上投摩根核心成长李博:手机产业链长期机会可期

2017年08月03日 02:37
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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上半年,上投摩根核心成长股票基金凭借26.13%的净值涨幅,跻身主动偏股型基金前20 的行列。谈及制胜之道,该基金经理李博表示,基金的超额收益主要来自于消费电子、轻工、家电三大板块。遵循基本面选股,寻找真正的绩优成长股,则成为其规避市场风险的“法宝”。

  上半年,上投摩根核心成长股票基金凭借26.13%的净值涨幅,跻身主动偏股型基金前20 的行列。谈及制胜之道,该基金经理李博表示,基金的超额收益主要来自于消费电子、轻工、家电三大板块。遵循基本面选股,寻找真正的绩优成长股,则成为其规避市场风险的“法宝”。

  至于如何看待下半年的市场走势,李博坦言,他通常不会对未来的市场走势和风格进行预判,核心投资理念是去选择业绩稳定增长的公司,赚业绩增长的钱。在诸多板块中,他最为看好手机产业链的长期投资机会。

  赚业绩稳定增长的钱

  上半年,以贵州茅台格力电器美的集团为代表的消费白马股风生水起,持续受到市场关注,但上投摩根核心成长的十大重仓股却是消费电子、轻工、家电“三分天下”。对此,李博表示,在选股时,他主要关注今后2到3年盈利增长确定、估值合理且未来具有成长潜力的股票。遵循基本面选股、寻找绩优成长股的策略,使其成功规避了上半年的市场震荡风险。

  谈及下半年的市场走势,李博坦言,他通常不会对未来的市场走势和风格进行预判,核心的投资理念是赚公司业绩稳定增长的钱。“我从2014年底开始管理产品,前十大重仓股在大部分情况下变化不大,很多重仓股的持有期至少在一两年。”

  李博认为,下半年的市场风险可能还是来自估值。在他看来,市场整体的经济环境并不悲观,但创业板的估值仍处于较高位置。还需要警惕的是,现在上游资源类公司的盈利能力在增强,这主要是资源品价格上涨所致。但资源品价格上涨会传导至PPI,从而对中游的制造业形成一定负面影响。

  手机产业链具长期投资机会

  在诸多板块中,李博最看好手机产业链的投资机会。上投摩根核心成长二季报显示,该基金二季度重仓了立讯精密欧菲光长盈精密歌尔股份等个股,这些个股的年内涨幅均在30%至50%之间,为组合的净值增长作出了极大贡献。

  “我关注这个板块,并不仅仅是看中下半年iPhone 8的发布,更看好的是整个中国手机产业链或者手机零部件公司的未来发展前景。”李博认为,目前手机产业链体现出三大趋势,首先是明显的产能转移趋势,日韩美的高技术企业开始向中国进行产能转移。

  李博表示,现在手机的单价在大幅提高,这令很多细分零部件的渗透率或者功能得到提升,从而大大促进整个价值量的增长。这两点会导致很多中国的相关企业受益于手机产业链的快速发展。

  “还有一个特别明显的趋势就是,未来中国的手机零部件企业在苹果供应商中所占的份额会越来越高。”李博对记者表示。

  寻找创业板的“漂亮50”

  创业板指数7月27日大涨,被很多人视为下半年市场风格切换的信号,但李博对整个创业板的未来表现保持谨慎态度。

  李博分析,创业板今年对应的动态估值仍接近40倍,但半年报反映出的成长性同比增长还不到20%,成长与估值的匹配度并不高。从理性的角度去判断,创业板还会有一个长期消化估值的阶段。

  不过,这并不意味着创业板就没有机会。李博认为,由于创业板近两年的跌幅比较大,会出现个别股票被错杀的现象,所以还是可以从中寻找一些优质标的。这些公司的特征是前几年的业绩一直稳定增长,但之前因为市场对创业板的偏见而被“殃及池鱼”。

  “下半年的创业板可能会与上半年的整个市场格局类似。上半年,市场指数的表现并不算突出,只有5%甚至更少的股票,也就是所谓的‘漂亮50’跑赢大盘。”李博预计,未来创业板市场虽然不一定会出现“漂亮50”,但那些业绩稳定增长且估值合理的公司,可能会出现比较好的投资机会。

(原标题:上投摩根核心成长李博:手机产业链长期机会可期)

(责任编辑:DF309)

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