12月18日，德勤中国资本市场服务部发布的《中国内地及香港IPO市场2025年回顾与2026年前景展望》预计，截至2025年12月31日，A股市场将有114家公司上市，融资1296亿元。相对2024年有100家公司上市融资668亿元，这代表2025年新股数量将增加14%，而融资总额将急升94%。预计创业板的新股数量将会为最多（19只），而上海证券交易所主板的融资额为最高（432亿元）。上交所预计将以800亿元的新股融资额领先，而深交所则会有最多新上市公司数量（48家）。北京证券交易所将有24家公司上市，融资69亿元。

　　德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人胡科表示，“2025年A股新股市场表现更胜2024年，以新股融资额计，上海证券交易所仍将保持全球第五大证券交易所的排名。在监管环境趋于严格的状况下，市场前五大新股以及大多数板块的平均融资规模均有所提升，足以证明市场有充足的优质新股公司供应，而市场环境稳健。”

　　“持续推进的改革为A股新股发行在2026年继续升温奠定了稳健的基础，预计其表现将比2025年更加出色。”胡科补充道，随着提升市场流动性的政策落地、上市审核进一步向国家战略聚焦，以及创业板、科创板改革渐次推进，AI、新能源、高端制造、商业航天、量子技术、生物制造等“十五五”规划优先领域的企业，在A股市场上市和融资时将获得更大的优势。

　　报告预计，2025年香港将完成114只新股上市融资约2863亿港元。去年，香港市场仅有70只新股融资875亿港元。2025年的预测代表新股数量将增加63%，而融资金额将跃升两倍多。

　　德勤中国资本市场服务部香港上市业务全国主管合伙人及上市业务华东区主管合伙人谢明辉表示，香港在2025年取得辉煌的成绩，再次夺回了全球新股市场的桂冠，充分展现了香港交易所和香港证监会在过去几年推行多项改革措施的积极影响和丰硕成果，例如简化上市审批程序、建立特专科技公司上市制度、开通科技专线、缩短新股结算周期等。

　　资本市场服务部预测，在目前超过300宗上市申请个案的名单支持下，2026年全年，香港新股市场将有约160只新股融资不少于3000亿港元。预计其中将有7只新股，每只最少融资100亿港元，其中包括内地龙头企业。除A+H股批量递表外，科技、传媒与电信、医药医疗、新消费、国际企业以及回流中概股，将共同构成港股IPO下一波高光阵容。

　　报告还指出，2025年大约将有63家中国企业到美国上市，融资大约11.2亿美元。相对2024年，新股数量从59只增加了7%，而融资额则从19.1亿美元下降41%。今年最大的两宗中概股来自一家消费企业和一家医药公司。

　　德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人鲍捷总结道：“我们对2026年中概股在美国上市的前景持谨慎的态度。若纳斯达克建议的上市门槛在2026年第二季度左右获得通过，那么能够满足新要求的中国公司数量预计将会下降，这或将促使许多规模较小的中国企业重新考虑其融资策略和时间表。”

（文章来源：国际金融报）