连续多年跻身全球光伏组件出货前十的东方日升（300118.SZ），在2024年迎来了史上最严峻的经营“寒冬”。

　　一方面，2024年，该公司光伏组件出货量于近年首次跌出前十的位置；另一方面，其营收和净利润在2024年遭遇双降。

　　“2024 年光伏市场竞争加剧，行业激烈竞争带来的阶段性供需错配引致光伏产业链各环节产品价格持续下降，公司主营业务盈利能力下降，存货跌价准备增加。”东方日升在2024年年报中还表示，其对存在减值迹象的PERC电池和组件生产线进行了审慎评估并计提相应固定资产减值损失。

　　东方日升的经营表现，是2024年国内光伏产业遭遇冲击的一个缩影。尽管去年国内光伏新增装机需求再创历史新高，但量增价减以及技术迭代导致的资产计提，使得包括头部在内的光伏企业面临较大的经营压力。

　　财务数据显示，2024年，东方日升实现营业收入202.39亿元，同比下滑42.71%；实现归属于上市公司股东的净利润为-34.36亿元，同比下滑352.03%。换言之，东方日升在2024年由盈转亏。

　　纵向对比来看，2024年的盈利数据也是东方日升史上最差。这既包括因组件价格下跌带来的组件业务亏损，也包括大额资产减值损失的计提。

　　具体来看，2024年东方日升实现组件销售量18.07GW，较2023年减少约0.92GW。其组件业务毛利率跌至2.58%，较2023年减少11.01个百分点。

　　截至2024年底，东方日升光伏组件年产能为40GW，产能主要分布于浙江宁波、江苏金坛、浙江义乌、安徽滁州、内蒙古包头和马来西亚等生产基地。

　　相较于其他光伏组件企业，东方日升身上有个显著的标签：其是异质结技术的拥趸。

　　该公司在年报中介绍，其公司通过自有专利0BB电池技术、210超薄硅片技术、纯银用量小于5mg/W及昇连接无应力电池互联技术四个行业内首家量产的技术，进一步推动异质结产品的降本增效。

　　不可否认的是，东方日升的异质结产品在2024年的确取得了一定的成绩。该公司表示，去年其海外组件销售量达到 6.79GW，尤其是在N型异质结产品的销售方面同比销量增速超过100%。

　　即便面临一定的贸易摩擦风险，海外高溢价的区域市场，目前也已经成为光伏企业出海时必须争夺的市场。

　　东方日升海外重点布局也包括美国市场——2024年，该公司在美国销售组件722.28MW，实现营业收入19.07亿元，这相当于平均价格为2.64元/W，而同期该公司在国内市场的平均价格仅为0.73元/W。

　　客观而言，出货量和价格的退坡，使得东方日升去年组件业务遭遇冲击。与此同时，该公司也在进行业务调整——财报显示，2024年，东方日升已经全面退出多晶硅业务，而在2023年，该公司多晶硅业务收入仍有6.67亿元。

　　事实上，对于包括东方日升这样的二线企业（头部一体化光伏龙头为一线）而言，在出货量比拼不过一线龙头企业并且承受低价周期压力之下，其需要另辟蹊径。

　　对此，东方日升选择继续押注异质结技术。

　　在年报中，东方日升表示：“计划持续增加研发投入，加大以异质结以及钙钛矿为代表的前沿技术开发和产业应用力度。”为此，该公司在产能上，按计划有序推进浙江宁海年产15GW N型超低碳高效异质结电池片与15GW高效太阳能组件项目、江苏金坛4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能组件项目等异质结高效先进产能投产。

　　但需指出的是，在目前N型TOPCon组件产能快速上马、价格大幅下降之下，同为竞争技术路线的异质结技术则面临产品溢价压力。根据行业机构InfoLink Consulting的数据，截至4月24日这周，双面双玻210尺寸单晶异质结组件平均成交价格为0.85元/W，同期210尺寸TOPCon组件平均成交价格则为0.72元/W。

　　21世纪经济报道记者注意到，最近几个月，异质结组件价格相对稳定，而TOPCon组件价格则出现反弹。

（文章来源：21世纪经济报道）