5月7日，凯旺科技举行2025年度在线业绩说明会。公司管理层就投资者关注问题，与中国证券报·中证金牛座记者互动交流。

　　年报显示，2025年凯旺科技实现营业收入7.62亿元，同比增长27.90%；但净利润为-1.16亿元，亏损扩大24.36%，扣非净利润-1.18亿元，亏损扩大8.00%，已连续3年亏损。

　　公司副总经理、董事会秘书、财务总监邵振康表示，公司2025年营收增长主要受益于新业务拓展、海外越南基地放量及客户订单结构扩张。亏损主要是如下几方面阶段性因素叠加所致：原材料铜价年内大幅波动直接挤压盈利空间；新赛道、“灯塔工厂”建设、越南产能建设、研发投入持续加大，前期固定资产投入、研发费用、人才扩充费用阶段性抬升；资产减值、存货及应收审慎计提等会计审慎处理，进一步拉低当期利润；公司处于传统业务转型升级、新业务培育投入期，属于战略投入阶段，短期牺牲利润换中长期赛道布局和产能卡位。

　　2025年，凯旺科技经营活动产生的现金流量净额为-3430.36万元，尽管较上年的-6509.87万元有所改善，但仍未能转正。2025年末，公司应收账款余额4.14亿元，占营业收入的比例超54%。

　　邵振康表示，期末应收账款增加，主要是营收规模扩张、大客户结算周期惯例、年末集中对账回款季节性延后所致。公司客户以行业头部优质客户为主，信用资质好、履约能力强，整体逾期和坏账风险可控。经营现金流阶段性为负，主要是受原材料备货、产能扩建、海外基地投入、应收结算延后共同影响。公司已通过分级授信、动态账期管控、专人专项催收、足额坏账计提多举措严控回款风险，同时优化付款和备货节奏，后续随着回款集中落地、库存结构优化，经营现金流会逐步修复改善。

　　2025年，公司主要产品安防类精密线缆连接组件营业收入3.68亿元，同比下降10.00%，毛利率仅为0.73%。邵振康表示，传统安防精密线缆组件行业竞争激烈、产品标准化强、议价空间有限、原材料价格上涨等综合因素影响产品毛利率。公司提前预判竞争格局，主动战略转型：提升五金零组件、塑胶结构件、AI算力、液冷周边组件、机器人、新能源、商业航天等新业务；同时通过自动化改造、MES数字化管理、工艺优化、精益生产、供应链集采持续降本。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）