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联储证券滕立群:中小券商资管欲弯道超车

2016年06月02日 05:14
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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目前证券公司正由单一通道服务商向资本中介、财富管理转型、创新业务多元化发展。资管业务近年来的迅猛发展,尤为引人注目。中小型券商如何弯道超车?联储证券资产管理总部总经理滕立群表示,未来,随着非标业务进一步规范化、证券化基础资产清单进一步扩大、投行资管联动优势体现等效应叠加,相信资产管理业务在整个券商主营业务收入占比会进一步提高,逆周期增长特点也将逐渐显现。

  目前证券公司正由单一通道服务商向资本中介、财富管理转型、创新业务多元化发展。资管业务近年来的迅猛发展,尤为引人注目。中小型券商如何弯道超车?联储证券资产管理总部总经理滕立群表示,未来,随着非标业务进一步规范化、证券化基础资产清单进一步扩大、投行资管联动优势体现等效应叠加,相信资产管理业务在整个券商主营业务收入占比会进一步提高,逆周期增长特点也将逐渐显现。

  逆周期增长

  滕立群表示,2013年至2015年,连续三年整个资管行业收入增速稳定在70%左右,资管业务有了大幅改善。未来,预计资管业务仍将维持中高速增长。从近期数据来看,非上市券商资管业务发展更快,中小型券商之所以发展如此迅速,主要得益于大力拓展非标债务融资业务、一二级市场联动业务及证券化业务三个业务板块,这三块业务相对于传统业务,对销售渠道及券商自身平台依赖较轻,有利于券商依靠明星团队快速将业务做大做强。未来,随着非标业务进一步规范化、证券化基础资产清单进一步扩大、投行资管联动优势体现等效应叠加,相信资管业务在整个券商主营业务收入占比会进一步提高,逆周期增长特点也将更加显著。与大型券商相比,中小型券商没有重资产傍身,即足够数量的营业部,所以中小型券商会更加青睐于为机构资金服务,伴随互联网金融兴起,追求理财效率及体验感的中产阶级及数字大众也成为了中小型券商服务的重点客户群体。

  2015年,券商资管业务收入达到274亿元,总体来说,国内证券行业仍以经纪业务为主,资产管理业务占比相对较小,相对于国外发达国家证券行业接近1/3的占比,发展上仍有巨大的空间。财富管理在券商行业尚处于发展的初级阶段,营业网点承担了为客户理财的主要职能,在客户的服务过程中,尚无法针对不同特征的个人客户,提供不同风险偏好的产品,对企业客户,也无法提供更有效的财务顾问服务。

  针对以上问题,联储证券资产管理部目前已经建立了十多个业务团队,涵盖资产证券化、非标债务融资、上市公司并购、定增及股票质押等多个业务领域,寻找有别于市场的业务盲区,再通过营业网点及线上互联网平台,为客户提供多触点全方位覆盖的专业财富管理服务。另外在资金方面,联储证券着力打造为机构投资者服务的销售队伍,同时依托公司互联网金融事业部,为追求理财效率的中产阶级和数字大众提供体验感更好的点对点服务。

  重点发展固收业务

  滕立群表示,基于对国内经济环境的研判及券商行业内的市场调研,公司未来发展业务的重点为固定收益及类固定收益业务。短期,资管业务将重点布局上市公司股权融资、基建结构化投资、优质地产私募股权基金及PPP项目基金四个方面;长期,资管将集中资金和项目资源优势实行跟投策略,与在文化传媒、教育、体育、医疗、互联网有丰富投资经验和优秀历史业绩的私募股权或证券投资基金合作。同时依托公司互联网金融人才储备的优势,打造以数据为中心的,线上加线下的立体综合财富管理服务。

  5月下旬,基金业协会就资管业务“八条底线”修订稿公开征求意见,滕立群表示,新八条从产品宣传、产品规模到产品杠杆等予以规范,预计杠杆倍数的大幅降低将影响很多公司劣后的盈利能力。受去年下半年市场低迷的影响,多数券商已经在清理与二级市场相关的杠杆产品;量化产品受制于股指期货政策调整的影响,杠杆型产品也不多见;非标产品一般为平层产品,即使增加劣后,杠杆倍数也会合理控制在3倍以内。公司在开展业务之初,即要求与公司有良好合作基础的资管产品代销机构做好产品宣传,通过合法合规途径将产品真实信息传递给投资者,公司设计产品严格按照证监会及其他监管机构对于合格投资者人数的要求,避免私募产品散户化。

  他还表示,公司目前也在争取获取全牌照资格,公司在债券承销、自营投资及经纪业务方面均有发力,经纪业务方面,今年公司计划成立65家营业部,全面发展线下客户财富服务。

  值得关注的是,目前联储证券合伙人机制正在积极推进中,计划覆盖20%的员工,合伙人内部分为四个层级初级、一般、高级、资深。当公司成长触发激励条件,会拿出部分利润分配给合伙人。合伙人制度更重要的意义是,合伙人共同参与公司决策,共同建设体系,共同承担风险,此外,合伙人可上可下,动态调整。

(责任编辑:DF155)

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