美东时间周四，盘前低于预期的美国CPI数据点燃市场对明年降息步伐或更为激进的憧憬，美股三大指数集体收涨，扭转了近期的跌势。截至收盘，道琼斯指数涨0.14%，报47951.85点；标普500指数涨0.79%，报6774.76点；纳斯达克指数涨1.38%，报230006.36点。

　　但由于美国政府创纪录时长的停摆，该数据的采样受到干扰，这一看似积极的信号正遭到经济学家的广泛质疑。

　　美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，前两大海外“债主”日本、英国10月份所持美国国债增加，中国持仓减少。10月日本所持美债增加107亿美元，达到1.2万亿美元。

美国11月CPI大幅低于预期

　　低于预期的美国CPI数据点燃市场对明年降息步伐或更为激进的憧憬，美东时间周四，美股三大指数集体收涨，扭转了近期的跌势。

　　截至收盘，道琼斯指数涨0.14%，报47951.85点；标普500指数涨0.79%，报6774.76点；纳斯达克指数涨1.38%，报230006.36点。

　　周四美股盘前，美国劳工统计局发布的数据显示，美国11月CPI同比增长2.7%，低于市场预估的3.1%；美国11月核心CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）同比增长2.6%，为2021年初以来的最低水平，亦低于市场预估的3%。

　　美国白宫经济顾问凯文·哈塞特对CPI数据大加赞赏，称美国经济呈现出高增长和低通胀的态势。他还表示，美联储降息空间很大，美联储需要提高透明度。

　　但由于美国政府创纪录时长的停摆，该数据的采样受到干扰，这一看似积极的信号正遭到经济学家的广泛质疑。

　　美国劳工统计局表示，由于联邦政府停摆，该机构未能收集到大部分10月的价格数据。这一数据缺口限制了该机构判断11月通胀指标环比变化的能力，使得数据的可靠性和可比性受到影响。

　　Investinglive分析师Adam Button评美国11月CPI数据时表示，“这份报告出人意料地疲软，但数据收集过程中存在一些问题，因此可能会受到质疑。”

　　但市场仍受降息预期的影响而一度“鸽派”反应。

　　大型科技股集体上涨，英伟达涨1.79%，苹果涨0.13%，微软涨1.65%，谷歌涨1.93%，亚马逊涨2.48%，Meta涨2.30%，特斯拉涨3.45%，博通涨1.14%，甲骨文涨0.88%，奈飞跌0.83%，美光科技涨10.21%。

　　热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，阿里巴巴涨0.16%，京东涨0.70%，拼多多涨0.75%，网易涨1.14%，蔚来涨1.44%，小鹏汽车涨2.82%，理想汽车涨0.19%，哔哩哔哩涨1.77%，百度涨0.83%，腾讯音乐涨1.36%，小马智行涨0.64%。

　　这份报告对于美联储降息前景的影响，市场看法也存在分歧。

　　摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示：“美联储表示处于‘观望模式’，而今天它看到了通胀朝正确方向发展。通胀可能仍高于目标，但今天的数据让进一步降息的空间稍微扩大了一些。”

　　瑞银的经济学家Alan Detmeister则表示：我认为基本上应该把这份报告放在一边。也许这份报告对整体通胀提供了一个小幅下行的信号，但绝大部分只是噪音，应该被忽略。"

日本美债持仓规模超1.2万亿美元

　　美东时间周四，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，前两大海外“债主”日本、英国10月份所持美国国债增加，中国持仓减少，加拿大持仓大幅下降。

　　日本是美国国债的最大海外持有国，10月日本所持美债增加107亿美元，达到1.2万亿美元。自2019年6月持仓超越中国大陆以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。

　　近几个月日本持续增持美债。有业内人士分析，日本的持续买入美债可能是日元持续走弱的一个因素，也可能意味着尽管日本国内收益率上升，日本投资者仍对日本国债保持警惕。

　　英国作为第二大美债持有国，10月英国所持美债增加132亿美元，持仓规模达到8779亿美元。

　　中国是第三大美国国债持有者，10月所持美债从7005亿美元降低至6887亿美元，单月降幅为118亿美元。从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。

　　加拿大的持仓则骤降567亿美元，至4191亿美元。加拿大的美债持仓数据今年一直趋于波动，每月经常出现超过500亿美元的增减。

　　由于对外国抛售的担忧，美债持有量数据今年受到了额外关注。但美国财政部长贝森特经常驳斥所谓的“抛售美国”言论。他此前表示：“我们最近看到了非常、非常强劲的外国需求。我们的国库券拍卖从未如此稳固，特别是来自海外买家的需求。”

（文章来源：上海证券报）