上证报中国证券网讯（卢伊记者严晓菲）随着中长期资金入市配套机制持续落地，保险、公募、私募等机构参与衍生品市场的渠道进一步拓宽。中国期货业协会数据显示，2026年上半年，全国期货公司母公司口径实现营业收入230.88亿元，同比增长23.62%；实现净利润69.08亿元，同比增长36.15%，行业整体盈利水平显著提升。
在此背景下，瑞达期货交出一份亮眼的半年度答卷。数据显示，公司上半年实现营业收入7.98亿元，同比增长60.28%；归属于上市公司股东的净利润4.10亿元，同比增长80.02%，母公司口径实现营业收入5.94亿元，同比增长71.69%；净利润3.02亿元，较上年同期增长101.09%，跑赢行业平均增速。公司期货经纪、资产管理、风险管理三大核心板块齐头并进，境外业务则受外部环境制约承压。
经纪业务高速增长机构客户成为基本盘核心
2026年上半年，期货市场交投活跃度显著提升，全国期货市场累计成交量及成交额实现同比大幅增长，得益于各类资金积极布局、广泛参与，市场沉淀资金持续抬升，市场持仓、单日成交、单日资金量多次创出历史峰值。在此背景下，瑞达期货经纪业务实现营业收入4.72亿元，占总营收比重59.16%，同比大幅增长93.60%，是公司第一大收入来源。
瑞达期货介绍，公司执行“一线城市抢份额，二三四线城市拓利润”的网点布局策略，一方面全力开发金融机构，做大法人客户体量；另一方面借助互联网精准获客，优化获客成本，同时丰富交易咨询服务，深挖客户价值，稳住手续费率水平。
从客户结构来看，报告期母公司口径新增客户9165户，其中机构客户428户。截至6月末，母公司客户保证金规模260.17亿元，机构客户保证金198.42亿元，占比高达76.27%；母公司口径经纪手续费收入2.84亿元，同比增长47.71%，机构客户已经成为经纪业务的“压舱石”。
放眼全行业，“量增”已成为经营改善的核心驱动力。在西部证券非银首席分析师孙寅看来，2026年上半年，受海外货币政策预期反复、地缘局势扰动以及贵金属、有色金属等品种行情活跃影响，期货市场交投活跃度显著提升，“量增”成为行业经营改善的重要基础。展望下半年，期货行业成交维持高景气有望为全年盈利增长提供坚实保障。
资管、基金业务稳健进阶打造差异化竞争壁垒
除经纪业务外，资产管理、证券投资基金两大业务持续贡献增量。其中，资产管理业务实现营收1.40亿元，占总营收17.52%，同比增长15.46%。
在资产管理赛道，公司坚持产品驱动、投研赋能，打造“瑞智无忧”“瑞智进取”“灯塔”等特色衍生品资管系列，同时拓展“固收+”混合类产品，获得银行、信托、高净值客户认可。截至2026年6月末，公司资产管理规模66.46亿元，较2025年末增长43.57%。
在证券基金业务领域，作为瑞达期货布局财富管理的关键力量，全资子公司瑞达基金进一步完善了瑞达期货的资管布局。放眼基金行业，当前行业马太效应依旧显著，头部基金公司凭借投研、渠道、品牌优势持续集聚资源，行业集中度稳步提升，中小机构发展承压。
立足于行业背景，瑞达基金走出自身的特色化发展路径。截至报告期末，瑞达基金旗下基金产品的投资收益整体优于业绩比较基准，其中瑞达行业轮动混合型证券投资基金（A类份额）2026年上半年收益率达47.85%，在同类5026只基金产品中排名1011名，位居行业前列。
境外业务承压探寻后续突破路径
在境内三大主业齐头并进的同时，瑞达期货的全球化布局亦在持续推进。然而，受制于全球宏观环境波动加剧、境外市场监管趋严等多重外部因素，公司境外业务板块面临阶段性调整压力。公司上半年该业务实现营业收入1342.22万元，同比下降22.63%。
瑞达期货表示，业务走弱是多重内外因素叠加所致：美联储降息预期反复，海外美元存款利率下行，压制保证金利息收入；跨境资管、场外业务尚在培育，业务结构高度依赖境外经纪，抗波动能力偏弱；同时海外经纪赛道佣金竞争激烈，成交量增长难以对冲费率下行压力，国内对外开放政策红利传导尚存在时间差。
瑞达期货称，公司未来将进一步发展境外业务：一是深耕核心业务、夯实经营基础、扩大市场份额，择机在其他国家、地区设立分支机构；二是优化团队建设，增强专业能力，加强对国际化高端人才的培养和引入；三是以牌照多元化经营为目标，推进产品创新；四是深化跨境资产管理能力，通过优化CTA策略及相关产品设计，开发多元化投资工具。
外部环境的不确定性越高，期货市场作为“避风港”的作用就愈发显著。随着客户风险管理需求的持续上升，瑞达期货不断完善风险管理业务的制度及流程。上半年，公司风险管理业务实现营收1.60亿元，占总营收20.06%，同比增长33.83%。
半年报显示，公司风险管理业务由全资子公司瑞达新控落地，业务涵盖大宗商品贸易、场外衍生品、交易所做市三大方向。上半年，瑞达新控合计为168家企业提供衍生品交易方案，衍生品新增名义本金181.46亿元；作为7家交易所的做市商，参与做市品种合计79个，期权做市品种64个，商品期权做市资质近乎全覆盖。截至6月末，瑞达新控场内期权做市累计成交量行业第2、成交额行业第4，报价能力形成行业优势。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
