联储证券投行: 锚定新三板后市场业务 激活“僵尸股”

2017年05月05日 06:41
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网

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2016年2月,众成证券更名为联储证券。当外界仍对它知之甚少的时候,联储证券正在高速发展。2016年,联储证券从一家纯经纪型券商发展为全牌照券商,员工人数增长数倍,各业务条线全面开展。

  2016年2月,众成证券更名为联储证券。当外界仍对它知之甚少的时候,联储证券正在高速发展。2016年,联储证券从一家纯经纪型券商发展为全牌照券商,员工人数增长数倍,各业务条线全面开展。

  近日,在接受21世纪经济报道记者专访时,联储证券拟任副总裁、投行总部总经理陈岗告诉记者,联储证券是第一家注册投行服务品牌的证券公司。“我希望通过努力将三个品牌打造成国内投行界的一线品牌。”陈岗说。作为业内首批保荐代表人,陈岗从事投行工作16年多,拥有丰富的业务经验。

  作为中小券商,联储证券正在努力通过投行业务尤其新三板业务实现突围和崛起。

  日前,联储投行编制的260页的股转董秘资格考试备考手册在业内流传(本刊发稿时,第二版精简版已发布)。陈岗说,他希望可以为新三板的发展贡献一份力,也希望监管层尽快给予新三板更多的成长土壤。

  面对新三板发展,陈岗的思路和策略明确而坚定:深耕新三板后市场,并提出投行两翼战略:并购保荐、并购基金业务和新三板后市场业务。“新三板是国家战略,我相信它会成为中国的NASDAQ。”陈岗向记者表示。

  掘金新三板后市场业务

  《21世纪》:你一直在强调新三板后市场业务,该怎么理解?为什么会定位在掘金后市场业务?

  陈岗:当挂牌公司的主办券商后续服务能力跟不上的时候,企业必然是要换券商。我们重点是打新三板后市场业务,以挂牌公司的并购,定增,督导,重大资产重组,包括借壳和其他创新型后市场业务。

  业内有个非常负面的词叫“僵尸股”,我认为既没有交易也没有行为的挂牌公司才能称之为僵尸股,对于交易的僵尸化(包括协议股和做市股两类),更多的与投资人门槛、交易机制、公司质地等有关;而对于行为(定增、并购、重组等)的僵尸化,更多的责任在于挂牌公司和主办券商。

  联储投行希望在行为上激活“僵尸股”,我们会选择若干质地较好、有发展前景的公司成为“储三板”的客户。我们将回归投行的本质:承销与并购,而未来新三板的定增承销才能真正体现和考验投行的承销能力。

  挂牌业务不是联储投行的重点,对于挂牌项目我们要求很明确:创新层导向和行为导向,要求企业挂牌当年年报出具后的五月能进入创新层或挂牌后半年内启动行为(做市、定增、并购、重组等).

  目前我们的项目储备量比较大,但是筛选严格。重点储备符合创新层的项目以及1-2年后具备IPO申报条件的项目。目前,新三板转板IPO业务的发展势头随着IPO审核速度的加快,超出了想象。

  《21世纪》:挖掘后市场的前提应该是新三板发展向好,尽管监管层不断传出三板将落地政策红利,但是很多券商机构在新三板方面的发展都比较迷茫,你如何看待?

  陈岗:新三板这两年的快速发展,应该说很多券商设立的分公司机构业务部新三板团队做了较大的贡献。但是随着监管的趋严,收缩战线是必然。

  另一方面,IPO审核速度的加快,导致优质企业大多直接去IPO了。优质的拟挂牌企业数量也没有前两年这么充裕。当前的热点就是新三板转板IPO,这是新三板后市场第一个发力点。这是保荐机构希望看到的场景,但也是主办券商不希望看到的场景。

  作为主办券商和做市商,我们呼吁,各类从业机构应该多考虑我们能为新三板带来什么,而不是新三板能给我们带来什么。我们也呼吁监管机构能尽快给予新三板更多的土壤,让优秀的新三板公司更好的绽放。

  我觉得第一个利好已经明确了,就是7月1日正式实施的《证券期货投资者适当性管理办法》,里面对合格投资人的条件要求由证券资产调整为金融资产(10大类),相信在7月1日之后,新三板的合格投资人数量会扩容不少。

  精选层下半年也是大概率推出。精选层的推出一定会配套具体的制度红利,比如市场最为期待的交易方式的改变(竞价交易)、精选层内投资人门槛的降低、公募基金进入精选层投资等。未来精选层公司的市盈率不会比创业板中小板低多少,不同的公司会在主板、中小板创业板、新三板精选层、新三板创新层各自绽放。

  两翼协同打造投行品牌

  《21世纪》:投行新锐需要在激烈竞争格局下生存和发展,联储证券如何在投行领域布局?

  陈岗:我们申请了三个服务品牌,“联投并储”、“储三板”、“联三板”。

  联投并储是并购保荐服务品牌,并购基金、并购业务、保荐业务、特色小镇财顾等创新类投行业务融合在该品牌内;储三板是三板服务品牌,针对新三板督导公司、做市标的、新三板并购方等提供一揽子投行服务。联三板是新三板合作品牌。

  我们将与若干上市公司合作发起设立并购基金大力拓展并购业务和保荐业务(近期IPO业务较多);同时重点拓展新三板后市场业务:开户、定增、并购(含借壳)股权质押、转板IPO、培训咨询、基金等业务,重点是已挂牌公司的后市场综合服务。

  《21世纪》:特色小镇也是当前比较热的一个词,什么是特色小镇以及券商在特色小镇中发挥的作用?

  陈岗:新型的特色小镇具有明显的核心产业以及能够通过核心产业的辐射覆盖带动周边经济的发展,形成集中鲜明的产业链,发展产城人文融合的优良资产体系。

  投行在特色小镇的热点内,扮演着军师以及统筹的角色。投行通过自己的专业协同,在深度分析的基础上能够为特色小镇带来清晰的发展方向,配合政府做出最优的发展规划,为特色小镇的发展扫清前段障碍。

  同时,投行也全程参与特色小镇的持续发展,为其保驾护航。其次,投行还扮演着统筹的角色。特色小镇的建设涉及方方面面的规划,券商作为重要的金融机构拥有着丰富的资源,能够为特色小镇的建设进行最优的资源匹配、资金的供给、产业结构的优化以及各方面的总协调,使得特色小镇能够对接资本市场、减轻政府负担、优化现有的资产组合等。

  联储证券最近引进了做特色小镇的专业团队,并在投行体系内组建了产融投资部,成为专门从投行角度切入特色小镇业务的券商。我们近期有两个特色小镇项目要落地。

  《21世纪》:可以看出,新三板业务会是联储投行战略布局中的重中之重,对于新三板的发展是否有初步的目标?

  陈岗:我们已画出联投并储三年战略地图。2017年会参与若干上市公司的并购基金业务和并购保荐业务(含IPO),新三板承销金额和并购参与家数都争取进入行业第一梯队(前20%),特色小镇业务落地。

  2018年,做市业务如果按照家数来排名,我们的目标是进入行业前十;新三板承销金额过百亿,争取进入前五;若干IPO业务完成申报和反馈;联投并储特色小镇业务品牌形成。到2019年底,并购基金规模和并购保荐业务进入行业第一梯队,新三板的承销、并购、做市、创新型新三板后市场业务(如融资租赁财顾)等全线进入行业前三。

(原标题:联储证券投行总部总经理陈岗: 锚定新三板后市场业务 激活“僵尸股”)

(责任编辑:DF318)

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