企业热盼 银行疾行 科技企业并购贷款试点“升级版”落地
2025年03月19日 01:54
来源: 上海证券报
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  科技企业并购贷款试点放宽十多天来,已在全国“多点开花”。连日来,上海、杭州、合肥、青岛、成都等地已有商业银行落实最新政策,为科技企业并购提高贷款比例、拉长贷款期限,一批民营上市公司、专精特新企业从中受益。

  并购重组是科技企业获取先进技术、提高自身竞争力的重要手段。多名业内人士认为,适度放宽科技企业并购融资限制,有望激活并购市场的活跃度,也为银行带来新的机遇。

  比例提高,期限延长

  全国两会期间,国家金融监督管理总局宣布适度放宽科技企业并购贷款政策试点,对于“控股型”并购,试点将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”,贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”,并将北京、上海、成都等18个城市纳入试点。这意味着,企业界热盼的并购贷款“松绑”正式落地。

  随着政策红利释放,银行争先“跑步”入局,企业也“跃跃欲试”。

  “最近各家商业银行都在积极储备、推进并购贷款业务,从中寻找新的机遇。”沪上一名国有大行分行人士告诉上海证券报记者,自从试点放宽以来,不少企业前来沟通洽谈,目前市场反馈较为积极。

  国有大行首单落地苏州。3月14日,建设银行苏州分行为某民营上市科技企业提供并购贷款授信1.9亿元,融资比例占交易金额的80%,期限8年,与企业并购需求和试点政策导向相互契合。

  在成都,兴业银行为某民营上市科技企业发放并购贷款,贷款比例超78%,期限长达10年。与此同时,兴业银行还在厦门、上海、合肥、长沙、广州、重庆、武汉等地与企业对接试点业务,高效推动业务办理。

  近日,浦发银行上海分行、杭州分行、广州分行、青岛分行、西安分行先后完成五笔科技企业并购贷款试点业务审批工作,为四家国家级专精特新“小巨人”企业和一家国家级高新技术企业并购业务提供超过8亿元授信支持。

  “并购重组是科技企业获取先进技术、提高自身创新能力的一种有效手段。”中国社会科学院金融研究所银行研究室主任李广子认为,经过“比例提高,期限延长”这一调整,科技企业并购方可以从银行获取额度更大、期限更长的资金,有助于提高并购成功的概率,推动科技企业通过并购重组进行整合。

  银行风险评估能力面临考验

  自2024年9月24日“并购六条”实施以来,A股并购市场显著升温,这也为银行带来了新的业务机遇。有市场数据显示,自“并购六条”正式实施至2025年3月10日,A股上市公司累计披露并购事件9095项。

  上海交通大学上海高级金融学院教授蒋展告诉记者,自“并购六条”实施以来,上市公司跨界并购的案例日渐增多,尤其是在去年四季度较为火热。就具体产业领域来看,半导体人工智能领域的产业整合、跨界并购较为多见,这也同“并购六条”的引导方向相一致。

  机遇与挑战并存,此次试点放宽并购贷款的资金杠杆比例,也考验着银行的风险评估能力。

  “并购主体和标的,至少有一方要靠谱。”一名国有大行上海分行投行部人士说,银行从事并购业务,通常要结合客户行业、地位、标的等维度综合评价考量,优选并购主体和标的。

  “和投早、投小相比,银行帮助具有一定规模的上市公司进行并购重组,风险是相对可控的。”在蒋展看来,银行自有一套较为严格的风控体系,会对并购主体进行资质审核,但是在资金杠杆提高后,也要加强对并购事件长期价值的判断。

  相对于传统存贷款业务,并购重组交易相对复杂。此次试点包括大型商业银行、股份制商业银行和城市商业银行,同台竞技之时,也将检验银行推行多年的“商行+投行”战略是否为“真把式”。

  记者了解到,建设银行在业内率先推出的企业估值引擎和“技术流”“投资流”企业评价工具,旨在增强科技企业并购贷款的可获得性。截至3月初,建设银行科技企业并购贷款余额已突破200亿元,落地了一批业内领先的重大并购案例。

  股份行中也有佼佼者,例如,兴业银行截至2024年末的并购贷款余额近2500亿元,位列股份制银行第一。这得益于该行持续深化“商行+投行”战略,不断优化并购融资服务体系,将并购贷款内涵从“单一产品”延伸为“生态场景”。

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(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报 责任编辑:137
原标题:企业热盼 银行疾行 科技企业并购贷款试点“升级版”落地
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