12月15日，在停牌10个交易日后，全球湿法锂电池隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）复牌上市。早盘少许高开后急挫直接封死跌停板至收盘，跌幅为9.99%。

　　12月12日晚，恩捷股份正式披露了发行股份购买资产并募集配套资金预案。恩捷股份拟通过发行股份的方式向郅立鹏等共63名交易对方购买其合计持有的青岛中科华联新材料股份有限公司（下称“中科华联”）100%的股份，并募集配套资金。据预案披露，本次发行价格为34.38元/股，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%。这一价格明显低于恩捷股份停牌前55.35元/股的价格。

　　公告内容显示，中科华联成立于2011年，总部位于山东青岛，是国家专精特新“小巨人”企业，曾在2018年4月从新三板终止挂牌。中科华联作为国内领先的锂电池隔膜生产装备制造商，自2013年第一条锂电池隔膜生产演示线调试成功以来，自主研发隔膜整套生产装备已超十年，湿法锂电池隔膜生产线荣获国内首台（套）重大技术装备称号，其技术优势包括单线年产能高、产线核心零部件已基本实现国产化替代、自主开发隔膜管理系统和可快速切换产品线等。近3年来，中科华联持续处于亏损状态。2025年前三季度，中科华联营收为6.07亿元，净利润为-1.91亿元。该公司称，主要原因是“受锂离子电池隔膜行业下游需求变动的影响，市场竞争加剧”。

　　对于此次交易对公司主营业务的影响，恩捷股份称，交易完成后，可直接使用标的公司的隔膜生产装备及相应的生产工艺技术，自产高性能隔膜产品，降低上市公司生产及运营成本。同时，公司凭借在锂电隔膜领域的长期生产实践和产能优势，亦可运用自身经验及工艺积累促进标的公司隔膜生产设备的改进优化及扩产。

　　恩捷股份表示，交易完成后，公司可根据市场需求快速启动装备制造与隔膜产线建设的同步规划，缩短外部装备采购周期，实现“即产即扩”。同时凭借标的公司先进隔膜生产设备供应，公司可进一步布局海外产线建设，降低供应链风险。

　　公开资料显示，恩捷股份是全球领先的锂电池隔膜供应商，核心产品是锂电池隔离膜，主要应用于新能源汽车锂电池制造领域、3C类产品及储能领域。

　　受光伏产业激烈竞争的大环境影响，恩捷股份近年来也是步履维艰，自2023年以来，产品价格持续下行，当年公司归母净利润下滑36.84%。2024年，公司更是交出了2016年上市后的首次亏损成绩单，全年归净利润为-5.56亿元，同比下降122.02%。2025年三季报显示，公司增收不增利，前三季度实现营业收入95.43亿元，同比增长27.85%，但归母净利润亏损8632万元，同比下降119.46%。

　　业内人士认为，恩捷股份此次收购的核心逻辑是从单一的产品竞争，通过垂直整合产业链，进入到全供应链体系竞争，提高公司抗风险的能力。

（文章来源：经济参考网）