新华财经北京1月15日电 四大证券报内容精华摘要如下：

　　中国证券报

　　·京津冀两会透视：强化协同推进产业体系配套融合

　　京津冀进入“地方两会时间”。1月14日，北京市第十六届人民代表大会第三次会议召开；同日，天津市第十八届人民代表大会第三次会议召开。1月13日，河北省第十四届人民代表大会第三次会议开幕。记者梳理京津冀三地政府工作报告发现，经济发展稳中有进、产业发展攀高向新、区域经济协同成为三地政府工作报告的看点和亮点。展望2025年，京津冀三地围绕战略性新兴产业和未来产业谋篇布局。北京市政府工作报告提出，重点培育人形机器人、商业航天、生物制造、新材料等20个未来产业。河北省政府工作报告提出，壮大集成电路、网络安全、生物医药、电力装备、安全应急装备等产业；超前布局未来产业，打造空天信息和卫星互联网、先进算力、低空经济等新的增长点。天津市政府工作报告提出，加快工业互联网、超算互联网、智能算力等新型平台经济发展。

　　·证监会系统工作会议透露重要信号监管部门将多措并举合力构建稳市机制

　　证监会1月13日召开的2025年系统工作会议提出，坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。会同中国人民银行更好发挥两项结构性货币政策工具效用，加强战略性力量储备和稳市机制建设。接受记者采访的专家认为，构建稳市机制是一项系统性工程，需要多部门同向发力、凝聚合力。应进一步完善相关机制，更好发挥两项结构性货币政策工具效用；打通中长期资金入市的卡点堵点，引导“长钱长投”；加强政策协同，改善预期提振信心。

　　·传统旺季又迎政策东风消费板块投资机遇渐显

　　春节渐近，消费市场年味渐浓，一年一度消费旺季来临也成为了不少机构看好消费板块投资机会的重要依据。业内人士认为，支持性政策呵护叠加春节消费需求涌现，白酒大盘动销增速有望大幅改善，旅游需求将延续2024年节假日趋势，短期内旅游消费弹性可期。就投资而言，食品饮料、影视板块龙头企业值得关注，消费需求释放也有望利好旅游出行相关上市公司业绩兑现。

　　·科技股表现亮眼机构建议保持关注

　　1月14日，A股市场全面反弹，科技股集中的计算机、电子、通信等板块全线大涨，多只股票涨停。自2024年12月10日开启的本轮调整以来，中兴通讯、泰凌微、寒武纪-U等多只股票创下反弹新高或历史新高。分析人士认为，政策态度转向，对未来预期改善，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃，后续主题投资仍看好科技板块。对于科技板块，财通证券首席策略分析师李美岑表示，科技方面，科创综合指数1月20日即将发布，后续相关ETF产品有望带来增量资金。推荐三大主题：第一，受Optimus Gen 3发布预期催化，当前人形机器人交易热度维持较高水平；第二，低空经济板块（eVTOL整机&零部件／基建／运营商）；第三，AI行业重点关注国产算力（芯片／IDC/液冷等配套）、电力链（燃气轮机／柴油发动机／核电）、豆包和小米链（眼镜／耳机／存储）方向。

　　上海证券报

　　·春运大幕开启铁路民航客运量均有望创历史新高

　　1月14日，2025年春运正式启动。14日5时23分，G4831次临时旅客列车从上海虹桥站始发开往贵阳北站，列车载着500余名旅客踏上返乡路。这是铁路上海站开出的2025年春运首趟临客列车，也是长三角地区开出的首趟春运旅客列车。整个春运将持续到2月22日，共计40天。据交通运输部等部门预计，2025年春运，全社会跨区域人员流动量将达到90亿人次，铁路、民航客运量有望分别突破5.1亿人次和9000万人次，均创历史新高。中泰证券研究所交运与煤炭首席分析师杜冲表示，受益于免签政策加码、国际航线持续恢复等因素，航空公司的飞机利用率有望提升，业绩表现或持续改善。随着春运旺季来临，航空板块有望迎来新一轮催化。与此同时，机场也将受益于航空需求的复苏。

　　·或迎量产元年人形机器人板块投资价值凸显

　　人形机器人指数14日大涨超9%，已连续6个交易日上涨。在研究机构看来，在政策和技术双重助推下，人形机器人突破关键核心技术和产业化的步伐加快。2024年是人形机器人发展的加速之年，2025年有望迎来商业化量产元年，商业化落地可期。从投资配置上来看，人形机器人产业链主要由上游的原材料、中游的核心零部件以及下游的人形机器人整机构成。机构建议，关注价值量高且有技术壁垒的人形机器人关键零部件环节。

　　·新基金发行热度升温多只产品提前结募

　　新基金发行迎来“开门红”。开年以来，新基金发行显著升温，10多只基金宣布提前结束募集，部分基金更是一日售罄，启动比例配售。基金公司依然在密集上报新产品。开年以来就有70只新基金上报，从布局方向来看，科创板相关产品备受青睐。例如，1月13日，易方达基金、富国基金、天弘基金等12家基金公司集中上报了科创综指ETF。此外，永赢上证科创板50成份指数基金、华夏上证科创板人工智能ETF、格林上证科创板200指数等9只科创板相关基金也纷纷上报。中证“A系列”产品布局热度延续。浙商汇金中证A500指数基金、摩根中证A500指数增强基金、创金合信中证A500指数增强基金、博时中证A500指数增强基金、博时中证A100ETF等密集上报。

　　·市场化原因为主 10多单并购重组终止

　　自2024年9月发布“并购六条”以来，A股市场迅速掀起并购重组热潮，数量猛增，并购方式多元化。但近期上市公司并购重组频现终止。据不完全统计，自2024年12月以来，海尔生物、奥康国际、三峡旅游等10余家公司宣布终止筹划并购重组事项，部分公司并购重组事项开始筹划不久便终止。记者从监管层方面获悉，监管层依然鼓励并购重组，并购重组政策导向没有变化。终止案例增多，应是市场化原因。“并购重组涉及利益多元，要谈妥一单并购其实很不容易”。记者梳理发现，近期多家公司终止筹划并购重组事项，主要原因是筹划周期长，外部环境生变，以及重组双方就交易核心事项不能达成一致等。

　　证券时报

　　·2025年中国保险投资官调查显示投资前景中性偏乐观看好A股市场机会

　　对于2025年投资前景，参与调查的保险投资官看法“中性偏乐观”——近七成的投资官认为“中性”，26%的投资官表示“乐观”或“比较乐观”。对于A股市场投资，保险投资官的看法多为“机会大于风险”，34位保险投资官中有23位持这一看法，占比67.65%，另有3位投资官认为A股“非常有机会”。对于红利资产，超七成的保险投资官仍看好其投资价值。综合保险投资官的观点来看，年初股市调整已有效释放风险、股市风险收益比提高、看好结构性机会叠加政策预期等因素，A股2025年机会大于风险。保险投资官相对看好的板块依次为科技、消费、周期板块。

　　·从业人员做足准备楼市“金三银四”值得期待

　　每年春节过后的三四月份，各地楼市几乎都会出现不同程度的“小阳春”。记者走访发现，多位一线从业人员表示，已经做好了迎接“金三银四”销售旺季的充分准备，但市场成交仍由“以价换量”带动。在一系列楼市“止跌回稳”政策推进下，2024年主要城市的楼市“翘尾”收官。就在2024年的最后一个月，北京、上海、广州和深圳等一线城市楼市交出不错的答卷，其中二手房成交量均创下年内新高。记者在深圳多区走访时，多位一线从业人员反馈，从去年10月开始明显感觉到市场出现了转折。一系列政策作用下，购房者的入市意愿明显增强，低价“笋盘”和次新房的成交速度也大大加快。不过，楼市的热度还是主要以“低价”为推动力，房价依旧维持稳定状态。

　　·南向“扫货”叠加龙头回购港股创近一月最大涨幅

　　2025年以来，港股市场整体表现低迷，一度陷入连续调整，但南向港股通资金却加大净买入力度，就在上周，南向港股通资金周度净买入额达489亿港元，创出近四年的周度新高。另外，以腾讯控股、友邦保险为代表的多家港股龙头公司近日也加大回购力度。在多种积极因素积聚之下，14日，港股做多动能终于迸发，当天恒生指数上涨1.83%，创出2024年12月9日之后最近一个多月最大单日涨幅。多位专家在接受记者采访时认为，港股后续还会受到内外等多种因素影响，不少专家对港股前景表示看好。

　　证券日报

　　·多晶硅供需格局向好光伏企业盈利改善几何

　　自2024年以来，光伏产业链公司业绩持续承压。作为光伏产业的重要环节，多晶硅何时能恢复供需平衡一直受到市场关注，从1月份市场表现来看，这一拐点或即将到来。在光伏行业“反内卷”的呼吁和行动中，国内光伏硅料、硅片、电池片价格在2025年首周已出现了小幅上涨，迎来良好开局。伴随多晶硅供需格局呈现向好态势，光伏产业链价格能否持续回升、企业盈利状况会否迎来改善，也受到市场各方的关注与期待。山东隆众信息技术有限公司光伏产业链分析师方文正认为，从企业盈利改善预期来看，光伏行业的整体业绩受到产业链价格回升状况的影响，其中，光伏玻璃、浆膜、逆变器等细分领域的企业业绩状况可能好于行业平均水平。主材方面，硅料环节的利润有望向好，而硅片和电池环节预计仍将承受一定的压力。

　　·政策支持叠加技术突破低空旅游迎风起

　　低空经济的兴起，催生出众多“低空+”新业态，低空旅游成为其中的热门赛道。从空中游览、动力滑翔伞、到景区无人机配送、无人机表演，从CityWalk升级到CityFly，低空旅游正在从概念走向现实，有望成为市场新宠。政策端也利好频传。近日，国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出研究制定低空飞行旅游产品有关管理规范，在确保安全的前提下，鼓励打造多样化、差异化低空飞行旅游产品。“旅游是当前阶段低空载人飞行器最具可行性的落地场景之一。”凯联资本董事总经理姬可鹏在接受记者采访时表示，随着技术的进一步成熟，飞行成本的降低和飞行体验的改善，低空旅游有望加速成为大众化活动项目。

　　·生活用纸价格企稳回升头部纸企推进产能布局

　　农历蛇年春节临近，1月份以来，受到节前备货市场动销节奏改善的影响，生活用纸价格呈现企稳回升态势。卓创资讯监控数据显示，2024年下半年以来，生活用纸价格从近6600元／吨的高点，一路下探至2024年末近6000元／吨的低点。今年1月上旬，生活用纸价格窄幅上探，截至1月10日，日均价为6038元／吨，较2024年12月底微幅上涨0.21%。卓创资讯生活用纸高级分析师牛伟娜对记者表示：“随着春节临近，生产企业及下游加工厂存在停机情况，供给呈现下降趋势，总体供应的阶段性下降，将对生活用纸行业形成利好支撑。”国内生活用纸行业的产能布局动作也较为频繁，均剑指全产业链建设和产品结构升级。

（文章来源：新华财经）