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国资拯救A股生死局:600家上市公司跌破平仓线

2018年10月15日 20:34
来源: 全景网

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深圳市政府拟斥资数百亿资金,为上市公司解决流动性危机,周末刷屏资本圈。今日,深圳本地股掀涨停潮,市场给予最强回应。

  二级市场最强的回应:逆势涨停潮。

  深圳市政府拟斥资数百亿资金,为上市公司解决流动性危机,周末刷屏资本圈。今日,深圳本地股掀涨停潮,市场给予最强回应:

  截止10月15日收盘,多达20只深圳本地股涨停,占两市所有涨停股比例超50%。

  据上证报消息, 深圳市政府已安排数百亿的专项资金,从债权和股权两个方面入手,构建风险共济机制,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。

  目前资金已经到位,政府出资的部分或高达数百亿,首批获“驰援”上市公司超过20家。

深圳政府为何紧急”拆雷?

  2018年以来,随着A股下跌,股票质押风险逐渐暴露,上市公司现金流频频“暴雷”。

  据天风证券测算,截至2018年10月9日,正常交易的上市公司中,多达840家上市公司股价逼近股权质押的预警线,其中,跌破预警线的上市公司已达780家。

  以股价与预警线偏离程度来衡量风险,则有134家上市公司偏离程度大于50%。

  另外,股价逼近股权质押的平仓线的上市公司共666家,其中,594家已经跌破平仓线。从与平仓线的偏离程度来看,多数公司偏离程度保持在30%以内,偏离程度超过50%公司共86家。

  值得注意的是,截至目前,于深圳上市的企业中,共有75只涉及股票质押,且当前股价已低于预警线,随时面临补仓或被强制平仓的窘境。

  据数据统计,9月以来,已有16家公司发布了25份关于股权质押的风险公告:

  其中,有8家上市公司的控股股东股份被强制平仓,分别是,全新好、华谊嘉信、兴源环境、东方日升、摩恩电气、雏鹰农牧、华录百纳、未名医药;另外8家则发布触及平仓线可能被平仓的风险提示。

  在此危急关头,深圳市政府斥资数百亿入市“救火”。

  天风证券通过以下3个维度筛选潜在的、有望受益于深圳市政府专项小组的上市公司:

  ①2018年以来,股价跌幅超过30%;

  ②企业业绩处于上行区间(2018中报净利润增速较2017年报改善);

  ③企业的股价跌破“股权质押”的预警线;

  据证券时报报道,已经有多家上市公司获得深圳国资资金支持:

  翰宇药业(300199)实控人曾少贵已将2800万股质押给深圳高新投用于融资需求,占其持股比例的11.81%;

  铁汉生态(300197)通过北京银行深圳分行向深圳市高新投担保申请5000万元委托贷款,并正筹划引入国资战略股东事宜;

  麦捷科技(300319)控股股东亦将800万股质押给深圳市高新投小额贷款有限公司,用于融资需求。

国资拯救A股生死局

  早在2018年5月开始,深圳市国资委便已入场“抄底”:

  怡亚通(002183)、英飞拓(002528)、梦网集团(002123)、英唐智控(300131)4家深圳本地上市公司先后宣布获深圳国资入股。

  获得深圳国资入股的4家上市公司属性均为民企,且从股价走势来看,股价今年全部下跌,跌幅超过30%也非常普遍,可谓惨不忍睹。

  国资“抄底”民营上市企业,不仅仅是深圳市。据不完全统计,全国范围内已多达50家民营上市公司宣布获得国有资本入股、接盘。仅9月份至今,已有18家公司披露了大股东向国资转让股权的意向。

  10月8日,处于停牌中的合力泰(002217)公告,公司实际控人签署股权转让协议,实控人变更为福建省国资委;

  10月9日,易见股份(600093)公告,云南国资委成为控股股东;

  10月10日,停牌近5个月的英唐智控(300131.SZ)复牌公告,赛格集团将成为公司控股股东,深圳国资委将成为实控人;

  10月15日,康达新材(002669)停牌公告,唐山金控孵化拟收购大股东的26%股份,公司实控人或变更为唐山市国资委;

凶险的股权质押

  近50家民营上市公司大股东“无奈”转让股权背后的2点苦衷:股权质押频频爆仓、资金链岌岌可危。

  涉及股权转让的民营上市公司的股权质押情况,更为凶险。

  其中,9家上市公司的控股股东股权质押占持股比例已高达100%,质押比例超过90%的竟有13家,占比接近60%。

  金龙机电(002721)、盛运环保(300090)、豫金刚石(300064)、腾信股份(300392)、金一文化(002721)在股价腰斩之后,超高比例的股权质押不断拉响“爆仓”警报:

  其中,金一文化于7月25日发布的公告,公司控股股东上海碧空龙翔以1元的转让价,将73.32%的股份转让给具有国资委背景的北京海淀科技金融资本控股集团。

  虽然,国资仅花了一元买到了壳,但实际情况却非这样简单,公告显示,海淀国资将根据上市公司情况,适时提供不低于30亿元的流动性支持。

  据悉,金一文化最新的负债总计为120.2亿元,负债率为67.87%。2017年经营性现金流为-16.65亿元,已连续4年为负。

  目前,这一交易方案已获得国资监管机构的批复。

国资”抄底,谁进谁退?

  周末“深圳救援”行动刷屏后,有媒体报道,当下多地正在同步推进国资入市事宜,涉及广东、江苏、浙江、福建、四川、河北、河南、山东等10余个省份。

  梳理本轮国资“抄底”潮的特点:

  首先,大手笔、效率高。进入9月,国资出击A股提速,已有近50家公司宣布获国入股。此外,多家上市民企从启动国资入股,到披露协议签订,通常只花费一个月,“牵手”效率较高;

  其次,入股手法多样化。除了股权转让、增资入股、“一元卖壳”收购外,近期,广誉远控股股东在引进国资时,又创新性推出了增资入股后回购的“明股实债”合作模式。

  而在国资“抄底”民营上市公司越来越频繁时,市场关于“国进民退”的声音此起彼伏。

  国资委新闻发言人彭华岗表示,事实上,这只是在当前环境下国企和民企的一种正常的市场化行为,是国企和民企互惠共赢的一种的市场选择,不存在谁进谁退的问题,更不涉及意识形态。

  在实际股权转让中,“国资系”也并非奔着上市公司“控制权”而来,多个地方国资平台已表态将“放手”支持企业发展。例如,深投控成为怡亚通第一大股东后,明确表示,将充分授予怡亚通自主经营权。

(文章来源:全景网)

(责任编辑:DF142)

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