“今年一季度，问界M9累计销量2.33万辆，累计同比增长117.83%。同时，公司2025款问界M9、新车M8、M5Ultra陆续发布上市。截至3月27日，问界M8小订超8万台；2025款问界M9上市24小时大订超1.5万台，订单表现亮眼。问界M7改款有望于2025年年中上市，或进一步推动销量增长。随着问界新车陆续亮相和发布，赛力斯新车周期有望全开启。”国联民生证券最新研报显示。
此前的4月3日，赛力斯发布3月产销快报显示，3月份总销量为24609辆，同比下降34.43%；本年累计销量为68368辆，同比下降40.10%。其中，3月新能源汽车销量为18805辆，同比下降32.19%；本年累计销量为54552辆，同比下降42.47%。
对此，国联民生证券认为，销量下滑主要系当前赛力斯处于车型换代周期，消费者持币观望。随着2025款M9开始大订并交付、新车M8上市，赛力斯有望迎来增长新阶段。
此前3月31日，赛力斯刚刚公布2024年财报显示，2024年实现营业收入1451.76亿元，同比增长305.04%，创历史新高；净利润达59.46亿元；新能源汽车毛利率提升至26.21%。
数据显示，赛力斯2024年新能源汽车销量426885辆，同比增长182.84%，实现了销量倍增目标，问界系列的热销，有力促进了赛力斯整体的销量增长。2024年问界M9累计交付超15万辆，目前已连续11个月蝉联50万级以上豪华车月度销冠，持续刷新中国豪华车市场销量纪录。问界新M7系列2024全年交付量近20万辆，荣获2024年新势力车型年度销冠。
值得一提的是，今年一季度，问界系列新品持续迭代升级。问界新M5Ultra、问界M92025款相继上市，家庭智慧旗舰SUV问界M8也已开启预订即将于4月份上市，目前订单已突破8万辆。
机构研报纷纷看好赛力斯后市，预计第一季度的新品效应将推动销量持续攀升。方正证券预计，伴随问界M92025款、问界M8上市抢占豪华市场，叠加入股引望深化合作，超级工厂整合加速等，公司有望开启业绩持续上行通道。
广发证券最新研报称，新车型以及高阶智驾为公司带来量和利润的弹性。随着问界M8新车上市，有望拉动公司豪华市场份额持续向上。公司高阶智驾处于国内第一梯队，激光雷达融合感知方案助力智驾体验更安全，消费者对高阶智驾的付费意愿和使用频率较高。
（文章来源：证券时报·e公司）
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