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　　机构指出，2月零售需求快速回暖，截至2月23日，白电、大厨电、清洁电器等主要家电品类的年累计零售额实现较快增长。DeepSeek大幅降低AI应用门槛，家电企业纷纷接入，家电+AI科技的结合，有望助推家电企业迎来新的增长。

　　核心逻辑

　　1.2月家电零售快速回暖，预计1—2月累计实现积极增长。春节错期影响下，虽然1月我国家电零售额有所下滑，但进入2月后，零售需求快速回暖，预计1—2月累计会有积极表现。奥维云网数据显示，2025年第1—8周，主要家电品类已实现较快增长。

　　2.房地产市场的政策利好持续释放，供需两端支持力度加大，推动市场逐步企稳。自2024年下半年以来，中央和地方密集出台“保交楼”、优化限购、降低首付比例等政策，叠加城市房地产融资协调机制和保障性住房“以购代建”等创新模式，市场信心得到提振，市场边际改善迹象明显。作为地产后周期的厨电板块，在经历多年需求疲软后，行业格局正迎来结构性优化。一方面，龙头企业通过核心渠道优势迅速抢占市场，另一方面，以旧换新政策为行业注入新动能，更加利于规模较大，且有多品牌、多品类布局的龙头企业。

　　3.AI技术的深度渗透有望推动家电从“功能设备”到“家庭智能体”的发展进程。通过多模态感知、边缘计算与自主决策能力的融合，家电产品将突破单一功能边界，进化为具备环境理解、生态协同与个性化服务能力的家庭节点，有望重构产品价值，并催生以数据为驱动的家庭服务生态。具体来看可能有以下场景的拓展可能，1）空调：有望从单一的温控设备升级为家庭环境健康中枢，2）冰箱：则有望从保鲜仓储产品升级为家庭健康管理中心，3）洗衣机：有望从洗涤工具升级为衣物护理中心。

　　利好个股

　　国信证券核心投资组合建议：白电推荐美的集团、TCL智家、海尔智家、格力电器、海信家电；厨电推荐老板电器；小家电推荐小熊电器、石头科技、新宝股份。

　　国泰君安指出，1）国补作用下，零售端周度数据持续改善，龙头公司持续受益，看好龙头企业年报以及2025一季报业绩兑现确定性：美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家；2）地产端受供需两端支持力度传导，二手房交易数据回暖，厨电龙头收益：老板电器、华帝股份；2）AI+持续火热，看好智能家居、穿戴设备、AI陪伴玩具等细分行业，有高关注度新品推出的企业更为受益。推荐石头科技、海信视像、TCL电子、康冠科技、九号公司-WD、萤石网络。

　　本文内容精选自以下研报：

　　国泰君安《家电行业2025W9周报：楼市企稳厨电受益，周度零售数据强改善》

　　国金证券《家电行业周报：多家企业宣布接入DeepSeek，AI赋能下家电智能化进程有望提速》

　　国信证券《家电行业2025年3月投资策略：1-2月家电累计零售增长积极，家电企业积极拥抱DeepSeek》

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（文章来源：证券时报网）