遥。

  有机构表示,在消费升级的影响下,大消费龙头公司优势地位稳固、马太效应凸显,把握竞争力强的大龙头和细分行业龙头才能够尽享确定性红利。

  而新年开局有市场观点担忧白马股重蹈2014年覆辙,2013年底至14年初白马股曾上演集体大跌。

  当时如大华股份海康威视最大跌幅分别为43%、40%,而长城汽车、伊利股份、云南白药最大跌幅分别为51%、37%、34%。

  但海通证券在最新研报中指出,今时不同往日了。回顾2013年底至14年初白马股集体下跌,当时基本面变差,估值和盈利匹配度不合适。

  但这次白酒家电为代表的消费白马基本面并未恶化,估值盈利仍匹配。我们预计2017、2018年白酒净利同比分别为40%、25%,家电分别为25%、20%,两者盈利增速略有回落,但仍保持在高位。目前白酒、家电PE(TTM)为35、22倍,分别对应05年以来估值从低到高的69%、44%分位,估值处在历史中等水平。

  同时2013年底证监会出台政策规范并购重组,以互联网为代表的并购主题取代传统白马股;但目前没有明确的大主线能够替代白酒家电为代表的大消费。

  另外A股市场的边际增量资金为外资和保险,他们天生偏好消费股。A股将在2018年步入温和增量市,其中预计2017/2018年外资流入2277/3000亿元,保险资金流入1700/2900亿元(扣除港股投资)。

  但斌:

  白马将越涨越便宜

  无独有偶在1月7日举行的主题为“价值投资的时代机遇”的第二届私募大会上,私募大佬、东方港湾资产董事长但斌表示,很多人觉得去年的白马股涨多了,但我认为,他们是越涨越便宜。

  但斌指出去年那种炒白马股蓝筹股不是价值投机,只是回归到正常的现象。事实上,去年涨的好的,都是严肃投资,买这些的人就赚到钱了,未来也是这样的。以我们在境外13年的市场经验看,在美股等市场,一般的专业机构投资者是围绕1000亿市值以上的公司做的。

  现在A股已经有了这种现象,很多股票的成交量在1000万以下,大资金进去容易出不来。未来的共同基金、养老基金还是会围绕核心资产在玩。今年这种风格会加强,特别是A股加入MSCI之后,这个过程是长期过程。

  关于茅台,但斌表示,当时我们说茅台要到600元,很多人说贵了,但今年就到了700多元,到2018年底的话,大概率会涨到让大家目瞪口呆。

  海通姜超:

  泡沫正远去,价值投资才是正道

  而海通证券姜超近期也表达了看好消费主题。在近期举行的2018海通期货投资策略菁英会上,姜超指出,泡沫时代正远去价值投资才是正道。

  姜超指出,对于股市的投资逻辑正在发生变化,2015年股票大牛市是一个放水逻辑,那一年经济不好企业没有业绩,央行放水导致市场上涨。从2016年开始股市逐渐转向业绩为王模式,基本上所有行业都是有明显业绩改善支撑,但是问题是哪些业绩改善是真正可以持续的?

  因为目前对于利润增速回升主要有两个原因,第一个是来自于供给侧改革,来自于PPI的由负转正,但是看历史上过去十几年,PPI变化只能解释非常少一部分工业企业的利润增速,这个道理比较简单,就是当我们去供给侧改革的时候,我们是把利润从下游转到上游,没有提高工业企业整体的盈利。

  第二是过去三十年大家需要更多花钱给房子和车子,但如果展望未来三十年,一定是大家愿意为服务消费花钱。

  所以未来和过去是不一样,其实本质上中国居民未来愿意为服务消费、品质消费花钱,愿意为创新花钱。

(责任编辑:DF207)

已有4人评论, 共15523人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099