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解读基金二季报

2016年08月01日 10:32
来源: 股市动态分析
编辑:东方财富网

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  随着基金二季报的披露完毕,基金的仓位、重仓个股和板块也都得已揭晓。从偏股型基金的仓位来看,整体处于中高仓位运行状态,这与二季度整个市场有所反弹不无关系,随着市场风险偏好的提升,基金顺势加仓。

  从重仓个股的分布来看,基金明显加大了主板蓝筹的持有力度,贵州茅台五粮液伊利股份等消费类股票基金持有较多,随着市场震荡加剧,基金对有业绩支撑的低估值蓝筹青睐有加,而对前期热捧成长股态度开始变得谨慎。

  二季度,市场行情由单边下跌转为结构性行情,公募基金实现扭亏为盈,整体盈利800亿元。对于下半年的投资策略,基金经理比较一致的观点是,认为“结构性行情将有望继续。”而在选股方面,新能源汽车、消费、医疗、国企改革等最受推崇。

  基金仓位略有提升 食品饮料加仓最多

  二季度A股走出结构性行情,虽然股指仍围绕3000点震荡,但跌幅收窄,板块个股轮动,整体而言赚钱效应好于一季度。在此背景下,公募基金的仓位也顺势提升。

  从基金重仓股行业分布来看,延续了一季度抱团取暖的策略,食品饮料有色金属仍是加仓比例最高的行业;白酒、黄金也仍是加仓比例较高的细分行业。基金重仓前二十大股票中,白酒股占据其中三个席位,贵州茅台成为基金的最爱,共有68只基金重仓该股,而贵州茅台二级市场的卓越表现,也为这些基金业绩添色不少。

  偏股型基金仓位小幅上升

  统计显示,二季度,偏股型基金仓位小幅上升。普通股票型基金仓位为85.89%,相比一季度末上升0.27个百分点;偏股混合型基金仓位为80.81%,相比一季度末上升1.38个百分点。

  具体来看,普通股票型基金仓位超过90%的基金共有36只。其中,嘉实医疗保健(000711)仓位最高,达到94.09%,前海开源强势共识100强(001849)和嘉实企业变革(001036)以93.82%和93.8%的高仓位排在第二和第三。偏股混合型基金中,富安达优势成长(710001)以94.64%的仓位居首,嘉实主题新动力(070021)和富国天惠成长(161005)排在其后。

  从基金增减仓情况来看,普通股票型基金增仓幅度排在前列的基金分别为宝盈国家安全战略沪港深(001877)、中银战略新兴产业(001677)和国联安科技动力(001956),分别增仓了82.94、76.02和49.81个百分点。其中,宝盈国家安全战略沪港深的股票仓位从一季度末的10.17%提升至二季度末的93.11%、中银战略新兴产业由4.47%提升至80.49%、国联安科技动力由31.73%提升至81.54%。

  减仓明显的基金分别为工银瑞信研究精选(000803)、鹏华养老产业(000854)和汇丰晋信智造先锋A(001643),分别减仓14.56、10.18和9.93个百分点。其中,工银瑞信研究精选一季度的股票仓位为94.91%,二季度末已降至80.35%;鹏华养老产业则由91.16%降至81.98%;汇丰晋信智造先锋A由92.13%降至82.20%。

  偏股型混合型基金增仓幅度较大的基金分别为东吴价值成长(580002)、博时行业(050018)和长安宏观策略(740001),增仓幅度超过30个百分点。其中,东吴价值成长一季度的股票仓位仅29.07%,但二季度已增至94.49%;博时行业轮动仓位则由61.44%增加至94.20%;长安宏观策略由63.31%增至94.55%。

  减仓幅度较大的基金分别为金鹰行业优势(210003)、东方主题精选(400032)和长盛成长价值(080001),其中,金鹰行业优势一季度末的股票仓位达到77.83%,二季度末已降至17.02%;东方主题精选的仓位由94.41%降至52.11%;长盛成长价值由60.20%降至28.70%。

  食品饮料加仓比例最高

  由于当前市场仍是存量博弈的格局,在此背景下,二季度基金的行业配置成为市场高度关注的微观结构变量。

  从基金重仓的个股所属板块来看,基金加大了对主板个股的配置。统计显示,二季度偏股基金重仓股配置中,主板占比为46.66%,较一季度提升了3.65个百分点;创业板占22.91%,基本与一季度持平;中小板占比为30.43%,较一季度下降了3.62个百分点。

  从基金重仓股行业分布来看,二季度基金配置延续了一季度的抱团取暖策略,食品饮料、有色金属仍是加仓比例最高的行业;白酒、黄金也仍是加仓比例较高的细分行业。一季度加仓很少甚至减仓的电子、机械、电气设备,在二季度有较大幅度加仓,而一季度大幅加仓的农业、医药、休闲服务在二季度遭遇减仓。

  记者注意到,二季度各板块内部也出现了分化,主要体现在TMT、消费、周期板块内部的配置出现明显的分化,TMT中电子加仓显著,而计算机和传媒则连续减仓,消费板块中食品饮料加仓显著,而医药、农业等在二季度遭遇减仓,家电加仓比例也相对较小,周期板块中有色加仓和超配最显著,煤炭也有加仓迹象,但钢铁则遭遇减仓。

  从基金重仓个股来看,白酒成为基金的心头好。在基金重仓前20大股票中,白酒股占据其中的三席,其中贵州茅台(600519)最被基金所青睐,共有68只基金持有该股,持股总量达到1228.12万股,持股占流通股比例为0.98%。此外,五粮液(000858),共有50只基金持有该股,持股总量达到9088.84万股,持股占流通股比例为2.39%;泸州老窖(000568)则有38只基金持有,持股6785.01万股,占流通股比例为4.84%。

  值得注意的是,第一季度的时候基金已经开始增仓大消费领域的股票,其中食品饮料增持较为明显,当时五粮液和贵州茅台已经进入到基金的前十大重仓股中。从二季度情况来看,基金对茅台的增持较为明显,共增持416.8万股,泸州老窖则增持3343.92万股;另一方面,基金对五粮液则减持了2040.45万股。

  基金消费类的重仓股还有伊利股份(600887)、美的集团(000333)、索菲亚(002572)、老板电器(002508)等。

  从基金持股总市值来看,在前20大基金重仓股中,有12家是中小创公司,占比超过半壁江山,这也显示出基金对中小盘股具有一定的偏爱。其中,网宿科技山东黄金、贵州茅台、索菲亚和信维通信5只个股的基金持股市值超过30亿元。截至一季度末,基金持股市值超过30亿元的共有15只个股,二季度末明显缩水10只。

  从基金增持变动股数来看,紫金矿业(601899)、胜利精密(002426)和西山煤电(000988)的增仓最多,分别达1.29亿股、1.14亿股和1.04亿股;另一方面,从基金减持变动数量来看,鹏博士(600804)、海螺水泥(600585)和晨鸣纸业(000488)的减持最多,分别达到5549.77万股、4503.3万股和4451.29万股。

(责任编辑:DF070)

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