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　　近日有消息称，锂电行业频现磷酸铁锂大单，头部企业也确认产品涨价消息，但期货价格并未出现大幅波动。记者询问业内相关人士，均表示预期较为悲观。截至2月28日收盘，碳酸锂主力2505合约报收于75200元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌1.08%。

　　“受春节等多方面因素影响，由于近期供应端产量持续增大，上周碳酸锂产量和库存均连续两周增加，供应上行趋势明显。此外，下游备库节奏谨慎，并未带动现货强势。因此，3月过剩压力仍较大，对碳酸锂期货保持偏空思路。”期货交易员李欣接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　头部企业签订大单？

　　“关于头部企业涨价一事，目前已基本确定头部电池企业将对磷酸铁锂材料提价，不过具体涨幅仍在商讨之中。据悉，当前商讨的涨幅范围在2000至3000之间。相关数据显示，由于锂电池材料在行业底部区间运行，原材料价格波动以及市场竞争等因素，龙头德方纳米及龙蟠科技等上市公司2024年全年均亏损。因此，减亏降本成为行业主线。”一德期货分析师谷静接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　谷静表示，在成本控制要求下技术更新迭代成为必然，四代磷酸铁锂是高压密磷酸铁锂，在原来基础上提升了电池能量密度，从下游消费情况来看，磷酸铁锂装车量占比还在逐步提高（2024年全年电池装车量磷酸铁锂占比75%，2025年1月电池装车量磷酸铁锂占比78%），市场需求较为旺盛。在供需两旺的市场背景下，也给材料厂涨价谈判提供了筹码。

　　此外，正极材料方面，谷静表示，2023年宁德时代宣布介入磷酸铁锂电池领域后，与多家磷酸铁锂材料厂签署订单：其中与富临精工签署长单，在2025年—2027年期间至少供货14万吨/年；近期与龙蟠科技达成框架协议，龙蟠向宁德供应磷酸铁锂正极材料，2024年—2028年龙蟠向宁德时代供应26万吨/年磷酸铁锂材料。

　　“龙蟠与Blue Oval Battery Park，Michigan签署《供应协议》约定2026年—2030年销售磷酸铁锂正极材料，为期五年。磷酸铁锂电池销售环节亦有大单签署：宁德与LG新能源向雷诺汽车旗下的电动汽车子公司Ampre供应磷酸铁锂电池39GWh；亿纬锂能向AESI供应19.5GWh方形磷酸铁锂电池等。这些大单的签署，所以，磷酸铁锂的技术更新迭代带来了更广阔的发展空间。”谷静称。

　　为应对竞争压力，磷酸铁锂企业在技术创新、成本控制等方面不断进步，头部企业发展高压密产品，满足电池厂需求，生产线不断推陈出新，甚至已经有“第五代”产品。然而，银河期货分析师陈婧表示，高端产能在市场占比仍然偏低，供不应求，下游电池厂需要提高加工费获得高品质供应，而大多数低端产能仍在内卷状态。因此，磷酸铁锂需求结构上的变化对碳酸锂需求的边际影响有限，还需关注总量的变化。

　　碳酸锂开工率持续上升

　　据悉，春节过后，除了碳酸锂期货价格出现下跌外，碳酸锂现货价格也出现下跌。SMM电池级碳酸锂指数价格75369元/吨，环比上一工作日下跌385元/吨；电池级碳酸锂7.44—7.63万元/吨，均价7.535万元/吨，环比上一工作日下跌400元/吨；工业级碳酸锂7.29—7.39万元/吨，均价7.34万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨。

　　随着碳酸锂期货价格下跌，碳酸锂期货的持仓也出现下降。陈婧表示，碳酸锂价格涨至8.1万附近后，碳酸锂指数持仓也达到最高41.7万手。由于市场对价格窄幅震荡的预期较为一致，普遍认为缺乏大行情的可能性，因此资金缓慢离场。目前指数持仓降至38.5万手，价格也震荡回落。

　　“2024年全年我国碳酸锂进口总量23.50万吨，同比增长48.0%，其中，自阿根廷进口量4.65万吨，同比增长155%，占比19.79%；自智利进口18.36万吨，同比增长32.45%，占比78.16%。2025年1月智利出口总量2.56万吨，其中出口至中国1.91万吨，预计1月中国碳酸锂进口总量仍在2万吨以上。”谷静称。

　　此外，方正中期光伏建材首席研究员魏朝明表示，阿根廷盐湖碳酸锂正处于释放期，后续海外进口陆续到港，碳酸锂进口量将进一步上台阶。从供应角度看，本周碳酸锂装置开工率回升至51.54%，连续大幅跃升；本周碳酸锂产量18456吨，较前一周增加1292吨。

　　“本周全口径样本库存115513吨，较前一周大幅增加2967吨；分项看精炼厂库存连续上扬，下游库存有所回升。本周周度表观需求15489吨，较前一周回升1538吨，连续两周回暖；全口径库存可用天数52.2天，较前一周回落4.3天。”魏朝明称。

　　春节假期后，随着大厂复产碳酸锂冶炼总开工率上移，根据SMM月度预测数据，2月份冶炼总开工率45%，相较1月增加1个百分点，其中辉石开工率下降1个百分点为48%，云母开工率上涨7个百分点为42%，盐湖开工率下降4个百分点为41%。不过，谷静表示，据SMM周度产量数据来看，锂辉石、锂云母以及盐湖产碳酸锂均有不同程度的增加，月度总产量环比有望增长6.7%，1月产量达62490吨，2月产量预计达66677吨。

　　3月排产数据暗藏玄机？

　　随着碳酸锂期货价格持续下跌，接下来影响碳酸锂的因素也引起投资者关注。魏朝明表示，从行业当前运行态势看，3月份锂盐供应和正极材料产量都会有10%以上的月度环比增量，其中碳酸锂供应增幅大于下游正极材料产量增幅，碳酸锂供过于求、库存累积的逻辑主导盘面走势。

　　与此同时，也有市场观点认为，一些行业研究机构给出的3月排产数据偏保守，磷酸铁锂环比增速高于10—15%，反映出动力和储能受以旧换新和抢装并网等因素刺激，仍具备一定旺季特征。然而，上游的供应量也在持续增长，3 月产量和进口量合计可以提供10万吨左右碳酸锂，单月过剩可达1万吨左右。对此，陈婧表示，下游低价补库，高价观望，现货采购力度一般。建议投资者关注更多3月生产数据以及库存变化情况。

　　针对碳酸锂后期走势，谷静表示，从长期趋势来看，底部震荡已持续较长时间，价格重心也在逐步上抬。2月由于大厂复产，供应增加，下游需求环比下降，月度过剩，价格承压。不过，矿端价格稳定，成本支撑较强，盘面呈现窄幅下降态势。

　　谷静还表示，下游磷酸铁锂的价格上涨更多是在抵消技术迭代带来的成本上涨，对碳酸锂价格向上的抬升意义不大。不过，技术迭代带来的消费增加最终会反馈到碳酸锂价格上。当前盘面价格再次来到75000附近，继续做空的风险在逐渐加大，盘面有企稳迹象。所以，不建议继续追空，后期需要持续关注消费端的表现情况。

　　不过，也有业内人士表示，由于下游材料厂节前备货较为充足，刚需补库需求少。买方以谨慎观望态度为主，市场成交相对冷清。供应端大部分检修锂盐厂结束检修，部分锂盐厂处于产量爬坡阶段，锂盐供应增势明确。市场总体库存增加3000吨至11.2万吨，下游库存再降千吨至2.98万吨，冶炼厂库存增加3700吨至4.3万吨。从技术层面看，价格重心下沉，呈现偏空思路。

（文章来源：华夏时报）