◎记者王彭

　　近期，多家机构发表对2026年A股市场的投资展望。这些机构普遍认为，中长期来看中国权益市场具备结构性机遇，企业盈利改善、资金配置转移及政策制度优化将成为主要驱动力。具体到投资方向上，科技与红利资产仍然受到较大关注。

　　摩根士丹利投资管理新兴市场股票团队主管艾米·奥尔登堡表示，从全球新兴市场格局来看，中国无疑是其至关重要的核心市场，因此中国在MSCI新兴市场指数中的权重已高达30%。

　　“我们团队深耕中国市场，同时管理着全球新兴市场基金、亚洲区域基金及中国主题基金。未来，我们将持续投资并深入参与中国市场，把握长期发展机遇。”艾米·奥尔登堡称。

　　景顺长城基金对中国权益市场未来表现持积极态度，认为其将受益于中国经济的长期结构性利好，并重点关注企业盈利的回升动能。一方面，中国经济结构正以科技进步为主要突破点和支撑，内外循环逐步形成良性互动，推动转型成功概率提升；另一方面，居民资产配置逐步由住房、现金转向权益资产，这有望为股市带来持续的资金流入。

　　“我们维持对A股市场的乐观展望，相信在政策红利持续释放、企业盈利稳步改善、全球资金配置需求向好等多重因素驱动下，A股市场有望延续近一年来的不错表现。”联博基金市场策略负责人李长风对上证报记者说。

　　李长风表示，本轮政策更侧重于资本市场的制度性建设。新“国九条”鼓励上市公司通过分红和回购提升股东回报，数据开始验证这一逻辑：中国上市企业的股息与回购规模显著提升，且企业净资产收益率在政策指引及“反内卷”政策推进下也出现回稳迹象 。这种由公司治理改善驱动的估值修复，比单纯的流动性驱动更具可持续性。

　　此外，李长风认为，无风险利率持续下行，债券市场的预期回报率因此受到压缩。相比之下，A股市场股息率相对优势正在显现，正逐渐成为一个值得期待的配置方向。

　　具体到投资方向，沪上一位外资投研负责人对上证报记者表示，当前中国市场存在多个重要的投资机遇。在科技领域，以DeepSeek为代表的AI突破，标志着中国科技公司正摆脱过去在价值链底端从事低利润代工的角色，展现出通过创新实现弯道超车的潜力。中国AI企业不仅能在庞大的本土市场获得支持，更有机会发展成为全球性的竞争者。

　　“此外，在生物医药领域，中国凭借强大的研发与生产能力，正成为全球医药产业链中成本效益极高的关键环节，能为国际企业显著节省研发开支。”该人士称。

　　景顺长城基金仍然看好科技主线，认为科技产业的中长期趋势不会因短期波动而改变。与此同时，景顺长城基金将关注资源品和顺周期领域的细分机会，并持续重视红利策略的配置价值。

（文章来源：上海证券报）