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　　【导语】小鹏汽车3月交付智能电动汽车33205辆，同比增长268%

　　见习记者庄佳

　　4月1日，小鹏汽车发布公告显示，3月交付智能电动汽车33205辆，同比增长268%，连续五个月突破3万台交付量。一季度累计交付94008辆，同比增幅达331%，环比增长2.7%，超出市场预期。

　　从单月数据看，小鹏汽车3月交付量增速显著高于行业平均水平。横向对比其他车企，一汽丰田同期销量为71025辆，同比增长22.3%。零跑汽车3月交付量为37095辆，同比增长超154%。小米汽车3月交付量超29000台。上汽旗下智己汽车3月交付5029辆，同比增长67%。东风旗下岚图汽车3月销量为10012辆，同比增长64%。

　　值得关注的是，得益于亮眼的“成绩单”，小鹏汽车股价早盘大幅上扬，截至午间收盘时，股价大涨8.63%至85.6港元。零跑汽车收于50.25港元。小米集团微涨1.3%至49.35港元。东风股份涨1.56%至7.83元。

　　公告显示，2025年3月，小鹏汽车智能导航辅助驾驶（XNGP）的城区智驾月度活跃用户渗透率达86%。同时，小鹏汽车通过进入印度尼西亚市场扩大其全球业务布局。

　　小鹏汽车表示，3月小鹏MONA M03已连续第4个月交付超15000台。3月31日，小鹏MONA M03上市7个月，用216天达成10万台整车下线，成为新势力纯电最快生产下线和交付纪录保持车型。

　　产能方面，小鹏汽车董事长何小鹏明确表示：“小鹏汽车2025年的总销量将比2024年实现翻倍以上的增长”。按2024年190068辆的交付量计算，翻倍目标即超过38万辆。

　　业内人士认为，汽车行业价格战与地缘风险仍将考验其盈利韧性与战略定力。能否在新能源下半场竞争中持续领跑，取决于技术迭代速度与全球化落地的协同效能。

　　小鹏2024年财报显示，全年营收为408.7亿元，同比增长33.2%；汽车销售收入为358.3亿元，同比增长27.9%，贡献营收87.67%。交付量增长推动毛利率持续改善，第四季度汽车毛利率达10%，同比提升5.9个百分点，实现连续六个季度增长。净亏损收窄至57.9亿元，实现大幅减亏。

　　财务状况好转的同时，小鹏汽车在研发投入上也有了更多空间。2024年公司研发费用为64.6亿元，同比增长22.4%。

　　横向对比显示，小鹏的汽车毛利率仍有提升空间。小鹏汽车2024年汽车毛利率为14.3%，同比提升12.8个百分点。不过，与行业头部企业仍存在差距。横向对比显示，小米汽车业务毛利率为18.5%，理想汽车车辆毛利率为19.8%。

（文章来源：中国基金报）