葫芦娃药业（605199.SH）再次陷入信披违规风暴。
近期，中国证券监督管理委员会海南监管局对葫芦娃药业下发《行政监管措施决定书》（以下简称《决定书》），认定其2023年年度报告中存在财务信息披露不准确。
针对公司目前整改情况以及经营管理管控问题，《中国经营报》记者联系采访葫芦娃药业，截至发稿，尚未收到回复。日前，记者以投资者身份致电葫芦娃药业方面，其证券部相关负责人表示，公司预计在清明节后会披露整改报告，最终以报告内容为准。
公开资料显示，葫芦娃药业成立于2005年，于2020年7月登陆A股市场，公司主营儿童药及中成药研发生产，2020年登陆科创板，曾以“小儿肺热咳喘颗粒”单品年销售额破8亿元成为行业黑马。
公告显示，海南证监局在现场检查中发现，葫芦娃药业2023年年度报告中营业收入、利润等财务信息披露不准确。公司上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第三条第一款的规定。
根据《上市公司信息披露管理办法》相关规定，海南证监局决定对葫芦娃药业采取责令改正的行政监管措施，并将相关违规行为记入资本市场诚信档案数据库。同时海南证监局要求葫芦娃药业于收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。
葫芦娃药业方面在公告中回复，公司高度重视《决定书》中指出的相关问题，将严格按照海南证监局的监管要求，立即启动自查，并在规定的时间内尽快提交书面整改报告。
值得一提的是，近几年葫芦娃药业子公司因产品与生产过程中存在诸多问题，多次被监管层通报和要求整改。
2019年5月30日，葫芦娃药业分别被检查出其独一味软胶囊存在20万粒的工艺再验证没按文件规定如期进行的问题；其注射用头孢孟多酯钠存在产品年度质量回顾未对成品全检无菌项进行汇总分析的问题；其注射用单磷酸阿糖腺苷存在品种产品质量回顾分析报告中出现了注射用果糖二磷酸钠的偏差分析的问题，同时被要求整改。
2022年11月15日，国家药监局网站发布关于19批次药品不符合规定的通告（2022年第55号），其中葫芦娃药业生产的维U颠茄铝胶囊Ⅱ产品，存在不符合规定的问题，产品规格显示为“每粒含氢氧化铝140mg，维生素U（碘甲基蛋氨酸）50mg，颠茄提取物10mg”，不符合规定的项目是颠茄提取物含量测定。
近年来，葫芦娃药业的营业收入虽呈现稳步增长趋势，但扣非净利润却未见明显提升，这一现象或许与公司营销驱动型的发展策略存在一定关联。具体而言，公司在市场推广方面的投入较大，而研发支出相对较少，这种“营销优先”的经营模式可能在一定程度上影响了盈利能力的进一步提升。
数据显示，2021年至2023年，葫芦娃药业营业收入分别为13.54亿元、15.15亿元、19.05亿元，扣非净利润分别为0.50亿元、0.68亿元、0.82亿元。
同期，公司的销售费用分别为5.46亿元、5.84亿元、6.38亿元，其中，业务推广费与广告宣传费合计分别为4.26亿元、4.52亿元、4.72亿元，占比达到了七成以上；而公司研发费用分别为1亿元、1.06亿元、0.94亿元。
这一现象也引发了监管机构的关注。2024年年中，上交所在对葫芦娃药业可转债申请文件的审核问询函中提出，葫芦娃药业销售费用中业务推广费占比较高，并要求公司解释报告期内高额业务推广费的支出原因及其合理性，同时说明其与业务规模的匹配性，以及是否符合行业惯例。
对此，葫芦娃药业回应称，报告期内，公司加大了市场推广力度，业务推广费相应增加；与此同时，公司整体营业收入同步增长，两者变化趋势一致，符合匹配性。
（文章来源：中国经营报）
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