1月13日，中国证监会召开2025年系统工作会议，总结2024年工作，研究部署2025年重点工作。1月14日，国务院新闻办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。此前，央行于1月3日至4日召开2025 年工作会议，涉及新一年金融领域的方向，着力推动经济高质量发展、维护金融稳定。

　　证监会工作会议强调要坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。宝城期货研究所负责人闾振兴认为，工作会议对股市产生了积极影响，不仅有助于稳定市场情绪，也为投资者创造了更好的投资环境。

　　“工作会议指引了2025年股市发展，要求稳定市场回稳向好预期，加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革，提升监管执法效能和投资者保护水平，强化金融市场功能，支持经济发展，培育更多体现高质量发展要求的上市公司。”闾振兴认为，会议自上而下从多个层面推动市场良性发展，为市场指明了方向、明确了路径，给所有市场参与者带来了信心。昨日盘后的国务院新闻办新闻发布会，主题为金融支持经济高质量发展。新闻发布会有助于增强市场对中国经济高质量发展的信心，特别是金融政策的调整和市场稳定措施的出台，将为市场提供更多的支持。

　　关于股市2025年的发展动向，从年初以来几场重要会议透露的信息来看，南华期货股指期货分析师廖臣悦认为，大方向都是稳住股市，这也是此前中央经济工作会议提出的重要要求。证监会工作会议与国务院新闻办新闻发布会都提到两项结构性货币政策工具，央行将不断提升两项工具的使用便利性，更好发挥结构性货币政策工具效用。在资本市场投融资综合改革方面，证监会工作会议再次强调引导中长期资金入市，进一步打通中长期资金入市卡点堵点，协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制。同时，证监会也提到优化境外上市备案制度，拓展资本市场跨境互联互通，以开放促改革。

　　证监会工作会议传递多项信号,措辞积极，诸如“坚持稳字当头，巩固市场回稳向好势头”“聚焦主责主业，提升监管执法效能和投资者保护水平”“注重固本强基、培育更多高质量上市公司”等。浙商期货研究中心股指分析师周志超表示，严格监管、提高质量是我国资本市场长期回稳向好的根本，补齐资本市场法治建设短板才能更好地发挥资本市场功能。此外，会议还提出深化资本市场投融资综合改革，进一步打通中长期资金入市卡点堵点，是在着手解决有效增量资金问题，培育和壮大耐心资本后，股市才能更加稳固向上。

　　“此前央行工作会议提到，适时实施适度宽松的货币政策，择机降准，为资本市场补充资金。此外，加大对资本市场的调控，创设多种金融工具调节市场流动性。”周志超说，昨日国务院新闻办新闻发布会围绕金融支持经济高质量发展展开，再度强调要落实好适度宽松的货币政策、提升两项支持资本市场工具的使用便利性等，同时也表示要增强外汇市场韧性、稳定市场预期，人民币汇率稳定或能吸引外资回流。

　　资金方面，春节假期临近，资金尤其是融资资金将择机离场，导致市场资金面收紧，对股市形成压力。据数据统计，自2015年以来，节前20个交易日，除2015年和2020年，其余年份融资余额均明显下降。据周志超介绍，2025年年初以来融资余额累计减少600多亿元，节前仍有资金赎回压力，需关注融资余额变化，警惕流动性风险。

　　廖臣悦也表示，除了国内政策和人民币汇率变化对股市带来的影响，根据往年春节假期前的情况，还需要关注机构和个人的资金赎回需求。同时，春节前是上市公司发布年报业绩预告的高峰，公司的业绩表现直接影响其股价走势。短期市场波动加剧，建议做好风控，合理配置资产，避免过度集中投资。

　　1月20日，美国将正式换届。周志超认为，围绕着新任总统的政策不确定性加剧，其经济政策、贸易政策、环境与能源政策及科技、医疗类政策均会对我国资本市场产生影响。此外，美国非农就业数据的变化对美联储的降息节奏有着指引作用，2024年12月的数据公布后，美联储2025年降息的概率和幅度均明显下降，全球风险市场承压。

　　综合考虑，闾振兴认为，假期前，资金存在回笼需求，且部分上市公司将发布业绩预告，业绩可能与预期存在偏差；假期期间，美国将发布美联储利率决议、每周初请失业金人数，故短期A股市场波动加大，但长期向好趋势不改。

（文章来源：期货日报）