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　　A股三大指数今日集体回调，截至收盘，沪指跌0.24%，收报3342.01点；深证成指跌1.40%，收报10365.73点；创业板指跌1.86%，收报2065.40点。沪深两市成交额达到11376亿，较昨日放量1631亿。

　　行业板块涨少跌多，物流行业、农牧饲渔、旅游酒店、农药兽药、贵金属板块涨幅居前，消费电子、电机、家电行业、电子元件、电源设备板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近2100只，涨停股票数量接近60只。兽药概念股逆势上涨，金河生物等多股涨停。大消费股表现活跃，大连圣亚涨停。

　　农业板块盘中强势拉升，动物保健股亮眼。截至收盘，永顺生物、美农生物、海利生物、湘佳股份、金河生物、绿康生化等涨停，回盛生物逼近涨停。

　　物流板块午后大幅走高，华光源海30%涨停，飞力达20%涨停，华鹏飞涨超10%，中创物流、万林物流等均涨停。

　　消费电子板块今日大幅下挫，截至收盘，和林微纳、蓝特光学、安克创新、蓝思科技等跌超10%，东山精密、景旺电子、歌尔股份、立讯精密等跌停。

　　行业资金流向：12.90亿净流入商业百货

　　行业资金方面，截至收盘，商业百货、农牧饲渔、物流行业等净流入排名靠前，其中商业百货净流入12.90亿。

　　净流出方面，消费电子、电子元件、通信设备等净流出排名靠前，其中消费电子净流出53.87亿元。

　　今日要闻

　　广泛针对、10%起步 特朗普亮出“对等关税”牌

　　当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施。特朗普表示，他将签署行政命令，对多国实施“对等关税”。特朗普表示，美国将计算对美国构成了极大威胁的国家的所有关税、非关税壁垒和其他形式的综合税率。关税将不是完全对等的，美国将向这些国家收取大约一半的费用。

　　商务部新闻发言人就美方宣布对等关税发表谈话

　　中方注意到，美东时间4月2日，美方宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。中方对此坚决反对，并将坚决采取反制措施维护自身权益。

　　特朗普“对等关税”公布 这类股跌停潮！内循环题材爆发

　　内循环题材走势较强，农林牧渔、房地产、食品饮料等板块涨幅居前。有机构表示，目前相对关注还是内循环的方向，短期回避出口链和转口贸易；建议关注消费、创新药、军工，大金融。据证券时报·数据宝统计，上述内循环题材板块中，获5家及以上机构评级、去年扣非净利正增长、去年未产生境外收入且滚动市盈率低于30倍的个股，合计有48只。

　　日赚2.35亿元！贵州茅台去年净利增长15% 今年营收增速目标降至9%左右

　　4月2日，贵州茅台（600519.SH）发布2024年年度报告。去年贵州茅台实现营业收入1708.99亿元，同比增长15.71%；营业总收入 1741.44 亿元，同比增长15.66%；归母净利润为862.28亿元，同比增长15.38%。据计算，去年贵州茅台日赚约2.356亿元。

　　机构观点

　　华金证券：4月A股延续震荡走势，难大涨或大跌

　　华金证券邓利军认为，4月A股延续震荡走势、难大涨或大跌。一是从盈利和信用框架来看，4月工业企业利润增速和中长期增速大概率均处于回升趋势中，这对A股走势有较强的支撑。二是4月国内流动性维持宽松，外资等机构资金可能继续流入。三是4月市场情绪可能受到一定扰动：首先，季报对科技等成长行业表现有较大影响；其次，地缘等风险可能对情绪有一定扰动。

　　中信证券：建议关注物业服务板块政策拐点

　　中信证券指出，好房子需要好服务，好服务需要优质优价。预计，重庆在2023年阶段性推出物业费强限价政策，并不会在全国范围形成潮流。中信证券相信，政策鼓励优质优价，会从源头扭转市场对于物业服务行业的定价和盈利能力预期。目前物业服务板块处于政策担忧下的基本面疲软，业绩增速放缓，周期性业务走低等多重因素带来的估值和盈利双重低点，预计未来向上弹性不小。作为红利品种，物业服务公司安全边际显著。中信证券建议投资者关注物业服务板块的政策拐点。

　　天风证券：房地产市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅

　　天风证券表示，房地产行业基本面拐点或将近，增量政策预期持续。交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅。配置方向上，我们建议优先考虑①非国央企受益于化债、政策纾困、需求改善等多重逻辑下的困境反转；②具备投资及改善产品优势的龙头房企独有的周期韧性；③区域型企业其城市基本面分化及市占率提升逻辑；④二手中介受益于存量交易景气度提升。其中，低估值优质非国企及地方型企业受益于融资、收储等政策的弹性空间或更大。

　　华泰证券：建议关注资产负债匹配较好，有增长韧性的保险公司

　　华泰证券研报分析称，2024年上市保险公司利润高增长，而净资产增速相对较慢（甚至负增长），反映出利润和净资产不同步的问题。在新会计准则下，利润对股市波动较为敏感，而净资产受债市影响更多，二者走势在一定条件下会严重分化。同时，保险公司2024年新业务价值（NBV）强劲增长，可比口径下增速最高接近130%，主要由NBV利润率提升驱动，新单保费基本停止增长。2024年报中，各保险公司再次下调投资收益率和风险贴现率假设，对NBV和内含价值产生负面影响。我们认为净资产的重要性在上升，建议关注资产负债匹配较好，有增长韧性的保险公司。

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