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　　3月26日晚，上海莱士（002252）发布公告称，拟以现金收购南岳生物制药有限公司100%股权。交易分为基础对价42亿元和或有对价5000万元两部分，后者支付条件为南岳生物2025年度采浆量达到305吨。本次交易已获董事会审议通过，无需提交股东大会，但需完成境外反垄断审批。

　　南岳生物是湖南省唯一拥有GMP资质的血液制品企业，旗下运营9家单采血浆站，2024年采浆量278吨，生产基地设计产能达500吨（现产能利用率约55.6%），产品涵盖人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等3大类8种血液制品。其2023年及2024年前三季度分别实现营收6.57亿元、4.47亿元，净利润9635万元、7218万元。

　　收购完成后，上海莱士将新增湖南省12家浆站（含1家分站），采浆量预计从2023年的1500吨提升18%至约1778吨，并成为湖南省唯一血液制品企业。双方计划整合研发资源，加速推进南岳生物的高浓度静注人免疫球蛋白等4项在研产品管线。

　　按简单测算，以标的公司2024年1-9月的经营情况为例，预计上海莱士的营业收入、毛利润、归属于母公司所有者的净利润将分别增加4.47 亿元、0.81 亿元、0.72亿元，较将标的公司纳入合并前涨幅分别约 7%、4%、4%。本次交易为现金交易，将进一步增厚上海莱士每股收益。

　　财务层面，本次交易预计产生30亿-34亿元的商誉，资金来源为自有及自筹资金。

　　上海莱士2024年三季度末货币资金37.12亿元，资产负债率6.56%，公司计划申请不超过30亿元并购贷款用于支付对价款或影响负债结构。

　　公司表示，血液制品行业的核心资源为原料血浆，由于原料血浆来源的特殊性及强监管性，行业整体原料血浆的供应一直较为紧张。而原料血浆供应量直接决定标的公司的生产规模，因此如标的公司实际采浆量低于预期，将对公司盈利水平产生一定不利影响。

（文章来源：财中社）