【财经分析】产业并购“暖风”劲吹 设立并购基金渐成趋势
2025年03月05日 14:46
来源: 新华财经
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  新华财经上海3月5日电(记者郭慕清)近年来,并购市场迎来政策密集支持期,从中央到地方,一系列政策文件接连出台,为并购市场注入强大动力。如 2023 年下半年开始,从中央金融工作会议精神到新 “国九条”,再到各地如上海、深圳、安徽等地的相关政策,为并购市场营造了良好发展空间。

  政策东风强劲

  当下,不少地方政府重视并购,很多是基于经济转型升级的需求,并购能推动地方产业升级迭代、加快资源向战略性新兴行业和未来产业配置。

  一直以来,金融机构在并购市场中扮演着重要角色。中保投资金融市场部总经理郝钰甯近日在“虹桥并购集聚区建设大会”和“第十二届全球投资并购峰会”上表示,“中国的经济已走到转型升级的关键时期,并购作为市场化的工具,一直以来都是推动产业升级迭代、助力国家经济转型的重要手段。”

  “并购靠浦”是浦发银行投行业务打造的特色品牌,聚焦企业并购重组需求,通过整合内外部资源,为企业提供定制化解决方案。截至2024年末,浦发银行并购金融发生额累计超过6000亿元,服务并购金融客户数超过1200户。并购贷款余额在股份制银行中位居领先地位,形成了“要并购、选浦发”的良好市场口碑。

  浦发银行总行科技金融部副总经理田野说:“这两年,政策支持给我们提供了更多金融工具创新的可能。作为全国性的银行,我们看到上海、深圳等很多地方出台了差异化政策,帮助我们进一步优化了金融工具。比如,对科技企业的并购,不能只看财务‘三张表’,一定要构建对其技术路线能力的判断。并购贷等产品,帮助我们更快速了解科技企业的资金痛点。”

  并购案含“科”量增高

  新华财经数据显示,截至3月2日,年内A股市场发布的并购重组相关公告已达731份。其中,首次官宣的并购重组项目有69个,远超2024年同期。

  业内人士表示,对于并购市场参与者而言,寻找具有并购价值的产业链和产业方向至关重要:一方面,并购可帮助龙头企业实现资源整合,提升产业集中度,增强产业竞争力;另一方面,并购为处于成长期的中小型高科技企业提供了融入链主企业的机会,可以帮助其实现更好发展。

  黄浦江资本董事长赵博文认为, 对于上市公司来说,并购可以带来核心价值的提升。企业可通过并购获得商业化能力、技术资源等,实现市值提升和业务拓展。

  与此同时,可以看到,当下产业并购含“科”量在不断提升,从上市公司公告来看,涉及半导体、医药等新兴行业的并购重组是热门领域。

  对此,华泰联合证券董事总经理、并购部负责人董光启表示,当下并购的热点主要是以科技创新为主,符合国家战略的企业最先领跑, 这与产业自身周期、政策导向以及市场环境等因素密切相关。

  设立并购基金渐成趋势

  记者梳理今年以来与并购重组相关的公告发现,当下设立产业并购基金已渐成趋势。2025年以来,上市公司参与设立的并购基金有近40只,基金规模多在4亿元至5亿元。

  “当前,金融市场处在低估值和低利率的时期,也给发展并购带来了机会。我们正在积极布局,这其中,并购基金就是我们2025年重点任务之一。”郝钰甯说。

  中信资本旗下私募股权投资业务信宸资本的管理合伙人信跃升认为,并购基金的机会在于A 股存在大量中小企业,部分缺乏内生性增长,未来通过并购实现增长将是主题;同时,一级市场存在大量投资未退出,并购基金可进行战略整合型,提高管理效率,为上市公司提供优质资产。

  信跃升在接受记者采访时说, “并购基金的任务就是做‘精装修’,通过优化治理结构、提高管理效能和全方位战略赋能,把‘毛坯公司’改造成适合上市公司收购的优质标的。”

  不仅如此,今年1月,启明创投天迈科技控股股东签署股份转让协议,再募集设立一只专项并购基金,由该基金以4.52亿元获得天迈科技26.1%股权,成为天迈科技的控股股东。当下,收购一家上市公司,再进行产业整合,这一示范效应也正在股权投资市场蔓延,这也为畅通“募投管退”提供了重要路径。

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(文章来源:新华财经)

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原标题:【财经分析】产业并购“暖风”劲吹 设立并购基金渐成趋势
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2025-03-05 19:43:07 来自 四川
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