宣布减持计划后不到一个月，若羽臣（003010）的二股东-同为上市公司的朗姿股份（002612）开始动手减持。
若羽臣发布的公告显示，3月20日，朗姿股份减持公司约48万股，占公司剔除回购专用账户股份后总股本比例的0.3%。
根据大约一个月前的公告，朗姿股份此次计划减持不超过477万股，占比上限为3%。减持计划自公告之日起15个交易日后的3个月内进行。此次减持数量还不足50万股，且距离减持截止日仍有较长时间。
从2024年9月股市全面大涨开始至3月21日，若羽臣股价涨幅大约约2.3倍。进入2025年之后尤其是从3月3日起，若羽臣股价8个交易日上涨了50%以上。
即便近日有所回调，截至3月24日，公司股价的涨幅也达到约30%。朗姿股份减持若羽臣公告之后，后者的股价并未受到影响，反而是持续大涨。
目前，若羽臣有三块业务：起家的电商代运营，主要在医药保健、母婴美妆等行业拥有优势；另外两个业务是品牌管理和自有品牌业务，尤其是公司孵化出的自有品牌业务成为收入重要增长点。
2020年底和2022年8月，若羽臣先后推出自有品牌“绽家”和“悦境安漫”：前者主要产品是洗衣液，后者是高端香氛品牌。
2021年是若羽臣自有品牌元年，当年实现营收7397万元。由于推广自有品牌等原因，这一年若羽臣净利润出现自成立以来的首次负增长，公司归母净利润下降67%至2920万元。
同期，公司销售费用增长36.1%至2.8亿元。其中，市场推广费涨幅超一倍达到1.9亿元。
之后，若羽臣自有品牌快速增长，2022-2023年收入分别达到1.6亿元和2.6亿元，占营收的比重已经接近两成。目前公司2024年报尚未公布，2024上半年自有品牌收入1.8亿元，再度大涨67.1%，占比达到22.4%。
《财中社》发现，公司自有品牌的毛利率也高于另外两大业务。2023年，代运营和品牌管理毛利率都不到40%，自有品牌毛利率达到62.2%。2024年上半年，自有品牌业务毛利率进一步上升至68.8%。
自有品牌快速增长，原本的核心业务收入正在连续下降。2023年，若羽臣代运营业务收入下降10.8%至9.4亿元，2024年上半年继续下降17.8%至3.9亿元。更早的2022年，也就是若羽臣自有品牌开始快速增长之际，公司线上代运营收入下降15.2%至6.8亿元。
2021年若羽臣自有品牌初创时，公司加大推广致使盈利下降。当前，若羽臣的推广费用不仅没有下滑，仍然保持快速增长。
年报显示，2023年若羽臣销售费用中的市场推广费增长51.6%至2.8亿元。2024年上半年市场推广费达到2.1亿元，涨幅为81.7%。
若羽臣日前发布的业绩预告显示，公司预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润在9000万元-1.2亿元，同比增长65.8%-121%，主要原因包括自有品牌和品牌管理高增长、对费用和预算严格把控等。
在市场对“她经济”的追捧下，这一波上涨过程中，若羽臣的股价已经刷新历史纪录。截至3月24日，公司市值为66亿元。一亿元左右的净利润，市场给出的市盈率在60倍左右。
（文章来源：财中社）
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