上证报中国证券网讯（记者王彭）美东时间2025年12月17日，美国股市延续近期调整走势，主要指数整体承压下行。标普500指数当日下跌约1.2%，收于6721.43点；道琼斯指数下跌约0.5%，收于47885.97点；纳斯达克指数下跌约1.8%，收于22693.32点。摩根资产管理表示，美股科技与AI（人工智能）相关板块成为当日主要拖累因素。市场对人工智能产业链中长期回报、资本开支强度以及融资可持续性的担忧进一步发酵，高估值科技股普遍承压，芯片、软件及云基础设施等相关个股跌幅居前，对标普500指数和纳斯达克指数形成显著压制。

　　摩根资产管理认为，当日美股市场下行主要受到三方面影响。首先，美股科技与AI主题的再度回调成为核心压力来源。随着前期乐观预期逐步消化，投资者开始更为审慎地评估相关项目的投入产出比以及未来盈利兑现路径，对高杠杆、高资本开支模式的容忍度下降，导致资金从高估值成长资产中流出。

　　其次，宏观与政策环境的不确定性仍在。美国通胀改善节奏、未来政策路径以及地缘政治风险叠加，使得市场对美国中期经济与盈利前景的判断趋于保守，风险溢价有所抬升。第三，从技术和资金层面看，在此前阶段性反弹后，美股市场进入调整区间，止盈盘与风险控制型交易行为加剧，波动率回升，进一步放大了指数的下行幅度。

　　展望后市，摩根资产管理认为，短期内美股或仍处于估值再定价与情绪修复交替的过程中。美股科技与AI板块在经历集中调整后，未来走势或将更依赖于企业资本开支节奏、盈利兑现能力以及融资环境的边际变化；若宏观数据改善有限或政策表态维持谨慎，美股高估值资产的波动性可能仍将维持在相对高位。

　　总体而言，摩根资产管理表示，当前美股市场正从“预期驱动”向“基本面与估值并重”转变，指数层面可能维持震荡，结构性分化和节奏加快或仍将是短期内的主要特征。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）