宣亚国际终止收购映客 后者或将独立上市

2017年12月16日 20:32
来源: 第一财经
编辑:东方财富网

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【宣亚国际终止收购映客 后者或将独立上市】历时8个月几经周折,最终宣亚国际收购映客一案流产。12月15日晚间,宣亚国际发布公告称,已召开董事会,决定终止此次重大资产重组事项,并申请于12月18日复牌。目前,上市公司尚未发出召开审议本次交易相关议案的股东大会通知,因此,经各方协商一致同意终止重大资产重组。(第一财经)

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  历时8个月几经周折,最终宣亚国际收购映客一案流产。12月15日晚间,宣亚国际发布公告称,已召开董事会,决定终止此次重大资产重组事项,并申请于12月18日复牌。

  据公告,宣亚国际此前拟收购蜜莱坞48.24%的股权。根据约定,除非经各方协商一致继续履行本协议,若截至2017年12月15日,公司尚未发出召开审议本次交易相关议案的股东大会的通知,《现金购买资产协议》自动终止。

  目前,上市公司尚未发出召开审议本次交易相关议案的股东大会通知,因此,经各方协商一致同意终止重大资产重组。

  落空的资本方

  这一收购案从提出之初就曾备受争议。今年2月5日在创业板挂牌的宣亚国际,仅上市交易不到两个月,就于4月11日停牌,筹划重大事项,随后转入重大资产重组。

  账面现金只有3.3亿的宣亚国际以向股东借款的方式,以28.95亿收购估值70亿的映客约48%股权,其中约21亿元借款来自映客的原股东,宣亚国际仅需付7.39亿。

  业界将其解读为“蛇吞象”、“左手倒右手”的资本游戏,这也引发监管层面的注意。今年9月份,深交所就对宣亚国际下达重组问询函,要求宣亚国际在9月10日回复。

  同时,深交所还要求宣亚国际补充披露映客2017年1到6月的主要财务指标;并披露映客对签约主播的分类机制及签约主播收入的区间分布情况。但截至重组终止,宣亚国际都未披露对深交所问询的回复。

  重组方案的落空,也意味着投资方无法在短时间内套现退出。根据9月份公告来看,昆仑万维、多米在线、金沙江创投等早期投资方将退出,并获得丰厚收益。

  当时昆仑万维宣布拟清空所持有的映客剩余全部股权(10.23%),其全资子公司昆诺赢展拟以6.14亿元的价格转让给宣亚国际的关联方嘉会投资。昆仑万维预计,该笔投资将带来约5亿元的投资收益。

  但在12月,昆仑万维公布2017年业绩预告时,未将该5亿收益入账。原因正是“该笔交易还没有得到宣亚国际股东大会的批准”。重组终止当晚,昆仑万维在晚间发公告称,终止参股公司的股权转让。

  寻求独立上市

  在映客一案上,昆仑万维早已实现部分套现。去年9月昆诺赢展以2.1亿元将映客3%的股权转让给了嘉兴光信,伴随此次交易,昆仑万维早期6800万元投资获得的18%的股权逐步降至10.23%。

  投资方之一紫辉投资创始人郑刚也表现乐观,认为映客是一块“香饽饽”,映客市场历练的盈利模式、海量互联网用户,强大且健康的现金流,是互联网企业重要估值维度,映客一个都不缺少,“像这样利润高、想象空间大的企业从来不会缺乏资产证券化的路径,选择的方式也可以更加多样化。”

  对于重组中止一事,金沙江创投则表示暂不回应。在近期第一财经采访中,当被问及为何卖掉映客股权时,金沙江创投董事总经理朱啸虎就向第一财经表示,“还没有卖掉,可能会追求独立上市,现在还在判断。”

  在他看来,映客是一个非常赚钱的公司,但投资人不是创业者,所以要看团队希望追求早期尽快财务自由,还是做一个更大的平台,需要尊重团队的意见。

  映客从成立之初就采用人民币架构,一直希望上A股,站到更大的资本舞台。从9月份的公告来看,映客的盈利能力也满足上市要求,但在映客创始人兼CEO奉佑生看来,与其等三年时间和未知的排队期,不如直接选择更确定的事情。

  面对重组终止,奉佑生表示,“资本化是一个重要节点,手段也多样,可能会在合适时机选择更合适的方式。”其中不排除独立上市的可能。

  可以看到的是,此前众安保险阅文集团等科技股引燃香港市场,具有一定的标杆效应。

  进入瓶颈期的独角兽?

  在政策监管高压下,资本变得谨慎,直播平台现金流吃紧,行业格局重新划分,虽然以映客、花椒、斗鱼等为代表的直播平台突出重围,但竞争格局依旧激烈,直播持续盈利和竞争壁垒问题也为外界质疑。

  腾讯社交网络事业群互动视频产品部总经理吴奇胜告诉第一财经,直播平台瓶颈期主要有三点,第一是大浪淘沙,没有实力、老块钱的或者是打擦边球的会被淘汰。第二互联网行业流量成本越来越高,直播对流量的消耗比较大。第三直播面临内容分化,直播+公益,直播+教育等垂直化内容会日渐丰富。

  此前映客与宣亚国际合作意图之一就是开发B端商家市场,在收购方案公布后不久,映客上线了针对主播的商业化直播业务,简单而言主播可以接商家资源、做商业直播,而以往主播做商业直播会被拉黑,这也被视为映客探索B端业务的尝试。

  除此之外,今年以来映客先后斥资数亿元,重点推出了几大带有映客强标签属性的IP。广告营销是直播平台主要收入来源,也是直播流量最好的变现方式,而广告看重的就是知名度和影响力,这也是映客重金打造IP背后的逻辑。

  不过放置整个直播市场来看,塑造平台IP,进入垂直行业已经成为行业标配,包括花椒、斗鱼在内的直播平台也在做类似的工作。

  虽然此次收购为自动终止,各方均不因协议终止对任何其他方承担任何形式的违约责任,但市场对于宣亚国际和映客的持续信心还需建立。

(责任编辑:DF118)

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