新华财经上海12月17日电（葛佳明） 2025年以来，现货黄金的价格涨幅超过了60%。在屡创新高的金价面前，黄金消费和投资也从“买不买金”变成了“怎么买金”。一方面，小克重金饰因单件价格相对可控，成为年轻消费者黄金消费的重要选择；另一方面，“攒金豆”等分批、低额购金方式走热，通过降低单次投入门槛，满足部分群体长期积累黄金资产的需求。

　　在高金价与不确定性并存的市场环境中，黄金生意本身也逐步开始寻求投资属性与消费属性之间的平衡。无论是小克重金饰，还是克重在1克左右的迷你金豆，均以低克重、低单价为卖点，契合了部分年轻群体保值意愿与资金能力有限的特征。

　　小克重黄金饰品持续火热

　　今年以来，黄金的价格飞涨，带动金饰价格持续上行。12月17日，在上海国际珠宝时尚功能区的金店，足金首饰报价多数在1350元／克左右，较今年年初800元／克大幅上涨。

　　金价的快速上涨，让不少消费者措手不及，金饰的消费也出现疲软迹象。世界黄金协会日前发布的2025年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度中国金饰需求达84吨，同比下降18%，为2007年以来最疲弱的三季度表现。

　　为了应对日益疲软的金饰消费市场，品牌们的战略选择也走向了不同的方向。一边是老铺黄金与全球一线奢侈品牌正面竞争，另一边则是以潮宏基为代表，主打小克重、低总价的产品，降低年轻人的购金门槛。

　　“轻量化黄金”的浪潮已悄然席卷年轻人。潮宏基10月底公布的2025年三季报显示，前三季度其实现营业收入为62.37亿元，同比增长28.4%。实现归母净利润3.17亿元，同比增加0.33%。随着规模攀升，销售费用率逐年降低，降至8.9%。

　　靠着轻克重、强IP、低总价的“三板斧”，潮宏基近几年通过与三丽鸥、线条小狗、黄油小熊等流量IP联名，吸引年轻群体消费。根据最新招股书信息，截至2025年6月，潮宏基已与12个IP达成合作，一年间的IP联名产品销售额达到人民币3.9亿元，销量超过29.4万件。

　　业内人士对新华财经表示，黄金留给消费市场的惯常印象是价格昂贵，金价长期单边上涨又加剧了这种认知，而小克重金饰由于定价偏低，客观上带给消费者“捡漏”的感觉，“既拥有消费属性的利润率，又沾了黄金投资属性的光”。

　　国金证券研究所副所长、可选消费首席分析师赵中平表示，IP联名主要用于低克重低单价产品，驱动“一口价”定价策略破圈。这类产品的溢价率相比于克重单价更高，且工艺以5D硬金为主，毛利率更高。

　　“用更少的金料做出同样款式，降低成本，让消费者在高金价情况下少花钱。”潮宏基创始人廖木枝曾表示，2018年开始，潮宏基做了两个关键战略调整，一是推动产品结构调整、使之更加贴合大众消费者的消费偏好；二是数字化转型与渠道模式优化，渠道扩张转向以加盟为主导。

　　黄金消费品始终是在投资属性与消费属性之间寻找平衡点。小克重黄金首饰的创新之处，在于显著降低了黄金的购买门槛，使消费行为的属性被进一步放大。相较之下，大克重金条虽利润率较低，但绝对价格偏高，容易劝退消费者；而含金量仅 0.1克的IP金饰，虽然单克溢价极高，但总价可控，消费者的心理负担明显更轻。

　　新华财经在门店观察发现，潮宏基店内多数产品不按克重计价，而是按照整件售卖，让黄金成为可随身携带的“情感金”。一个小金毛吊坠，含金0.7克，一口价2679元；1.15克的库洛米转运珠，特价后仍高达2188元，实际克价可达普通金饰的2-3倍。潮宏基近期销量较高的“金箔摆件”更是这一策略的典范，通过中空、镂空等创新工艺，搭配珐琅彩、碎钻等时尚元素，原本0.1-1克的黄金呈现出饱满精致的视觉效果，彻底颠覆了传统黄金的厚重感。

　　“攒金豆”成为年轻人“尝鲜”选择

　　黄金的投资和避险属性，也使得“小金豆”成为年轻人“尝鲜”黄金投资的选择。“每月工资到账先买1颗金豆，一年下来就是12颗，也算有了‘小金库’。”在上海工作的程序员王进拿着攒了一年的金豆收藏说道。

　　以当前金价计算，1克金豆的单价在1000元左右，相较一次性购买高克重金条，低克重的金豆投资压力较小，完美适配年轻人的储蓄需求。年轻人对金豆的追捧，也吸引了银行机构的目光。新华财经注意到，江苏银行近期在社交平台推出的“攒金豆”活动，支持每月、每周甚至每天灵活“攒豆”。公开信息显示，该行自营金豆的售价为1克1026.49元。

　　金豆以1克起售的低门槛投资方式，让年轻人能够以较少的资金参与黄金投资，槛契合年轻人的财务状况。中国有色金属工业协会金银分会副秘书长、山东招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧解释称，一方面，金豆极大降低了黄金投资的门槛。对于可支配收入有限的年轻人来说，每月买一颗金豆的“定投”方式，能实现“无痛攒金”，还能起到强制储蓄的作用。

　　“另一方面，攒金豆还同时具备情绪价值与社交属性，攒金豆的过程极具仪式感，玻璃罐里金豆数量的增多，能带来可视化的成就感。”梁永慧直言，社交媒体上的“金豆罐挑战”等话题，让攒金豆成为新型社交货币，年轻人分享攒金经历能获得社交认同感，进一步推动了这股风潮。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，金豆以1克起售的低门槛投资方式，让年轻人能够以较少的资金参与黄金投资，既能分享黄金价格上涨带来的收益，又有效控制了风险，不易造成较大损失。

　　金豆溢价较高，消费与投资的边界仍模糊

　　当前，全球经济局势面临较大不确定性，美联储的降息周期仍将持续，降息大周期仍有望利好黄金。华安基金指数与量化投资部基金经理助理、首席黄金研究员周泓灏表示，美债信用下行和去美元化下全球央行持续购金，都是支撑黄金配置的中长期逻辑，黄金配置价值或进一步凸显。

　　需要注意的是，尽管金豆披着“投资”的外衣，但金豆具有高溢价、低流动性和非标特性，使其更接近“高价纪念品”或“情感消费品”，而非高效的投资标的。

　　业内人士表示，品牌金豆相较于投资金条而言普遍存在较高溢价，这些溢价包含品牌溢价、加工费等，而黄金回收时只看黄金的克重和纯度，溢价部分会全部亏损，这就意味着金豆需要金价大幅上涨才能覆盖成本实现盈利，投资空间被严重压缩。

　　“目前多数金豆不支持原渠道回购，即便支持，也会收取高额手续费或按低于市价的价格回收。若想通过二手平台转卖，又面临鉴定难、信任度低等问题。”梁永慧称，相比之下，银行或正规金店的金条回购体系更成熟、损耗更低。此外，真正的投资级黄金应有明确的纯度、重量认证和可追溯编码，但部分电商销售的金豆仅标注“足金”，无权威检测报告，甚至存在掺假或虚标克重的情况。

　　因此，在梁永慧看来，攒金豆需要避开三个“坑点”，一是警惕渠道与真伪陷阱，购买时优先选择银行及具有金交所会员资格的正规渠道，同时索要检测证书并当场复秤，避免买到假货或成色不达标的产品。

　　二是避开高溢价与工艺陷阱，尽量选择工艺简单的足金金豆，远离标注“3D硬金”“古法金”等噱头的金豆，这类金豆工费占比可达20%。同时购买时对比大盘金价，挑选溢价低、按克计价的产品。

　　三是防范回购与价格风险，购买黄金前应明确商家是否支持回购，并了解回购价格计算方式及手续费比例，避免变现时遭遇拒收、压价或高额费用。

　　“‘攒金豆’是部分年轻人在资金能力与情感需求间寻求平衡的选择。但从投资视角看，其高额溢价与变现限制导致性价比偏低，消费属性大于投资属性。”梁永慧认为，理性的态度是将其作为“理财启蒙工具”或“情感储蓄罐”，而非财富增值的核心方式。若想真正实现资产保值增值，仍需搭建科学的财务规划，合理配置多元资产。

（文章来源：新华财经）