中证智能财讯中科海讯（300810）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入9596.68万元，同比下降9.61%；归母净利润亏损6467.71万元，上年同期亏损5769.88万元；扣非净利润亏损6531.94万元，上年同期亏损5886.33万元；经营活动产生的现金流量净额为-7243.4万元，上年同期为-6239.17万元；报告期内，中科海讯基本每股收益为-0.5549元，加权平均净资产收益率为-8.23%。
以8月26日收盘价计算，中科海讯目前市盈率（TTM）约为-191.81倍，市净率（LF）约8.44倍，市销率（TTM）约27.68倍。
资料显示，公司主要业务为国家特种电子信息行业声纳装备领域相关产品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.23%，同比下降1.23个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-8.63%，较上年同期下降1.33个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-7243.4万元，同比减少1004.23万元；筹资活动现金流净额812.05万元，同比增加1116.04万元；投资活动现金流净额6009.68万元，上年同期为-8179.37万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少85.72%，占公司总资产比重下降4.98个百分点；存货较上年末增加2.43%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；递延所得税资产较上年末增加19.43%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；预付款项较上年末增加171.94%，占公司总资产比重上升0.76个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加33.54%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少15.42%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；短期借款较上年末增加4.73%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；长期借款占公司总资产的0.62%，上年末为0。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.98亿元，占净资产的39.64%，较上年末增加707.45万元。其中，存货跌价准备为3130.22万元，计提比例为9.5%。
2025年上半年，公司流动比率为2.44，速动比率为1.63。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金二一零一组合、社保基金划转三零零一组合、北京实创科技投资有限公司、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的永赢睿信混合型证券投资基金、赵建平、永赢稳健增强债券型证券投资基金、尹思华。在具体持股比例上，雷立明、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，何媛媛持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 宁波梅山保税港区中科海讯科技投资合伙企业(有限合伙) | 3454.68 | 29.264568 | 不变 |
| 宁波梅山保税港区智海声学企业管理合伙企业(有限合伙) | 1487.58 | 12.601282 | 不变 |
| 雷立明 | 467.66 | 3.961542 | 0.223 |
| 长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金 | 450 | 3.811944 | 2.118 |
| 基本养老保险基金二一零一组合 | 164.37 | 1.392376 | 新进 |
| 蔡惠智 | 134.85 | 1.142319 | 不变 |
| 社保基金划转三零零一组合 | 92 | 0.779331 | 新进 |
| 何媛媛 | 68.05 | 0.576451 | -0.334 |
| 北京实创科技投资有限公司 | 54.5 | 0.461669 | 新进 |
| BARCLAYS BANK PLC | 45.96 | 0.389284 | 新进 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
