摘要

　　1、随着关税冲击减缓，全球市场迎来反弹，A股三大指数集体收涨，有超4500只个股上涨，贵金属、汽车等领涨。

　　2、上周，有超1700亿资金通过ETF入市，沪深300、中证1000等宽基ETF资金净流入居前。

　　3、如何把握A股底部反弹机遇？机构：当前处于底部震荡阶段，这些板块机会更大！

真话白话说财经，理财不说违心话

--这是第1334篇白话财经--

　　受到周末关税扰动减缓的消息利好，亚太市场迎来反击，A股三大指数集体收涨，有超4500只个股上涨。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2025/4/14，不作投资推荐）

　　两市成交额1.28万亿。盘面上，贵金属、消费电子、汽车等板块涨幅居前。

　　机构分析指出，A股短期的“筹码底”已到，4月至5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主，而基本面预期或在三季度稳定下来，届时消费、先进制造和周期当中的核心资产将明显占优。

三大利好，超1700亿资金大买！

　　今天市场的上涨，离不开几大利好消息的刺激。

　　1、半导体关税最新消息。

　　周末的消息称，美国海关与边境保护局（CBP）悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。

　　这也是刺激今天全球市场走强的一大原因。

　　不过这一消息目前仍有不确定性，相关的科技板块有冲高回落的迹象。

　　2、海关总署重磅发声，内需板块走强。

　　据央视新闻，海关总署今天上午在谈出口形势也再次提到“天塌不下来”。

　　上周末，中国人民银行、体育总局、金融监管总局、中国证监会等四部门联合印发的《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。

　　近期，众多零售商超、电商平台等企业也密集发声，将多举措助力中国优质外贸企业开拓国内市场。

　　相关的自贸区、体育产业、零售、家居用品等板块走强。

　　3、超1700亿资金大买ETF，提振市场信心。

　　国家队入场也在提振市场信心。

　　数据显示，上周4月7日至4月11日，股票型ETF获得了超1700亿元的净流入。

　　其中，沪深300、中证1000、中证500等宽基ETF以及消费、军工等行业ETF资金净流入居前。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2025/4/11，不作投资推荐）

　　建信基金表示，在市场短期大幅下跌后，悲观情绪和估值压力明显释放，随着耐心资本和产业资本陆续增持，沪指或已具备中长期配置价值。后续将持续跟踪中国科技核心资产及内需板块两大方向的布局机会。

　　我们也整理了部分内需和科技相关的基金供大家参考。在不确定性的潮汐中，不妨做好均衡配置，播种时间的玫瑰，相信终会穿越迷雾，达到彼岸。

　　（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）、

A股底部反弹，如何布局？

　　经历了连续5天的反弹，A股现在是底部吗？哪些板块机会更大呢？

　　1、国内积极应对提振市场信心。

　　对于近期的反弹，兴业证券指出，近期市场动荡中，国内各方积极、及时的应对，带动市场信心快速修复。

　　（图片来源：兴业证券研究所《东稳西荡，以我为主》，发布时间：2025/4/13，不作投资推荐）

　　兴业证券参考2018-2019年的历史经验，指出，中美关税冲突对股市的影响多为消息面的短期冲击，待落地后市场反而往往修复反弹。

　　回顾2018-2019年，在历次美方放出新一批关税清单的风声后，A股往往剧烈震荡，但在该清单靴子落地后，A股由于已经提前消化，通常反应有限，甚至反而会迎来阶段性反弹修复。

　　（图片来源：兴业证券研究所《东稳西荡，以我为主》，发布时间：2025/4/13，不作投资推荐）

　　2、A股短期可能已见底。

　　华金证券研报认为，当前来看，积极的政策密集出台，资金流出风险消减，基本面延续弱修复，A股短期可能已见底。

　　首先，稳市政策密集出台提振市场情绪。其次，外部风险有所消减。短期流动性维持宽松，股市资金流出风险大幅消减。最后，从年报数据来看，短期经济和盈利继续处于修复趋势中。

　　3、短期建议关注内需和国产替代相关的行业。

　　复盘历史，快速调整后的底部震荡阶段，政策导向、产业趋势向上的行业表现相对占优。

　　（图片来源：华金证券研究所《快速调整后A股可能已见底》，发布时间：2025/4/13，不作投资推荐）

　　当前来看，内需和国产替代相关的行业可能相对占优。

　　一是比照历史经验，当前政策导向的行业主要指向消费、基建、TMT等，而产业趋势上行的行业主要是科技。

　　二是从加征关税的影响来看，内需和国产替代相关的行业可能受益：首先，提振内需等对冲政策可能导致内需相关的消费、建筑建材、军工等行业景气提升；其次，“一带一路”和离境退税等稳外贸政策可能使得港口物流、免税等行业受益；

　　最后，国产替代相关的国产软件、半导体等行业也可能受益。

　　总的来看，短期，A股底部可能已经显现，但面对不确定性，不妨保持理性，做好配置，积极应对，最深的谷底往往铺就最美的反弹之路，耐得住寂寞才配得上繁华。

　　投资如人生，穿越波动不是预测风暴，而是学会在雨中翩翩起舞！