又一家新三板挂牌保险中介机构将摘牌。

　　11月26日，《国际金融报》记者注意到，华凯保险销售股份有限公司（下称“华凯保险”）日前发布公告称，收到公司股票被终止挂牌的决定。

　　近年来，监管加速整治保险中介机构“多散乱”问题，“报行合一”制度的逐步落实也对行业产生了深刻影响。大浪淘沙之下，保险中介市场优胜劣汰的格局正日益深化，强者恒强的同时，中小机构转型迫在眉睫。

　　“宫斗”拖累

　　根据公告，若对终止挂牌决定无异议，华凯保险将自2025年12月8日起复牌，并于2025年12月22日终止挂牌。恢复交易期间，全国中小企业股份转让系统有限责任公司对华凯保险股票进行特殊标识，证券简称变更为“摘牌华险”。

　　对于终止挂牌后的相关安排，华凯保险表示，公司将做好与股东的解释沟通工作，妥善解决投资者诉求，采取措施争取使股东利益得到有效保护。

　　事实上，早在今年5月6日，华凯保险就因未按期披露2024年年度报告被强制停牌。随后半年间，公司连发十余封可能被终止股票挂牌的风险提示公告，直至此番尘埃落定。

　　公开资料显示，华凯保险成立于2012年7月，注册资本金5650万元，总部设在浙江，是经原中国保监会批准并成立的全国性专业保险销售公司。2015年11月19日，华凯保险成功挂牌新三板，成为全国首批挂牌新三板的保险中介机构。

　　挂牌初期，华凯保险业务规模快速扩张。2015年至2018年，公司分别实现营业收入0.94亿元、1.48亿元、3.62亿元、5.51亿元。

　　然而，高速发展的背后，公司治理的隐患也悄然埋下。2017年，华凯保险大股东杭州华盟投资合伙企业（有限合伙）（下称“华盟投资”）以“引入优秀的合作伙伴和人才”为由，连续7次减持股份，持股比例从79.6%降至45%。

　　与此同时，上海灏商信息科技有限公司（下称“灏商信息”）借机增持，持股比例从原先的5%升至20%。

　　随着股权结构的变化，灏商信息实控人詹詇铄顺利进入华凯保险董事会，并于2018年初开始掌握公司运营管理权，同年6月出任董事长。而来自第一大股东华盟投资的梁松、方军等董事会成员，以及来自其他股东的相关负责人陆续因个人原因、办理事件不恰当等原因离任。

　　而就是在詹詇铄掌权期间，华凯保险接连曝出关联方资金占用、虚假报销等问题，公司利益遭到侵蚀。随之而来的，是公司内部激烈的控制权之争，结盟、分裂、起诉……纷争不断。

　　如今，尽管华盟投资已重新夺回控制权，但这场内斗让华凯保险的业务发展陷入停滞，投资者信心也跌入谷底。

　　2024年上半年，华凯保险实现营业收入1.37亿元，同比增长6.28%；归属于挂牌公司股东的净利润-162.36万元，较上年同期的83.58亿元大幅下滑。

　　低谷难捱

　　将时间拨回2016年前后，新三板迎来一波“挂牌潮”，多家保险中介机构相继登陆。在高峰时期，新三板挂牌保险中介一度超过30家。

　　如今，记者查询全国中小企业股份转让系统发现，除已确定将摘牌的华凯保险外，仅剩8家保险中介机构的身影。

　　从业绩表现来看，这8家机构中，有5家在今年上半年处于亏损状态。其中，诚安达保险销售服务股份有限公司、山东润生保险代理股份有限公司、深圳市一正保险公估股份有限公司分别亏损298.39万元、137.85万元、78.99万元，亏损规模居前。

　　“新三板挂牌保险中介数量持续减少，是市场选择与战略调整的综合结果。”北京排排网保险代理有限公司深圳分公司保险产品经理苏晓天向记者分析称，首要原因是挂牌成本与收益失衡，维持挂牌需承担持续的信息披露、合规审计等费用，而新三板流动性相对不足、融资功能受限，对中小保险中介的吸引力下降，部分经营压力较大的机构选择主动摘牌，以降低运营负担。

　　其次是行业深度调整与市场出清，在监管趋严、竞争加剧的背景下，缺乏核心竞争力、持续亏损或未能满足持续挂牌要求的企业，被市场自然淘汰或强制摘牌，这是行业从“数量扩张”向“质量转型”的必然过程。

　　此外，部分原计划以新三板为跳板的企业，因市场环境变化或自身战略升级，选择离开新三板，探索更适合自身发展的资本运作方式。

　　这也是整个保险中介行业的一个缩影。近年来，监管加速整治保险中介机构“多散乱”问题，“报行合一”制度的逐步落实也对行业产生了深刻影响。大浪淘沙之下，保险中介市场优胜劣汰的格局正日益深化，强者恒强的同时，中小机构转型迫在眉睫。

　　苏商银行特约研究员付一夫向记者指出，保险中介机构若想在市场竞争中脱颖而出，可从专业化、数字化、服务创新等方面着手。

　　专业化发展方面，应加强人才培养，打造专业素质过硬的销售和服务团队，为客户提供精准、专业的保险规划和风险评估。聚焦细分市场，针对特定客户群体或保险领域，提供特色化、差异化服务。

　　数字化转型方面，应加大科技投入，利用大数据、人工智能等技术实现精准营销，提高业务效率和运营管理水平。搭建线上销售和服务平台，满足客户线上投保、咨询等需求，顺应客户群体年轻化、线上投保占比增加的趋势。

　　服务创新层面，应拓展服务内容，从单纯保险销售延伸至健康管理、理赔协助、风险预警等增值服务，构建保险生态，增强客户黏性。根据消费者个性化需求，定制专属保险产品和服务方案。

（文章来源：国际金融报）