开年以来，多家券商披露股票回购进展，也有券商抛出新的回购方案，以“真金白银”向市场传递积极信号。作为资本市场的一项基础性制度安排，回购具有优化资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等方面的功能作用。

　　蓝鲸财经关注到，目前，海通证券（600837.SH)、国投资本(600061.SH)、东方证券（600958.SH)、国金证券（600109.SH)等券商均披露了回购进展公告，刷新进度。其中，海通证券已回购1594万股；国投资本已回购1492万股；东方证券已回购3484万股；国金证券已回购2210万股。

　　信达证券非银金融首席分析师王舫朝表示，整体来看，券商近期回购进展提速，反映出对公司发展和资本市场前景的信心，有望提升板块景气度。

　　券商积极回购，除了护盘传递信心，对公司价值和发展前景看好，以及股权激励、市值管理外，由于当前券商板块估值较低，也有业内人士认为，此时进行回购，亦是“高性价比”的举措。

　　多家券商刷新回购“进度条”

　　开年以来，已有包括海通证券、东方证券、国金证券等多家券商公布回购进展，刷新“进度条”。

　　1月30日，海通证券审议通过了回购公司A股股份方案的议案，回购资金总额下限为3亿元，上限为6亿元，回购的价格每股不超过12.78元。截至2月2日，该公司以集中竞价交易方式已累计回购公司股份1594万股，占公司总股本的0.122%，成交总金额合计1.38亿元。

　　值得注意的是，海通证券已于2023年底完成一次股份回购，2023年8月，海通证券发布了3亿元至6亿元的回购方案，11月回购期限到期后，实际使用资金总额4.14亿元。

　　次日，东方证券和国金证券披露回购进度公告。去年10月，东方证券公告称，拟进行回购，回购资金总额不低于2.5亿元，不超过5亿元，期限不超过三个月，回购的价格每股不超过12元。截至2024年1月30日，该公司实际回购A股股份3484万股，占公司总股本比例的0.4101%，耗资为3.109亿元。

　　国金证券方面，截至2月2日，已累计回购股份2210万股，占公司总股本的比例为0.5934%，回购金额2.02亿元。根据去年9月拟定的回购股份方案，国金证券将以1.5亿元-3亿元的自有资金回购公司股份，回购价格为不超过12元/股。

　　从上述券商发布的回购公告来看，回购的原因大多可归结为对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。

　　有业内人士指出，券商也是在“护盘”传递信心，“回购用于维护公司价值及股权权益的，能更充分释放股价低估的信号，向市场明确传递价值信息，并在一定时期内减少流通在外的股份，起到支撑股价效果。”

　　两头部券商注销回购股权

　　从市场情况来看，大面积的回购的确往往出现在底部区域。当前，券商板块估值较低，因此，业内认为，此时进行回购除了护盘传递信心，也极具性价比。

　　中信建投非银金融团队指出，券商股估值处于历史低位，下探空间较小。该团队认为，券商行业财富管理、投资业务和资管业务等仍然有较大发展空间，券商板块有较高的配置性价比。

　　从行业情况来看，券商回购股份大多用于员工持股计划或股权激励计划，以完善公司长效激励机制。实际情况方面，对于股权激励计划未使用完的回购股份，券商更倾向于将其进行注销，开年以来，已有两家头部券商表示将注销已回购股权。

　　比如，1月9日，华泰证券（601688.SH)表示，将于次日注销存放于公司回购专用证券账户的4527.85万股A股股份，注销完成后，公司注册资本及股份总数将相应减少。1月11日，国泰君安（601211.SH)公告称，拟对公司A股限制性股票激励计划的88.02万股进行回购注销。

　　刚进行回购的东方证券亦表示，对于已回购的股份，将全部存放于公司回购专用证券账户。公司将按照前期董事会审议通过方案来进行处理及安排。若本次回购的股份在发布回购结果暨股份变动公告后3年内未实施出售，未实施部分履行相关程序后将予以注销。

　　券商回购并注销股份，在公司整体价值不变的情况下，每股内含资产价值和收益增加，一定程度上提升了上市公司的“含金量”，更有利于其提升股价，优化资本结构，提高每股收益和其他与股本相关的财务指标。

　　国联证券研报指出，当前，上市公司以市值管理为目的进行的股份回购占比仍较低，中长期来看，通过回购股份并注销进行市值管理的比例仍有上行空间。

（文章来源：蓝鲸财经）