A股三大指数走势分化，盘面上，贵金属板块涨逾10%，晓程科技等多股涨停。采掘行业、珠宝首饰、有色金属、稀缺资源、小金属概念、环氧丙烷、石油行业位于涨幅榜前列，痘病毒防治、光伏设备、重组蛋白、体外诊断、生物制品、机器人执行器表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指上涨0.49%，报4160.01点；深成指上涨0.09%，报14342.74点；创业板指下跌0.37%，报3330.39点；科创50指数下跌0.73%，报1544.62点；北证50指数上涨0.05%，报1565.69点。全市场上涨个股有1834家，下跌个股有3533家，54只股涨停。两市半日合计成交19127亿。
今日要闻
据最新消息，SpaceX首席执行官埃隆·马斯克宣布，SpaceX星舰火箭V3的首次测试将于六周后进行。此次任务的核心目标是将新一代星链V3卫星送入轨道。据报道，星链V3数据传输速度大幅提升，单星通信容量达1Tbps，总延迟低于20毫秒，具备承载海量人工智能计算任务的能力。与此同时，欧盟也有大动作。据央视新闻，当地时间1月27日，欧盟空间事务专员安德留斯·库比留斯表示，欧盟政府卫星通信计划已于“上周”启动。该计划被认为是欧盟启动其第三个卫星通信星座项目IRIS2的关键先导计划。
药品管理法实施条例23年来首次全面修订 儿童药罕见病药迎创新激励
1月27日，新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》发布，将于2026年5月15日正式实施。这是自2002年公布施行以来，该条例首次进行全面修订，旨在总结近年来药品监管改革经验，细化药品管理法规定的制度措施，深化药品监管改革。《条例》明确国家支持儿童用药品、罕见病治疗用药品的研制和创新，首次引入儿童用药品及罕见病药品市场独占期制度。
1月27日，DeepSeek团队发布全新DeepSeek-OCR 2模型并开源，该模型采用创新的DeepEncoder V2方法，让AI能够根据图像的含义动态重排图像的各个部分，而不再只是机械地从左到右扫描。人工智能初创公司月之暗面也正式推出其新一代开源模型Kimi K2.5，标志着该公司在多模态能力与智能体集群协作方面取得关键进展。截至1月27日收盘，共有53只AI智能体概念股较月内高点回撤超15%，上述53只超跌概念股中，有多股本月获得机构的高度关注。其中，熵基科技获得多达124家机构扎堆调研，航天宏图、能科科技分别获101家和99家机构关注，彩讯股份、利欧股份、新开普的机构调研数均在50家以上。
截至1月27日收盘，1月以来共有13家上市公司披露重要股东增持计划，12家披露了拟增持金额下限，合计达到5.77亿元，梅花生物、普洛药业、健之佳拟增持金额下限居前，分别为3.04亿元、6000万元、5000万元。
机构观点
中信证券：2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，看好白酒行业底部配置机会
中信证券研报称，白酒行业即将迎来春节旺季营销活动，渠道在经销商大会后持续学习，吸收龙头企业渠道、产品等多维度改革经验。中信证券认为，行业或在新改革和新方向下重新聚焦市场培育和消费者教育，促进开瓶动销并为经销商减负。综合考虑到动销已逐步平稳、2026年春节假期多一天、白酒春节消费场景等诸多因素，中信证券判断2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，无须过度悲观。再考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。预计2026年啤酒行业将在底部位置温和复苏，建议关注渠道控制力强、具备品牌溢价能力的行业龙头。
华泰证券：看好户用光储
华泰证券研报认为，由数据中心大厂直接出资，加快电网建设和CCGT并网以实现规模化降本，是兼顾经济性与可靠性的最佳选择。而在重燃无法覆盖的缺口中，AIDC“自己设备自己买”的EAAS模式可以更快通电并减少对于全社会电价的影响。两条路径都指向“网外采购电气设备”，而海外头部供应商扩产进程缓慢，阶段性与区域性错配短期难以缓解，也给中国企业带来量价齐升的机遇。看好民营电网设备龙头企业，电源设备以及叶片、内燃机供应商，储能装备，此外电价上涨也驱动了用电模式的调整，户用光储需求有望复苏。看好户用光储。
华西证券：看好具备贝塔属性的非银金融板块的配置价值
华西证券指出，当前主动基金对非银板块配置仍处于显著低配状态。随着资本市场持续活跃与改革深化、中长期资金入市及居民增配权益，我们继续看好具备贝塔属性的非银金融板块的配置价值。
中信建投：锂基本面较为强势，二季度供给紧张担忧不断加剧
中信建投证券研报指出，江西云母锂矿面临换证后续流程带来的停产压力，《固体废物综合治理行动计划》落地后尾矿处理监管趋严，也放大供给端担忧。同时，部分锂盐厂春节期间存检修计划，当前供给端几无弹性；虽然年度级别看供给增量较大，但无助于上半年紧张局面缓和。需求端，由于出口退税带来抢出口预期，消费淡季不淡，累库困难，埋下二季度供给紧张基础。据SMM，国内碳酸锂库存周度环比继续下降783吨，上游锂盐厂成品库存不足2万吨，下游材料厂库存不足4万吨，处于偏低水平，跌价带来较为明显的补库效应。消费淡季不淡，维持去库，锂基本面较为强势，二季度供给紧张担忧不断加剧。
开源证券：煤炭已到布局时点
开源证券指出，资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。
银河证券：聚焦商业航天、两机、军贸等投资机会
银河证券研报指出，聚焦商业航天、两机、军贸和装备智能化投资机会。短期看，由于商业航天和商业航空国产化在未来五年需求增长的确定性高，且两条赛道制造端均为千亿级市场，有望持续获得市场青睐。中期看，军贸需求迎重大拐点，带动装备总需求“量价”齐升，主机和关键分系统厂商显著获益。AI对发电侧的强劲需求有望带动燃机产业链持续强势。长期看，聚焦2027年建军百年重要节点，国防开支有望维持7%左右的较高增速，叠加新一代主战装备迭代加速和新质战斗力需求跃升，行业高景气有望延续。
