中证智能财讯九联科技（688609）1月23日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损1.9亿元至2.27亿元，上年同期亏损1.42亿元；扣非净利润亏损1.77亿元至2.1亿元，上年同期亏损1.25亿元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约5.72倍，市销率（TTM）约2.13倍。
以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：
资料显示，公司主营家庭多媒体信息终端(智能网络机顶盒系列、DVB数字机顶盒等)；智能家庭网络通信设备(智能家庭网关、路由器及FTTR设备等)；物联网通信模块及行业应用解决方案(如NB-IoT模块、LTE通信模块、光模块等)；以及其他多元化业务和产品(包括鸿蒙相关产品——软件发行版、鸿蒙开发板、边缘计算设备、信创鸿蒙AIPC等，智慧城市平台、商显类产品、智慧能源解决方案、信创类产品、“信通卫士”安全产品，以及智能制造领域的新能源产品、机器人产品、电力通讯模块、储能PACK、光伏及储能项目)。
据公告，公司业绩变动原因为，公司智能终端产品所处的国内运营商招投标市场竞争较为激烈，主要原材料采购单价上涨且供应不足，整体毛利率仍然偏低。此外，公司交付并验收的智慧城市等项目收入相比去年减少，管理费用增加及股份支付增加。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
