“中国经济目前已经出现一轮回暖,对此大家没有分歧,但是关于回暖的原因,学术界、政策界是有分歧的。” 4月15日,清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在华夏新供给经济学研究院主办的2017年第一季度宏观经济形势分析会上说道。
李稻葵指出,目前关于经济回暖的原因存在两派观点,其中一派认为,此前出台的各项改革政策正在落实到位并逐步发力,政策层面的调整基本上有了成效,会出现新一轮改革开放的热潮。
另一派则认为,经济回暖在相当程度上是周期性因素所带来的短期现象,还不能断定会进一步引导中国经济增速继续上行,“如果政策不到位的话,未来1—2年增速还会有下行的风险,这也是我同意的观点。”李稻葵说道。
在其看来,目前的回暖主要源于三方面因素,一是政府引导的去产能以及市场自发的去产能措施逐步发力,钢铁、煤炭、水泥等行业超额完成去产能任务,带动了上游产品价格回升,从而使上游企业利润回升。
“国际因素也不容忽略,去年,美国经济增速是1.6%,英国是2.2%,日本是1%左右,俄罗斯、巴西、南非等国家,过去两、三年是负增长,但是去年开始也出现了正增长。”李稻葵认为,尽管出口在中国经济中的比重已经从过去的30%下降到现在13%,但是世界其它主要经济体的增速回升也会逐步带动中国的出口。
另外,李稻葵认为,从2015年下半年延续至2016年10月的火爆房地产行情,至少解释了去年GDP增长1/9的原因,特别是去年房地产投资开发的增速高达6.5%,然而,这一因素却面临难以为继的状况。
“今年乃至2018年恐怕都难以再指望房地产投资了。”去年9月底,国内20余个城市启动房地产限购,今年两会后又有一大批城市的房地产市场还没热就已经开始限购。李稻葵预测,今年房地产投资开发的增速可能仅为2.5%左右。
李稻葵认为,既然断定目前的经济回暖有一定的短期因素印象,那么,这一轮经济回暖是否能够成为经济的拐点就应该打一个问号,同时,也要有一定的风险意识。
“国际风险方面,比如特朗普上台后在经济层面上的很多承诺难以兑现,例如减税、边境调节税、基础设施建设等,所以美国金融市场在今年下半年可能还会有点波动;国内风险主要在于金融领域,有大量固定收益的金融产品是用来支撑长期的建设,这里面有一定风险。”
李稻葵指出,中国经济面临的更严重的风险在于,本轮经济结构调整、供给侧结构性改革的根本问题还没有得到解决。“中国经济自发的投资能力及增长能力还没有营造出来,比如,去年固定资产投资增速为8.1%,其中主要的拉动因素是基础设施建设投资,增长了20%。”李稻葵认为,政府引导的基建投资固然重要,并且今年依旧有可能维持20%的高速增长,但是长此以往却难以为继。
“去年固定资产投资增速达到8%以上,但是民间投资增速只有4%,非常低迷。”李稻葵指出,长期来看,中国经济的实际增长潜力远不只6.5%,但是现在处于远低于增长潜力的增速水平运行,能否回到或者接近增长的潜在水平,其中一项重要因素就是民间投资能否重新启动。
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