12月17日晚间，中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”，601995.SH，3908.HK）与东兴证券股份有限公司（下称“东兴证券”，601198）、信达证券股份有限公司（下称“信达证券”，601059）同步披露重大资产重组预案。三家公司将于12月18日（周四）复牌。

　　中央汇金、中国东方、中国信达等主要股东

　　承诺36个月不减持

　　交易预案显示，本次交易定价以各方董事会决议公告日前20个交易日均价作为基准价格，吸收合并方中金公司作为存续主体，换股价格为36.91元/股，被吸收合并方东兴证券换股价格为16.14元/股，信达证券换股价格为19.15元/股。

　　根据上述价格，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373与1:0.5188。东兴证券与信达证券全部A股参与换股，以此计算，中金公司预计将新发行A股约30.96亿股。

　　保护中小投资者权益方面，公告显示，中金公司A股及H股异议股东可行使收购请求权，东兴证券与信达证券的异议股东享有现金选择权。此外，包括中央汇金、中国东方、中国信达在内的主要股东已出具长期承诺，将其在本次交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月。

　　影响深远：

　　中金公司总资产规模将超万亿元

　　对于本次合并对公司的影响，中金公司在公告中表示，本次交易后，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务，全面整合三方资源，进一步提升发展潜能。中金公司预计总资产规模将超万亿元，营业收入跻身行业前列，资本实力显著增强，综合竞争力与服务实体经济能力得以切实提升，在建设金融强国的国家战略指引下，加快实现打造“具有国际竞争力的一流投资银行”的战略目标。

　　综合实力方面，根据2025年前三季度静态数据估计，合并后中金公司营业收入约274亿元，同时资本金规模显著提升。以2025年11月末静态数据估计，合并后中金公司营业网点数量将由245家提升至436家。

　　客户基础方面，服务零售客户数量及获客能力将显著提升，以2025年9月末静态数据估计，合并后中金公司零售客户数由972万户增加至超过1400万户。

　　中金公司表示，通过本次重组，中金公司将与东兴证券、信达证券在战略层面深度协同，实现资源整合与资本实力的整体跃升。合并后，公司不仅资产规模、业务规模、营收规模将升至行业前列，更将形成一个覆盖“机构与零售”“国际与国内”“标准化与特色化”的全方位服务体系，综合服务能力与抗周期波动能力均将大幅增强。

周三午后券商板块集体拉升

　　值得一提的是，三家券商复牌前夕，即12月17日盘中，券商板块已出现集体拉升，华泰证券盘中涨幅逼近9%，广发证券、兴业证券等多只个股涨超3%。而三家公司停牌前均公告，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。随着复牌时间临近，券商板块提前异动，一定程度上说明证券行业合并潮的市场关注度极高。

　　此外，日前证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上发表了《加快打造一流投资银行和投资机构更好助推资本市场高质量发展》的主题演讲。演讲中，吴清主席明确表示，将鼓励并购重组，国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地，初步实现“1+1>2”的效果，演讲中进一步指出要用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置。这让市场对证券行业并购重组提速有了更强烈预期。

　　万联证券指出，证券行业仍有广阔的增量业务空间，在全面深化资本市场改革，推动行业高质量发展进程中，头部券商有望通过并购重组以及提高杠杆率进一步做优做强，中小机构在差异化特色化发展上也有望迎来更多具体政策支持和引导，看好券商业绩继续提升、估值修复。具体标的上，建议关注头部券商中估值相对较低的标的、并购重组潜在受益标的，以及在细分赛道上表现突出的中小券商。

（文章来源：每日经济新闻）