数据显示，三季度，机构累计调研277家医药生物行业上市公司，从细分领域看，医疗器械和化学制药赛道颇受机构关注。值得一提的是，接待机构调研家数最高的三家公司均属于医疗器械板块。
市场方面，截至9月30日收盘，医药生物指数（801150.SL）报7825.19点，当日涨幅达11.15%。业内人士表示，看好医药板块下半年行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。出海方面，随着更多国产创新药械的临床进展，预计创新出海合作项目将继续保持快速增长势头。
行业并购情况备受关注
数据显示，从三季度接受调研的医药生物行业个股看，迈瑞医疗获机构关注度最高，参与调研的机构累计达667家；联影医疗位居第二，获得超500家机构调研；此外，心脉医疗、怡和嘉业、博雅生物、新产业均被不少于300家机构调研。
三季度接受机构调研次数居前的医药生物公司
记者梳理发现，生物医药行业并购情况成为投资者关注的焦点。迈瑞医疗在近期披露的投资者关系活动记录表中表示：“最近几年公司的并购步伐显著加快了，主要从主营业务补强、全新业务探索、海外市场拓展等战略方向着手，通过并购的方式快速整合全球范围内的全产业链前沿技术，加速布局海外的生产供应链体系。未来，公司将发挥平台优势，紧抓内部研发创新和外部并购整合两条路径，继续围绕战略发展方向，积极但有节奏地探索对外投资并购的机会。”
联影医疗于7月的机构调研中亦表示：“公司也看到近期医疗器械行业有不少并购案例。在当前资本市场环境和行业发展趋势下，确实有一些很好的收并购机会，公司会密切关注潜在标的。”
“未来，公司仍然会重点关注两个方向的并购：一是与联影医疗现有业务密切相关、能提升产品性能或改善成本结构的核心技术；二是能拓展产品线或通过股权合作带来新的业务增长点的机会。同时，公司也会紧跟新兴领域和前沿技术，保持联影医疗的创新能力和竞争优势。在投资方式上，公司会根据具体情况灵活选择参股、控股或全资收购。”联影医疗称。
出海成为新亮点
值得关注的是，不少生物医药公司在机构调研中透露下半年的业务展望，同时企业海外市场布局情况备受机构投资者关注。
“公司预计下半年总体将继续平稳增长，其中国际市场快于国内。”迈瑞医疗在机构调研时表示，具体来看，国内设备业务收入下半年的表现将很大程度取决于设备更新的落地规模和节奏。同时基于持续的本地化建设和高端客户突破，预计下半年和未来相当长一段时间，海外市场依旧会保持快速增长的趋势，尤其是发展中国家和欧洲市场。
新产业在近期路演活动中表示，截至6月末，公司产品已销售至海外155个国家和地区。为推动海外市场的发展，公司将海外市场逐步细分，并深耕海外本地化经营，目前公司已完成11家海外子公司的设立。“未来，公司将继续加大对重点国家的本地化建设，通过学术活动打造品牌营销力，提升海外市场服务能力和竞争力。”
“海外市场有很大空间，但公司会稳扎稳打，按照实际需求和业务规划逐步推进。”眼科医疗器械制造商爱博医疗在9月披露的投资者关系活动记录表中称，“首先，公司在研发上注重长远布局，结合自身优势进行产品开发；其次，每个国家的准入政策不同，我们会选择合适的国家和合作伙伴。公司植入类产品在欧美市场打开局面证明产品的受欢迎程度较高，验证了公司在自主研发生产方面的国际竞争力。”
联影医疗在9月的机构调研中亦表示，截至一季度，公司的产品已服务全球12600多家医疗及科研机构，覆盖了超过70个国家和地区。未来，公司将持续提升出海能力、品牌影响力。根据公司半年报，上半年公司实现国际市场收入9.33亿元，同比增长约30%；国际市场收入占比达17.5%，同比提升近4个百分点。
看好低估值、出海、院内刚需三大主线
市场方面，截至9月30日收盘，医药生物指数（801150.SL）报7825.19 点，当日涨幅达11.15%，9月23日至30日累计涨幅约28.14%。
光大证券表示，通过对申万医药指数过去十年的PE进行回溯，当前医药板块整体PE水平仍处于低位。截至9月27日，申万医药指数PE为29.18倍，低于35.67倍的10年平均水平，依旧具备修复空间。
根据药智网统计，2023年国产创新药跨境License-out交易数量超过50笔，潜在总金额超400亿美元。2024上半年，国产创新药达成跨境License-out交易25笔，潜在总金额超过270亿元。
华鑫证券称，随着更多国产创新药械的临床进展，预计创新出海合作项目将继续保持快速增长势头。
西南证券看好医药板块下半年行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。方向一是红利板块包括高股息OTC个股；国企改革预期相关板块值得关注。方向二是器械出海包括IVD、呼吸机及呼吸道检测产品、手套、冠脉支架等；创新药及类似物出海持续渐入佳境。方向三是关注院内医疗刚性需求，比如血制品、骨科、麻醉药、胰岛素、IVD、电生理等领域。
（文章来源：中国证券报）
