央广网北京12月17日消息 头部券商并购重组迎来关键一步。12月17日晚间，中金公司（601995.SH、03908.HK）与东兴证券（601198.SH）、信达证券（601059.SH）同步披露重大资产重组预案，中金公司换股吸收合并两家公司迎来重大进展，并拟于12月18日复牌，此前三家券商已于2025年11月20日起停牌。

　　公告披露，东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4373，信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5188。

　　通过换股方式实现吸收合并

　　根据资产重组预案披露的重大事项提示，中金公司、东兴证券、信达证券将按照优势互补、协同共赢的原则，通过换股方式实现吸收合并。“本次重组有助于加快建设具有国际竞争力的一流投资银行，支持资本市场深化改革与证券行业高质量发展。”公告表示。

中金公司吸收合并重大资产重组预案

　　根据交易预案，本次交易定价以各方董事会决议公告日前20个交易日均价作为基准价格，吸收合并方中金公司作为存续主体，换股价格为36.91元/股，被吸收合并方东兴证券换股价格为16.14元/股，信达证券换股价格为19.15元/股。

　　根据上述价格，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373与1:0.5188。东兴证券与信达证券全部A股参与换股，以此计算，中金公司预计将新发行A股约30.96亿股。

　　本次吸收合并采取中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的方式，即中金公司向东兴证券全体A股换股股东发行中金公司A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行中金公司A股股票，并且拟发行的A股股票将申请在上交所上市流通，东兴证券、信达证券的A股股票相应予以注销，东兴证券、信达证券亦将终止上市；自本次吸收合并交割日起，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；于交割日后，中金公司将办理注册资本等相关的工商变更登记手续，东兴证券、信达证券将注销法人资格。

　　本次交易的吸收合并方中金公司、被吸收合并方东兴证券、被吸收合并方信达证券的实际控制人均为中央汇金。

　　为保护中小投资者权益，中金公司A股及H股异议股东可行使收购请求权，东兴证券与信达证券的异议股东享有现金选择权。此外，包括中央汇金、中国东方、中国信达在内的主要股东已出具长期承诺，将其在本次交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月。

　　中金公司迈向万亿俱乐部

　　公告披露，本次交易后，中金公司将实现跨越式发展，预计总资产规模超万亿元，营业收入跻身行业前列，资本实力显著增强，综合竞争力与服务实体经济能力得以切实提升，在建设金融强国的国家战略指引下，加快实现打造“具有国际竞争力的一流投资银行”的战略目标。

　　长期以来，中金公司在投资银行、私募股权投资、机构业务及国际化业务领域积累了专业能力，而东兴证券及信达证券在区域布局、零售客户方面基础深厚，且具备较为充裕的资本金，三方构成优势互补、高效配置。此外，依托金融资产管理公司这一重要股东的资源纽带，合并后公司将可综合调动专业服务能力、产业链资源和资本市场工具，发挥其在不良资产经营和特殊机遇投资领域的差异化优势，与中金公司投行与投资方面的既有优势深化协同，赋能防范化解金融风险。

　　综合实力方面，根据2025年前三季度静态数据估计，合并后中金公司营业收入约274亿元，同时资本金规模显著提升，为长期高质量发展打下坚实基础。业务协同方面，中金公司将充分运用其专业服务、产品能力和国际化品牌优势，与东兴证券、信达证券的优势业务、客群资源等实现协同，持续优化业务布局，全方位提升服务国家战略的能力。

　　中金公司表示，凭借各方资源的有机结合，合并后公司的财务结构韧性有望增强，通过加强零售业务及资本金业务，使自身具备更强的抗周期能力，提升经营业绩的稳健性。同时，伴随资本运用效率的提升，资本配置也从传统的自营和融资类业务进一步拓展，从而优化整体盈利模式，实现更有竞争力的资本收益水平。

　　锚定打造一流投行

　　打造一流投资银行，已经成为中国证券公司的重要使命。自2023年中央金融工作会议明确提出“加快建设金融强国”的宏伟目标，到2024年新“国九条”强调“支持头部机构通过并购重组提升核心竞争力”，监管层推动行业供给侧改革的决心坚定。在谋篇布局“十五五”战略机遇下，12月的中央经济工作会议更明确提出要深入推进中小金融机构减量提质，以提升金融体系配置效率。

　　12月6日，中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上以《加快打造一流投资银行和投资机构更好助推资本市场高质量发展》为题致辞。他指出，头部机构要保持时不我待、不进则退的紧迫感，在市场竞争力、客户和投资者服务、风险管理等方面树标杆、做表率。要进一步增强资源整合的意识和能力，用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构。在监管政策上，吴清提出将着力强化分类监管、“扶优限劣”。对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。

　　中金公司表示，此次“三合一”重组正是响应“加快打造一流投行和投资机构”国家战略的标志性落子，映射出四中全会关于我国金融机构“专注主业、完善治理、错位发展”部署要求的深层逻辑。本次重组侧重的“优势互补、协同赋能”新模式，也将为证券行业高质量发展提供实践样本。

（文章来源：央广财经）