企查查最新信息显示，超讯智算（北京）科技有限公司（简称“超讯智算”）发生工商变更，新增上海奉望实业有限公司（简称“上海奉望”）成为股东，持股比例51%实现控股。这家成立于2025年的企业，曾是超讯通信成员，公司业务范围涵盖数据处理与存储支持服务、云计算装备技术服务以及计算机软硬件及辅助设备的零售等多个领域。

　　值得注意的是，上海奉望同时也是深市上市公司*ST宇顺的控股股东，后者今年启动了33.5亿元购买中恩云数据中心项目，与超讯智算显然存在业务交集。这家实体产业背景的公司，正通过一系列资本运作，在算力领域悄然落子。

　　上海奉望此次控股超讯智算，是何等考量？或与一桩总金额超过84亿元、预期收益超过30亿元的“天价”算力订单有关。

　　斩获84亿“天价”订单

　　就在股东变更当日，市场传出超讯智算中标重大项目的消息，称其成功中选由中国移动发起的服务器（GPU）设备租赁项目，中选价格高达84.33亿元。

　　经从接近人士处确认，该消息属实。对于超讯智算而言，这无疑是一笔“天价”订单。

　　据了解，中标项目将在北京市内提供高效、绿色、安全的万卡高密度算力中心服务，算力能力至少达到31000PFLOPS以上，超讯智算将负责集成、上架、实施、调试等工作，并提供60个月质保期。

　　且这笔84.33亿元的订单，在未来的收益空间极为可观。上述人士透露，该项目营业成本约在60亿元左右，在合理控制融资成本的基础上，预计未来五年可带来约十几亿元的收益规模。再加上项目期满后，设备残值估计仍可达18亿元左右，叠加运营期收益，总回报预计超过30亿元。

　　据了解，超讯智算在此次项目中引入了融资安排，无需承担巨额一次性设备购置支出，实际投入的核心资本成本占相对较低，从而实现“轻资本、高回报”的项目回报效果。

　　此外，不同于一次性设备销售，算力租赁的收益分阶段兑现，中标项目付款条款又将进一步强化收益的稳定性。本次项目将采用“首批付款押1付1、后续付款按月支付”模式，合同约定每批次金额前三年高于后两年，押金将用于抵扣第36个月的服务租金。

　　这种以价格锁定为核心特点的“闭口合同”形式，在市场上、尤其是算力租赁这种新兴且发展迅速的行业中较为少见。这意味着，未来几年超讯智算及上海奉望项目收益的确定性、稳定性将极大增强。

　　原股东退出背后

　　面对如此规模的长期订单，原股东超讯通信选择退出，而新股东上海奉望的入场时机显得尤为微妙。

　　项目的高门槛或是原因之一。经了解，此次项目整体供货周期紧、技术要求高。为保障后续运营稳定性，要求中选者兼具“实力”和“财力”：既要持有设备资产，还要在前期投入大量资金。而中标项目便首先涉及2亿元的履约保证金缴纳。

　　上海奉望的适时入股，恰好成为超讯智算拿下这笔订单的关键助力。

　　对于2025年9月始刚成立、注册资本仅2000万元的超讯智算而言，承担2亿元履约保证金及硬件采购的前期投入的资金压力较大。上海奉望入股后，不仅能够解决其资金瓶颈，还能为其后续的设备采购、融资租赁等环节提供便利。公开资料显示，上海奉望关联企业营收盈利能力较强，银行存款超17亿元，具有足额的支付能力。

　　更深层次的原因，在于这笔订单与上海奉望的战略布局高度契合。

　　控股超讯智算后，上海奉望的算力版图进一步清晰。目前其对外投资的6家企业中，近半数已聚焦算力基础设施：

　　上海奉望所控股的*ST宇顺已于今年4月启动以33.5亿元购买中恩云数据中心项目的重大资产购买方案，该项目拥有8000个机柜，目前交易进度过半；

　　另外，上海奉望还与*ST宇顺共同持有河北爱怀数据技术有限公司（简称“爱怀数据”）合计52%的股权，爱怀数据在河北省张家口市规划建设智算中心项目，设计规模1.2万台8kW机柜、18万台服务器及相关附属IT设备和机电设备；

　　此番控股超讯智算并获得84亿元在手订单，上海奉望已握有从数据中心资产到算力租赁服务的完整拼图，一条清晰的算力产业链正在形成。

　　技术“含金量”瞩目

　　84亿订单不仅金额巨大，其技术指标也指向了行业顶端。

　　芯片算力以PFLOPS（PetaFLOPS）为单位衡量，表示每秒执行千万亿次浮点运算。31000 PFLOPS则属于百亿亿次级算力，要求的算力规模极为庞大，目前公开的芯片或系统中极少达到此规模。

　　国产GPU“四小龙”之一的沐曦股份在招股书中指出，算力指标上，国内多数头部企业主流在售产品的FP16/BF16在100-300 TFLOPS左右，处于英伟达A100产品阶段，少数厂商通过先进封装等方式实现接近英伟达H100产品的算力，为国内最先进水平。

　　按照1 PFLOPS等于1000 TFLOPS换算，这些国产芯片距离此次31000 PFLOPS的算力要求仍然相距甚远。

　　有专业人士指出，若要达到如此庞大级别的算力，很可能需基于国际顶尖的超算级芯片构建大规模集群。而从当下的技术水平看，对应的产品极有可能正是英伟达2025年推出的新一代AI加速芯片B300 GPU集群。

　　英伟达作为全球领先的图形处理器和人工智能计算公司，其最新产品B300基于Blackwell Ultra架构开发，采用台积电4NP工艺制造，FP4算力达到144 PFLOPS，较B200提升约50%，同时显存容量增至288GB HBM3E。B300具有更高的算力和更低的能耗，能够满足大规模数据处理和人工智能应用的需求。

　　随着大模型、人工智能、智算中心等新兴技术迅猛发展，全球对高性能GPU的需求呈指数级增长。据弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国GPU市场规模将达1.36万亿元，占全球比重提升至37.8%。

　　该人士亦认为，即便按5年质保期后的市场行情，英伟达B300这类高端GPU的二手设备残值依然具有很高价值，相当于项目额外附赠了一笔远期收益。按照行业30%折旧惯例估算，设备残值预计可以达18亿元左右。

　　*ST宇顺大股东上海奉望的此番跨界布局，是继中恩云数据中心项目、爱怀数据项目后的又一拓展。不仅意味着短期收益增长，长远来看，更将推动其在算力服务领域的地位跃升。

　　这也揭示了算力租赁行业的核心壁垒：顶尖算力资源与雄厚资本缺一不可。谁能在早期锁定稀缺的高端算力资源与长期订单，谁就可能在未来的竞争中占据有利位置。

（文章来源：财中社）