“五一”假期后，A股市场首个交易日大涨，科技成长方向强势领涨。公募主动权益类基金（统计普通股票型、偏股混合型、灵活配置型，下同）中，有180只单日净值涨幅超过5%。

　　值得注意的是，从上述单日大涨的基金来看，其单位净值差异明显——有的单位净值已经接近5元，有的单位净值仍处于不足1元的状态。

　　根据一季度报告披露信息，这些基金普遍重视算力产业链的投入，许多都在季度内增加了光纤、存储等上游原材料方向的布局，但也提出对部分个股估值过高等风险的警惕。

　　180只主动权益基金单日涨超5%，一季度普遍加码光纤、存储等赛道

　　5月6日，科技成长方向强势领涨。受行情驱动，180只主动权益类基金单日净值涨超5%。

　　有业内人士认为，“五一”假期期间，纳斯达克指数、韩国综合指数在全球大类资产中表现领先，苹果、亚马逊、微软等科技巨头的财报普遍超预期，验证了AI商业化的强劲进展，对A股形成了“科技映射”效应。

　　从一季度公募基金的调仓来看，许多在昨日大涨的基金都积极布局算力产业链，尤其是在光纤、存储方面进行了加仓。以东方阿尔法科技智选为例，基金A份额昨日净值涨幅达到10.65%，是所有主动权益类基金中单日净值涨幅最大的基金。一季度报告显示，该基金对德明利、江波龙、佰维存储的季末持仓数量环比增幅均超过100%。

　　同样将半导体存储产业链作为重点配置方向的还有广发电子信息传媒产业精选，基金经理冯骋在一季度报告中明确，在重点配置算力基础设施的同时，增加对光纤、存储等上游原材料方向的布局。5月6日，该基金A份额净值涨幅达到6.31%，是普通股票型基金中单日净值涨幅最大的基金。

　　此外，永赢先锋半导体科技智选、国联安科技创新、东吴创新成长、泰康半导体量化选股等基金，都在5月6日实现了各份额净值的大涨。这些基金一季度重仓及调仓的方向，都与目前最热门的科技成长方向相关。

　　目前，创业板、科创板仍是资金聚焦的板块，创业板50指数中信息技术产业占比过半，光模块、PCB与AI应用企业仍为核心权重。科创50指数中，半导体相关公司的估值也屡次创出新高，不少基金经理也在关注背后的投资风险。

　　嘉实品质优选基金经理李涛在一季度报告中就指出，展望二季度，市场有望进入盈利驱动阶段，新质生产力、消费复苏等领域或存结构性机会，但需警惕地缘冲突与个股估值过高风险。中长期来看，A股有望在“十五五”政策红利释放、AI产业升级与相对友好的资金面驱动下持续震荡上行，结构性投资机会凸显。

　　多只“毛基”涨幅居前，消费、医药类主题基金表现欠佳

　　在科技股行情的带动下，许多提前布局成长板块的主题基金出现了净值大涨，一些“毛基”（指单位净值低于1元的基金）净值得到修复。

　　具体来看，受益于科技股行情，不少基金单位净值创出新高。比如广发电子信息传媒产业精选，基金A份额单位净值在5月6日达到4.67元，创下历史新高；泰康半导体量化选股A同期净值也创出历史新高，录得2.88元。

　　此外，一些“毛基”也在昨日的大涨中获益，涨幅在同类型产品居前。普通股票型基金中，嘉实品质优选A、C单日涨幅均超过5%，净值分别录得0.97元、0.94元；偏股混合型基金中，中航卓越领航A、C同期涨幅均超过7%，净值分别回归0.99元、0.98元；灵活配置型基金中，国融融兴A、C同期涨幅均超过6.87%，净值分别提升至0.79元、0.78元。

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，目前消费、医药类主题基金仍表现欠佳，部分产品的单位净值逼近0.5元。

　　而对于医药生物板块的投资布局，华安基金分析指出，板块的中期边际改善信号正在增强，行业“源头创新”的逻辑得到强化，多家头部Biotech企业披露的一季报或研发进展显示，核心品种海外授权及临床数据读出超预期，验证了商业化兑现能力。具备临床价值和出海能力的创新药依然是医药板块的关注焦点。

　　消费以及周期板块目前依然受制于需求修复不及预期的影响，估值承压明显。食品饮料的持续回调反映出市场风格的极致分化，“景气度优先”的定价逻辑仍在成长赛道被进一步强化。AI相关企业服务与应用端待估值消化后具备配置价值，传统消费互联网仍需谨慎。

（文章来源：每日经济新闻）