12月20日20时30分，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。该卫星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。本发火箭采用直径5.2米、高度18.5米的整流罩，该构型能够更好地适应我国大型卫星平台的发展需求，进一步提升火箭执行多样化任务的能力。

　　中信建投研报称，预计2026年起，我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，伴随国内卫星互联网建设需求逐步推进，行业整体规模增速有望在未来几年快速提升，建议优先关注产业上游卫星制造与火箭发射端。重点关注国内各低轨卫星星座的正式建设、批量组网的时间节点，或将为卫星互联网产业链相关企业业绩逐步兑现分水岭。

　　此外，商业航天成本曲线拐点显现，太空算力正从概念走向工程化落地。国盛证券认为，发射频次提升与单位运载成本下降使得低轨及深空应用场景加速推进，而算力上天本质是重构能源获取路径——通过晨昏轨道实现近乎全天候太阳能供电，并利用太空辐射散热降低对水资源依赖，从而突破地面算力建设中电、水、土地的“硬约束”。当前Starcloud已成功将搭载H100的算力节点送入轨道运行，SpaceX也推出“GalaxyMind”计划明确产业分工，标志着太空算力进入真实负载阶段。未来其主要功能包括在轨数据就近处理（“天数天算”）、高能耗非实时任务计算以及关键模型与数据的自治备份。

　　除卫星通信催化，光模块也是重要催化之一。光模块作为AI算力中心、超大型数据中心的核心互联组件，市场需求正快速释放。有市场分析认为，A股光模块、服务器等厂商卖铲人逻辑较强，或将持续受益。目前虽然下游没有爆款AI应用，但是大模型赋能云厂商的传统业务增长，自2023年来，云厂商的业绩也展现出较高的景气度。相关的收入增长或可反哺资本开支，中短期对于资本开支持续性无需过度担忧。光模块作为数据中心组网必须配件之一，2026年市场规模有望倍增，2027年之后仍有望维持较高增速。

　　场内ETF方面，截至2025年12月22日09:46，国证通信指数强势上涨2.79%，通信ETF广发(159507)上涨2.84%，盘中最高涨超3%。拉长时间看，截至2025年12月19日，通信ETF广发近2周累计上涨5.86%。成分股万集科技上涨16.56%，长芯博创上涨12.85%，北斗星通10cm涨停。前十大权重股合计占比67.58%，其中权重股亨通光电10cm涨停，中天科技上涨5.72%，第一大权重股中际旭创上涨4.93%，新易盛、天孚通信等跟涨。

　　规模方面，截至2025年12月19日，通信ETF广发最新规模达1.30亿元，创近3月新高。份额方面，通信ETF广发本月以来份额增长300.00万份。

　　通信ETF广发(159507)：紧密跟踪国证通信指数，选取沪深北交易所通信产业相关上市公司，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势，标的指数一键覆盖中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头，权重占比超40%！场外联接(A：019236；C：019237)。

　　以上信息仅供参考，不构成投资建议