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　　古根海姆合伙投资管理公司首席投资官安妮·沃尔什(Anne Walsh)周一预计，美联储很可能在2025年每个季度都降息一次，使今年的降息幅度达到75个基点左右，甚至整整100个基点。

　　沃尔什在达沃斯世界经济论坛年会开始时举行的一场论坛活动上表示，美联储将继续降息，尽管降息的速度比预期的要慢。

　　根据利率掉期市场的最新定价，目前交易员们仅完全定价了美联储今年将降息一次，降息两次的概率则只有差不多50%。因此沃尔什的最新预估显然要比市场上的主流预测更为鸽派。

　　沃尔什表示，只要美元作为储备货币保持强势，美国继续吸引资本，特朗普预计将征收的关税便可能不会像大多数人预期的那样具有惩罚性。

　　沃尔什预计，平均而言，关税的全面攀升幅度将低于10%，而且更多将会仅针对具体特定国家。

　　股债市场展望

　　对于接下来金融市场的表现，沃尔什表示，在经历了2022年之前的长牛之后，债券市场目前正处于第三年的区间交易中，其中的波动性正使其变得颇为有意思。

　　沃尔什表示，“如果10年期美债收益率达到5%，那就太极端了——这将是一个超卖的位置，完全能成为一个买入机会，”她补充称，债券收益率利差可能会继续保持收紧，这对美国股市也将是有利的。

　　她预计，受人工智能、能源和制造业回流美国等全球积极主题的推动，美股将进一步上涨——到2025年底，标普500指数的回报率将达到8%-10%。

　　沃尔什表示，特朗普的政策以及新政府的实际实施情况存在一些不确定性，而且美国经济放缓幅度可能超过目前的预期。

　　“这就像一场政治与政策之间的乒乓球比赛，这将给我们今年的(投资)主题带来很大的波动，”沃尔什称。

　　在特朗普正式就职的当天，美国金融市场周一因马丁·路德·金纪念日假期而休市，因而更多的市场反应还有待周二观察。不过，美股三大期指隔夜集体走高，美元指数全天则跌超1.2%，整体市场环境显然对风险资产颇为有利。

（文章来源：财联社）