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　　在连续出现单边下跌之后，近期玉米期货价格止跌回升，主力2001合约10月29日收报1864元/吨，日内涨1.53%。分析人士表示，新玉米上市的季节性压力逐渐释放，叠加本季国储拍卖的停止以及饲用需求向好，均支撑玉米期价止跌回升。预计短期玉米价格将以底部反弹行情为主。

　　下行压力渐缓

　　国庆节假期之后，玉米期货结束此前连续下跌走势，整体呈现震荡调整态势，主力2001合约维持在1810元/吨-1865元/吨区间运行，10月29日最高上摸至1864元/吨，逼近区间上沿。当日成交量达84.6万手，持仓量为126.7万手。

　　迈科期货玉米分析师表示，新玉米上市的季节性下跌行情已在期货盘面上提前显现，加上本季国储拍卖的停止，供应端压制玉米价格继续下行的力量逐渐减缓。另外，当下各渠道库存以及港口库存均处于低位，也在一定程度上限制了玉米价格跌幅。

　　瑞达期货分析师表示，近期，生猪养殖利润大增，突破3000元/头整数关口，叠加国家加大生猪养殖补贴力度，部分区域养殖户开始试探性补栏、复养，9月份生猪存栏和能繁母猪存栏环比降幅明显收窄，生猪市场处于产能筑底回升阶段。此外，深加工消费仍有增长空间，均利好玉米市场需求。

　　短期有望筑底

　　从基本面来看，方正中期期货分析师王骏、王亮亮表示，供应方面，从区域来看，华北和华中地区玉米基本收获完毕，吉林收货达八成，黑龙江收获达五成。玉米季节性供应压力还在持续，或将限制后期玉米价格涨幅。从农户卖粮情况来看，东北地区当前价格并不具有吸引力，农户惜售情绪依然存在。

　　下游需求方面，王骏、王亮亮表示，目前深加工企业库存较去年同期下降了30%左右，在一定程度上具有补库需求。随着生猪出栏价格的上涨，生猪养殖利润达到历史高点，且国家出台政策刺激生猪补栏，部分企业将商品猪转为能繁母猪，由此可见市场心态转好。预计疫情的边际利空影响将继续弱化，且有市场消息称疫苗已取得一定的进展，因此，饲用需求并没有那么悲观。此外，目前贸易商囤货玉米成本相对较高，港口及下游库存处于较低水平，市场心态逐步发生转变。后期关注农民惜售情绪与贸易商之间的博弈。

　　迈科期货玉米分析师表示，鉴于消费端暂时难以出现大幅增量，玉米期货转势行情仍需等待。长期来看，国家政策鼓励有助于养殖业的恢复，这也会促进玉米的供需缺口逐渐显现，利好玉米长期走势。

　　王骏、王亮亮表示，预计短期玉米价格将以筑底反弹行情为主，上方面临季节性供应压力，中长期对需求持乐观态度，对玉米后市保持看涨思路。

（文章来源：中国证券报）