随着春节假期临近，市场开始掘金相关投资机会，券商分析师也加紧发布“淘金指南”。

　　证券时报记者梳理券商近期研报发现，出行及旅游板块因春节临近而关注量大幅提升，除机票酒店需求高增长外，“非遗春节”、入境游带来的机会受不少券商分析师看好。

　　在消费领域，休闲零食、黄金珠宝、“谷子”潮玩等板块也被诸多券商分析师关注。一些分析师认为，微信近期推出的“蓝包”功能有望借助春节大放异彩，开辟送礼新战场。

　　1  “非遗春节”及入境游成新亮点

　　临近春节，在一众网友抢票、规划返乡及旅行背景下，春节出行及旅游市场是近期券商分析师关注重点。值得一提的是，除了春节国内游、出境游的数据高增长外，今年“非遗春节”、入境游也受到券商分析师看好。

　　中信建投研报统计数据显示，今年春节机票预订量涨三成，除夕前三天为高峰期。航旅纵横大数据显示，截至1月9日，2025年春节假期（2025年1月28日至2月4日）国内航线机票预订量超过502万张；出入境航线机票预订量超145万张，比2024年春节同期增长约28%。

　　野村东方国际证券最新研报表示，对春节旅游市场保持乐观预期。在政策红利和供需双旺趋势下，看好春节旅游出行市场在高基数下保持稳增。推荐受益于假期出游人次增长及非遗游热点的景区目的地、酒店，以及受益于出游订单流量的OTA（在线旅游服务）平台等投资主线。

　　据野村东方国际证券分析，今年新春作为首个“非遗春节”，非遗民俗活动有望收获高人气，历史及资源底蕴丰富的景区有望受益。携程数据显示，春节期间铜陵、黄山等地的旅游预订量同比增长约4倍，目的地的非遗体验活动成为主要吸引要素。此外，随着签证红利释放，春节入境游订单出现增长。

　　海通证券在最新研报中对春节期间的入境游颇为看好。海通证券认为，随着“免签圈”持续扩容，入境游高增长或成2025年春节旅游市场一大亮点。OTA平台预订量显著提高，携程数据显示，春节假期，入境游订单同比增长203%，其中韩国入境游预订订单量同比增长452%。

　　海通证券表示，考虑到2025年元旦仅放一天假及外国人入境免签政策红利释放，出游需求有望在春节集中释放。

　　2  微信“蓝包”或开辟春节送礼新战场

　　除出行需求火热外，包括休闲零食、黄金珠宝、“谷子”潮玩以及白酒等板块都受到诸多券商分析师青睐。值得一提的是，随着线上消费快速崛起，微信最新推出的“蓝包”功能被诸多分析师看好，认为是今年春节新消费的亮点之一。

　　华西证券分析师刘文正表示，2024年12月微信开启“送礼物”功能灰度测试，后续淘宝也推出“送礼物”模块。电商“送礼物”相比线下购买形式新颖，相比线上红包更显心意，有望在春节这一重要时点快速传播。微信生态和线上送礼适配度更高，根据测算，春节期间“蓝包”送礼GMV（商品交易总额）有望超过100亿元。建议关注与送礼适配度更高的零售赛道，以及商家布局微信生态初期对SaaS（软件运营服务）及代运营服务商需求激增相关公司。

　　刘文正还提到，美妆个护、“谷子”潮玩、黄金珠宝、户外服装等因客单价较低、礼品属性相对突出，相关品类也较为依赖社交分享及“种草”，预计相关细分品类有望充分受益于新电商场景的爆发，带动高推荐及转化率。

　　对于零售领域，国泰君安研报认为，2025年春节假期和情人节分开，珠宝消费将会出现双高峰。此外，消费券预期使传统商贸零售企业业绩向好。

　　中信建投研报认为，临近春节，休闲零食板块催化较多。休闲零食线下动销开展积极，当前主流休闲零食品牌都已经布局微信小店，此渠道具有足够的流量和消费场景，建议积极关注新增量。

　　3  看好食品饮料板块布局机会

　　证券时报记者注意到，由于食品饮料板块前期有所回调，随着春节将至，近期不少分析师看好食品饮料板块的左侧布局机会。

　　“近期板块回调较多，更多是情绪冲击，我们跟踪发现，春节备货实际情况及预期并没有进一步恶化。白酒公司2024年估值回到15倍附近，不少公司股息率在4%以上，甚至超过5%，建议重点关注左侧布局机会。”招商证券食品饮料首席分析师于佳琦称。

　　华创证券认为，当下食品饮料投资类似配置“看涨期权”，股息率提供充分安全边际，宏观企稳夯实底部，收益空间一是来自流动性宽松环境下的估值提升，二是来自政策传导至需求回暖。长期商业属性优秀且竞争力突出的龙头企业当下正是难得的确定性配置窗口，而且，从市场增量资金结构看，ETF（交易所交易基金）资金入市将让板块内诸多权重股直接受益。

　　浙商证券表示，从短期看，食品饮料板块要重点关注年货节和春节表现、酒企潜在分红提升预期、微信小店送礼概念等，2025年春节或迎来验证期。从中长期看，白酒板块应重视具备较强品牌势能、库存更早出清、增速目标合理的龙头标的，大众品则关注高景气和餐饮修复两条主线。

　　4  今年“春节效应”仍可期

　　记者注意到，近日，不少分析师复盘了历史上春节前后的“日历效应”，结合历史大数据对各个板块春节前后的胜率进行了研究。整体而言，分析师普遍认为，春节后股市上涨的概率较高，春节前大盘风格占优概率更大，春节后小盘、成长风格的股票跑赢概率较大。

　　东北证券策略分析师谢立昕称，回顾2005年～2024年不同风格股票的收益表现可以发现，春节前，大盘风格明显优于小盘，成长风格优于价值。春节后，小盘风格优于大盘，价值风格相对占优。节后配置小盘的胜率和稳定性更高。在行业风格上，一般春节前金融、消费表现较强，春节后则明显转向周期和成长风格。

　　“当前来看，仍可期待‘春节效应’。”谢立昕称，春节前建议配置大盘风格较强的银行和消费板块，春节后建议配置小盘风格较强的成长和周期板块。

　　财通证券首席策略分析师李美岑分析，根据历年春季市场“躁动”情况看，在节奏上，节前防御，节后进攻。2010年至今，节前上涨概率40%、节后上涨概率87%。

　　中航证券首席经济学家董忠云认为，今年有望再次演绎春节行情。在春节前夕，特朗普正式就职后对华政策有望进一步清晰；另一方面，节后临近两会，市场关注点有望重回国内稳增长政策上。

（文章来源：证券时报）